ボストン・プロパティーズ（BXP）のオーウェン・トーマス最高経営責任者（CEO）は、2024年第2四半期決算説明会で、リース活動の大幅な増加による好調な四半期を報告し、1株当たり営業利益（FFO）のガイダンスを引き上げた。同社は130万平方フィート以上のリーシングを完了し、前年同期比41％増となった。
BXPの1株当たりFFOは予想を0.06ドル上回り、通期FFOガイダンスも0.08ドル上方修正した。リース満了や解約が判明したため稼働率は低下したものの、BXPは、契約済みのリース開始待ちの堅調なパイプラインに支えられ、第4四半期の稼働率上昇を見込んでいる。
主な要点
- BXPの1株当たりFFOは予想を0.06ドル上回り、同社は2024年のFFOガイダンスを0.08ドル上方修正した。
- リース契約は130万平方フィートを超え、2023年第2四半期比で41％増となった。
- リース量の増加に伴い稼働率も上昇し、第4四半期には回復が見込まれる。
- BXPはタイム誌により、世界で最も持続可能な企業のひとつに認定された。
- 同社は買収や住宅プロジェクトを積極的に進めており、現在139万平方フィートのリースが契約中である。
- リーシング活動は東海岸、特にニューヨーク、ボストン、バージニア北部で好調だった。
- 第2四半期に成約したリースの時価評価額は全体で6％増加した。
会社の見通し
- BXPは、金利低下と企業収益の拡大が追い風になると予想している。
- BXPは4件の土地売却を交渉中で、複数の住宅プロジェクトが進行中である。
- BXPの通年のリース・ガイダンスである400万平方フィートは、達成に向けて順調に進んでいる。
弱気ハイライト
- 第2四半期の稼働率は、契約満了、退去、解約により低下した。
- ハイテクとライフサイエンスのリーシングは他セクターに比べ低調。
強気ハイライト
- 特にマンハッタンでは、金融・法律セクターを中心に堅調なリース活動が見られた。
- サンフランシスコ市場では、2023年と比べて需要が増加している。
- 西海岸の金融センターが需要を示しており、ポジティブなリース動向。
損失
- 営業費用の減少により、ポートフォリオの営業利益（NOI）は予想をわずかに上回った。
- 同一物件のNOIはリース解約の影響を受けた。
Q&Aハイライト
- BXPは、S&P500の収益成長とリーシング活動の間に相関関係があると見ている。
- ジョイント・ベンチャーによる新規アパート開発を検討している。
- 開発プロジェクトの資金調達のため、レバレッジは一時的に高いが、安定化後は減少する見込み。
- 入居率の上昇は、来年の既存店NOIにプラスの影響を与えると予想される。
結論として、ボストン・プロパティーズ（BXP）は、堅調なリーシング活動と戦略的イニシアティブに支えられ、将来への力強い見通しを示した。ボストン・プロパティーズは、持続可能性と成長機会に引き続き焦点を当てながら、ダイナミックな商業オフィス業界の情勢を乗り切る態勢を整えている。
インベスティング・プロの洞察
ボストン・プロパティーズ（BXP）は、商業用不動産セクターの好況を反映し、四半期決算で好調な業績を示しました。BXPの財務の健全性と市場でのポジションをさらに理解するために、投資家に貴重な洞察を提供するいくつかの主要指標とインベスティングプロのヒントを掘り下げてみましょう。
InvestingProのデータによると、ボストン・プロパティーズの時価総額は約125.7億ドルで、オフィスREIT業界で大きな存在感を示しています。同社の株価収益率（PER）は現在67.4であり、業界平均と比較して高いバリュエーションを示唆している。しかし、2024年第1四半期時点の直近12ヵ月間で調整すると、PERは32.93倍となり、投資家の将来の収益成長への期待を反映していると考えられる。さらに、同社の過去四半期の収益成長率は5.95％と健全で、トップラインの数字を拡大する能力を示している。
インベスティング・プロのヒントを見ると、ボストン・プロパティーズは28年連続で配当金を支払い続けており、インカム重視の投資家にアピールする可能性がある。さらに、同銘柄は直近1週間、1ヶ月、3ヶ月で大きなリターンを記録しており、1週間の価格トータル・リターンは8.37%、1ヶ月のリターンは17.98%、3ヶ月のリターンは19.26%となっている。この勢いは、同社の市場での地位と将来の見通しに対する投資家の強い信頼を示すものと思われる。
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