S&P500のテクノロジー・セクターが同指数の記録的なパフォーマンスに大きく貢献していることから、投資家に対してポートフォリオの分散を求める声が強まっている。S&P500指数とその均等配分指数とのリターン格差は15年ぶりのピークに達しており、NASDAQ:NVDAのような圧倒的なAI企業から市場の支持が離れた場合の潜在的なリスクを示唆している。
S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスによると、2024年の最初の6ヵ月間で、S&P500と均等配分S&P500のトータル・リターンの差は10.21%に拡大した。この差は、NASDAQ:MSFTやNASDAQ:NVDAといった主要ハイテク株が市場全体の上昇に与える影響がいかに大きいかを浮き彫りにしている。
S&P500の上位10銘柄の集中度は、ドットコム・バブル期の水準に近づきつつあり、指数構成比は40％強に近づいている。株価が2倍以上になったNASDAQ:NVDAのパフォーマンスを除くと、2024年前半のS&P500の上昇率は約10%になる。ハイテク大手7社を除いた場合、S&P500の上昇率は6%強となる。
ドットコム時代のような割高感が懸念される中、市場参加者は現在より割安なセクターへの分散投資の重要性を認識している。
今後、S&P500種株価指数とその均等配分銘柄のパフォーマンスの差は縮小すると予想される。市場関係者は、米連邦準備制度理事会（FRB）による金利引き下げは、より分散された市場アプローチから恩恵を受ける中堅・中小企業を押し上げる可能性があると予想している。
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