特にドナルド・トランプ前大統領が再び大統領に就任し、通商戦略を提案した場合、米国が関税を大幅に引き上げる可能性があり、世界の経済環境は大きく変化する可能性がある。
ゴールドマン・サックスの金融専門家によると、こうした関税引き上げは世界経済の成長、物価水準、各国の金融政策に深く影響する可能性があるという。
ゴールドマン・サックスは、米国がすべての輸入品に10％ポイント、中国からの製品にはさらに20％ポイント近い追加課税を実施する可能性がある状況を説明している。
この措置は、米国に持ち込まれる商品、特に中国からの商品に対する実効税率を大幅に引き上げることになり、その影響は世界中に及ぶだろう。この措置が実施されれば、他国も同様の措置で対抗する可能性があり、広範な貿易摩擦の引き金になりかねない。
その場合、米国の物価は1％以上上昇し、GDPで測定される同国の経済生産高は0.5％強減少する可能性がある。物価上昇は、消費者や原材料の直接的なコスト上昇に加え、ドル高によって輸入品が割高になるなどの副次的な影響によるものだ。
モルガン・スタンレーの専門家は、「世界全体の物価上昇率は0.5％で、カナダ、メキシコ、さまざまな新興国での上昇率が大きく、ユーロ圏、英国、その他の先進国での上昇率は小さい」と述べている。
関税は世界的な経済成長を減速させる可能性があり、その影響が最も大きいのはアメリカ国外である。関税の引き上げは輸入品の価格上昇を招き、消費者の実質所得と支出を減少させるだろう。また、不確実性が高まるため、企業投資も抑制される可能性がある。その結果、世界の経済生産高は0.9％減少するかもしれない。
メキシコ、ベトナム、カンボジアのような一部の国々は、サプライチェーンの立地変更による恩恵を一時的に受けるかもしれないが、こうした恩恵は、国際貿易と経済の安定性に対する全体的な悪影響によって影を潜める可能性が高い。
米国の関税引き上げによるインフレへの影響は地域によって異なり、米国は他の経済圏よりも強い影響を受けると予想される。米連邦準備制度理事会（FRB）はインフレ率の上昇に反応して利下げを先送りするかもしれないが、他の中央銀行、特に欧州や先進国の中央銀行は、成長の減速を緩和するために、より緩和的なポジションを取るかもしれない。
「テイラー・ルールを素直に適用すれば、関税の追加的な影響により、米国以外の中央銀行は連邦準備制度理事会（FRB）よりも100ベーシスポイント以上政策金利を引き下げる可能性がある」とアナリストは指摘する。
金融政策が変化すれば、為替レートは大きく変動する。輸入コストの上昇は、特に新興市場のような米ドルに大きく依存した貿易を行う経済圏では、インフレをさらに押し上げる可能性がある。
この記事は、人工知能の助けを借りて作成・翻訳され、編集者によってレビューされた。追加情報については、利用規約をご参照ください。