UBSのアナリストは1日付の調査文書で、AMD（エーエムディー）とエヌビディア（エヌビーディーエー）を除く半導体企業の株式が現在、一部の地域で通常より低い価格で取引されているとの観測を示し、投資を検討している人々に機会を提供する可能性があると述べた。
同投資銀行は、「特定の地域における半導体株の価格の下落傾向は、これらの株が市場全体と比較した場合、需要が高い状態から明らかに割安な状態に移行したことを示している」と指摘した。
この変化は重要である。半導体株は以前、強い需要増に見舞われ、TMT（テクノロジー、メディア、テレコム）ブーム時の最高値に似た「需要の平均水準を4.3標準偏差上回る」ポイントに達していた。
「我々の知見によれば、好調な市場で一貫した成長を続ける企業は、通常、高い割安にはならない。AMDとNvidiaを考慮しないなら、半導体株はこの尺度では否定できないほど割安だ」とUBSは説明する。
このような割安な状況にもかかわらず、UBSは半導体業界で現在進行中のいくつかの問題を強調している。主要な懸念事項のひとつは、"市場と比較した収益の伸び "の潜在的な低下である。
半導体企業は昨年まで市場よりも優れた業績を示してきたが、最近のパターンを見る限り、この利益成長率が低下している可能性があるとUBSは指摘する。
さらに同行は、最近の株価下落を受け、半導体株は「まだ割安とは言えない」と言及している。
同業界の売上高に対する株価の比率は「平均を2.6標準偏差上回っている」状態が続いており、企業収益に対する株価の比率（PER）はいくぶん妥当な水準にあると思われるが、それでも「平均を1標準偏差上回っている」程度である。
UBSはもうひとつの潜在的リスクとして、この業界の中国への依存度の高さを指摘している。
売上高の20％」と「利益の約30％」を中国が占めているため、中国経済の減速や価格の下落は半導体業界に大きな影響を与える可能性がある。
最後に、UBSの投資動向に関するデータによると、多くの投資家が引き続きこの業界に多額の投資を行っており、将来的に半導体株の価格変動が大きくなる可能性がある。半導体株は割安な水準にあるものの、さまざまな懸念があることから、投資家が同セクターへの投資を検討する際には注意が必要である。
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