原子力発電会社のコンステレーション・エナジーとビストラは、拡大する人工知能（AI）テクノロジー分野の動力源としてますます必要とされるクリーンエネルギー需要の拡大に投資家が賭ける中、株価が急騰している。
ビストラの株価は今年132％、コンステレーション・エナジーの株価は81％上昇した。この伸びはS&P500の16.7％上昇を大きく上回っており、これらの企業に対する市場の信頼を浮き彫りにしている。
これらの企業への関心の高まりは、ロングオンリーの投資家やヘッジファンドがAIブームの恩恵を受けるセクターへのエクスポージャーを求めているという、より広範な傾向の反映である。バンク・オブ・アメリカが6月に発表したメモによると、過去最高水準の投資がこのセクターに注がれている。大口ファンドのうち、ビストラかコンステレーションの株を保有する割合は、年初の13％から20％超に拡大した。
気候変動に配慮したエネルギー発電への投資を大手ハイテク企業に奨励する米国政府のイニシアチブは、コンステレーションやビストラのような原子力発電事業者にとって特に有利になると予想される。この推進は、AI技術の電力需要の増大に対応することを目的としている。コンステレーション・エナジーのジョセフ・ドミンゲス最高経営責任者（CEO）は5月、データエコノミーとコンステレーションの原子力エネルギーの相乗効果を「ピーナッツバターとゼリー」に例えた。
アナリストたちは、より多くの競争に直面する規制のない電力会社が、AIデータセンターと長期契約を結ぶ可能性を示唆している。そのような提携の例として、タレン・エナジーとアマゾン・ウェブ・サービス（AWS）の契約があり、コンステレーションとビストラに利益をもたらす前例となった。
前向きな見通しとは裏腹に、このセクターのバリュエーションに関しては警戒感も指摘されている。例えば、LSEGのデータによると、コンステレーションは12ヶ月先収益予測の25倍で取引されており、S&P500公益セクターの平均倍率16.5倍を上回っている。エコフィンのポートフォリオ・マネジャー、ミシェル・スナジャー氏は、需給逼迫による利益増が見込まれるため、高いバリュエーションが正当化されると考えている。
公益セクターは、5月まではS&Pのベスト・パフォーマーのひとつであったが、それ以降は若干の下落を経験している。DataTrek Researchの共同設立者であるニコラス・コラス氏は、公益セクターが長期的なリターンを得るための堅実な選択肢であることに変わりはないが、同社はAIのトレンドを活用する手段としてハイテク株への直接投資を好むと指摘している。
インベスティング・プロの洞察
S&P500のパフォーマンスを追っている投資家は、最近の市場指標に勇気づけられるかもしれない。S&P500指数は、いくつかのタイムフレームでプラスのモメンタムを示し、顕著なリターンを上げている。具体的には、S&P 500種指数は1週間の価格合計リターンが1.88%、1ヶ月のリターンが4.32%、3ヶ月のリターンが7.22%となっている。この上昇基調は、6ヵ月の価格トータル・リターン17.1%、年初来（YTD）リターン16.95%にまで拡大し、2024年7月中旬現在、1年間の価格トータル・リターンは26.81%に達している。この実績は、コンステレーション・エナジーとビストラが、より広い市場に対して達成した印象的な利益を強調している。
S&P500の前回の終値が5567.19米ドルであったことから、原子力発電会社であるコンステレーション・エナジーとビストラの好調なパフォーマンスは、市場全体の上昇トレンドと一致するだけでなく、特に急成長するAI産業を支えるクリーンエネルギー部門に対する投資家の信頼が高まっていることを示唆している。これは、市場の文脈の中で個別銘柄の動きをよりよく理解するために、より広範な市場指数との関連でセクターのパフォーマンスを評価することを提唱するインベスティング・プロのヒントと一致している。
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