財務省関係者によると、米国財務省は国債市場の流動性向上を目的とした買い戻しプログラムを開始した。先月から始まったこのプログラムは、市場参加者に、様々な満期の古くて流動性の低い証券を財務省に売却する機会を提供するものである。財務省が定期的に買い戻しを行うのは、2000年以来初めてのことである。
ジョシュア・フロスト金融市場担当次官補は、ニューヨークで開催されたISDA/SIFMA財務フォーラムで講演し、このプログラムの利点について説明した。財務省が一貫して買い手となることで、ディーラーは取引に積極的になり、バランスシートのスペースを確保できるようになると期待されている。
第1回目の買い戻しは先週行われ、財務省は毎週買い戻しを実施する予定である。これらのオペレーションは、今後数ヶ月で四半期あたり300億ドルに達する可能性がある。それでもフロスト氏は、財務省は「価格に敏感な買い手」であることを強調し、買い戻しの量は受け取ったオファーに依存し、最大値より少なくなるか、まったくない可能性があることを示した。
この買い戻しプログラムは、世界最大の債券市場で円滑な取引を確保し、混乱を防ぐための財務省や他の機関によるより広範な努力の一環である。その他の措置としては、米国証券取引委員会が12月に行った米国債の中央清算制度改革があり、これは現物市場とレポ市場の両方に適用される。
さらに、金融業規制機構（FINRA）は今年初め、特定の財務省証券取引に関する日次データの公表を開始した。また、財務省金融調査局（OFR）は、ヘッジファンドが主に利用する透明性の低い分野である、中央清算されない二国間レポ市場に関するデータを収集する予定である。
フロスト氏は、このデータ収集の重要性を強調し、ディーラーの取引相手や取引条件に関する洞察を提供し、市場の脆弱性の評価に役立つと述べた。
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