商業用不動産会社Wereldhaveは、先日の決算説明会で好調な業績と戦略的取り組みについて語った。同社は、オランダ市場における小売売上高が4％増加したこと、推定賃貸価値（ERV）の上昇によりバリュエーションがプラスになったことを報告した。
Wereldhave は、オランダ市場において、積極的な売却によるポートフォリオ管理を行っており、年末までにローン・トゥ・バリュー（LTV）比率を低下させることを目指している。同社のフルサービス・センター・コンセプトは引き続き顧客を引き付けており、ティルブルグとニヴェルスでの新規案件により住宅事業の利益増加が見込まれる。
Wereldhave は、2024 年の直接業績目標である 1 株当たり 1.75 ユーロを再確認し、配当金を 1.20 ユーロから 1.25 ユーロに増配する予定である。
主な内容
- オランダ市場におけるWereldhaveの小売売上高は4%増加し、バリュエーションは全体的に良好であった。
- 同社の信用格付けはBBBで安定しており、年内にLTV比率を引き下げる見込みである。
- Wereldhaveは複合施設戦略を進めており、2億600万ユーロの資本支出（CapEx）を行い、残りは8500万ユーロである。
- フルサービス・センターのコンセプトは成功しつつあり、来館者数とテナント売上が増加している。
- 住宅部門の利益は伸びると予想され、配当は1株当たり1.20ユーロから1.25ユーロへの増配が見込まれている。
- Wereldhaveはベルギー市場での成長に向けて準備を進めており、同市場でのERVのさらなる成長を見込んでいる。
- オランダでは2つのショッピングセンターの売却を計画しており、もう1つのセンターについては合弁事業を検討している。
会社の見通し
- Wereldhaveは、今後も安定的な信用格付けを期待している。
- 2024年の1株当たり直接業績は1.75ユーロを予想。
- 1株当たり配当金は1.20ユーロから1.25ユーロに増加すると予想する。
- Wereldhave は、ERV の成長が見込まれるベルギー市場において、成長に向けた準備を整えている。
弱気ハイライト
- フランスの投資市場は現在低迷しており、同社の処分計画に影響を及ぼしている。
- 平均資金調達コストは年末までに4％程度まで上昇する見込みである。
強気ハイライト
- ウェアルドハーブのセンターは市場利回りを上回っている。
- 同社は、建築権売却による追加利益を見込んでいる。
- 下半期は対前年比5％の成長が見込まれる。
ミス
- 2025年通年のガイダンスの前提には、買収や売却は含まれていない。
Q&Aハイライト
- ハマーソンのバリューリテール取引についての見解はない。
- Wereldhaveは、財政上の理由からオランダから資本を回転させ、フルサービスセンターを市場評価額以上で売却する能力を実証することを目指している。
Wereldhaveの経営指標と戦略的展開は、ポートフォリオを管理し、市場機会を活用する堅実なアプローチを示している。同社は、フルサービス・センターのコンセプトと複合施設戦略に重点を置いており、予想される住宅収益の増加も相まって、潜在的な成長の可能性を秘めている。
しかし、フランス市場における課題や資金調達コストの上昇は、将来の業績に影響を与える可能性がある。ウェレッドヘイブの計画的な売却と資本回転戦略は、変化する財政環境への適応力を反映している。配当政策と安定した信用格付けへのコミットメントは、同社の経営戦略と財務の健全性に対する自信を強調するものである。
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