Evercore ISIは、Amazon.com (NASDAQ:AMZN)の株価目標を225ドルから240ドルに引き上げ、Outperformの評価を維持しました。
この改訂された目標は、同社が予測する2026年の1株当たり利益（EPS）約7.00ドルの35倍、および2026年のフリーキャッシュフロー（FCF）約1,000億ドルの25倍に基づいています。
Evercoreのアナリストは、AMZNが引き続き大型株の最有力候補であり、特に同社のPrime Videoへの集中的な取り組みと機会に注目していると述べています。
同投資銀行は、アマゾンがPrime Videoのコンテンツを強化し、NFLの試合数増加、ワイルドカードプレーオフ戦、2025シーズンのNBA66試合、2024年PPA世界選手権などを含めたことを強調しています。
同社は、この内容を広告を通じて収益化することを優先しています。第2四半期の決算発表で、アマゾンのAndy Jassy CEOは、年間収益500億ドルに達した広告事業部門が、Amazon Web Services（AWS）に次いで最初に議論されたトピックであったと強調しました。
Jassyはまた、アマゾンがUpfrontsに初めて参加したことや、同社の「ビデオ広告における可能性はまだ始まったばかり」であることも指摘しました。
さらに、Evercoreのアナリストは、Amazon Prime Video（APV）の収益化予測を更新し、広告とサブスクリプションの両モデルを通じてAPVからの増分収益と利益のシナリオを予測するインタラクティブモデルを開発しました。
この分析では、APVが2025年に30億ドルから59億ドルの総収益を生み出す可能性があり、同社が予測する2024年のアマゾン広告収益560億ドルに対して3%から9%の追加貢献となる可能性があると予測しています。これにより、アマゾンの広告収益成長率が2024年の19%成長に続いて、2025年には20%に加速する可能性があります。
さらに、Evercore ISIは、APVが2025年に18億ドルから33億ドルの営業利益を貢献する可能性があると予測しており、これは同社が予測するアマゾンの2024年総営業利益610億ドルに対して3%から5%の増分となります。
アナリストは、「APVの収益化の拡大は、2025年以降も継続的な営業利益率の拡大を後押しするはずです」と述べています。
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