アマゾン（AMZN）の第2四半期決算は、金融アナリストの予想を上回るものだった。しかし、同社の株価は金曜日に12％下落した。この下落は、第3四半期の業績予想が金融アナリストの予測を下回ったことに加え、一般的な個人消費の減少によるものだ。
オンライン小売とクラウド・コンピューティング・サービスを専門とする同社は、2024年6月30日に終了する四半期の調整後一株当たり利益を1.26ドルと発表した。この数字は、金融アナリストの予想1株当たり1.03ドルを上回るものである。
発表された売上高は1,480億ドルで、予想の1,486億8,000万ドルと比べると若干の未達となった。にもかかわらず、売上高は前年同期の1,344億ドルから10％増加している。
アマゾンが提示した第3四半期の売上高予想は1540億ドルから1585億ドルで、これも金融アナリストの予想1582億ドルには届かなかった。これが同社の株価下落の一因となった。
さらに、同社のオンライン売上高は0.3％、サードパーティーセラーの業績は1.2％、それぞれ予想に届かなかった。経営陣は、販売アイテム数は多かったものの、販売アイテムの平均価格が低かったため、増収にはつながらなかったと指摘した。これは、顧客がより安価な商品を購入し、必要不可欠でない商品への支出を抑えたためである。
アマゾン・ウェブ・サービス（AWS）の第2四半期の売上高は263億ドルで、前年同期比19％増となった。北米セグメントの売上高は9％増の900億ドル。国際部門は7％増の317億ドルで、為替の影響を除くと10％となる。
同四半期の営業利益は147億ドルと大幅に増加し、2023年第2四半期に報告された77億ドルの2倍以上となった。
第2四半期報告後のアマゾン株に対する金融アナリストの見解
バーンスタイン「現時点でのアマゾン株の問題は、同社の業績ではなく、2024年の営業利益700億ドル、翌年の営業利益850～900億ドルという、将来の業績に対する非常に高い期待値である。このような業績を達成することは可能だが、そのためには2年連続で安定した経営環境の中で完璧な業績を上げる必要があり、インターネット・セクターが常に変化していることを考えると、その可能性は低い。我々の分析は皆様のためになるものであるため、詳細には触れないが、明日の朝には営業利益予想が引き下げられる可能性が高く、株価もそれを反映したものになると考えている。しかし、これはアマゾンの株を買う絶好のチャンスかもしれない。アマゾンは2024年後半に成長を遂げ、2025年まで成長を続けると予想している。"
バンク・オブ・アメリカ：「第2四半期の小売売上高は予想を下回り、株価は市場終了後に7％下落したが、これは（AWSの好調にもかかわらず）楽観的すぎる期待の再調整によるものと思われる。とはいえ、1）AWSの改善傾向、2）特にホリデーシーズンにおける小売マージンの一貫した伸び、この2つが株価の2つの主な原動力であることについては、前向きな見通しを維持している。アマゾンは、AWSの加速と人工知能の可能性から、引き続き当社好みの大型株である。しかし、成長予測と比較可能なバリュエーション・マルチプルが小幅に低下したため、同社株の目標株価を210ドル（220ドルから）に小幅に引き下げた。"
パイパー・サンドラー「最有力候補のアマゾンについては、第2四半期は様々な結果となった。ポジティブな面では、AWSはウォール街の予想を上回る19%の成長率を記録し、力強い再加速を経験している。しかし、小売売上は予想を下回り、第3四半期の売上・利益予想は弱い。小売のマージンは改善しているとまだ信じているが、実験的ベンチャーに気を取られないようにしたい。目標株価は220ドルから215ドルに調整した。"
モルガン・スタンレー：「アマゾンの小売利益は、消費者支出の減少とアパレルや物流などのカテゴリーにおける販売者からの手数料の低下により、予想に届かなかった。このため、小売部門の顧客対応コストの改善率には不確実性が生じており、これについては以前詳述した。しかし、AWSの成長は予想以上に力強かった。"
BMOキャピタル・マーケッツ「1）情報技術予算の再加速、2）人工知能関連のワークロードの大幅な増加。従って、AWSは数年にわたる価値創造のサイクルに向けた強力なポジションにあるが、これには高額の初期設備投資が必要となる。これとは別に、2024年第1四半期から第2四半期にかけては、選択肢の幅が広がったことで購入頻度が増加し、北米における中核小売店のマージンが改善した。2024年第3四半期の営業費用は予想を若干上回ったため、アマゾンは第4四半期のホリデーシーズンを効果的に過ごすことができる。我々はアウトパフォームのレーティングを再表明し、アマゾンをトップピックに指定し、目標株価230ドルを維持する。"
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