オーストラリアの金融株は、ASX200指数において、伝統的に優位を占めてきた鉱業セクターを抑えて首位に立っている。中国の需要低迷の影響を受けている鉱業への懸念の中、株式ファンドは金融銘柄への選好を強めている。
大手地方銀行を中心に構成される金融サブ指数は、今年に入って15％以上の上昇を見せた。これとは対照的に、金属・鉱業指数は18％以上の下落に直面し、その結果、第2四半期末には銀行がASX200のウェイトのトップを抜いた。
同国最大の銀行であるオーストラリア・コモンウェルス銀行（OTC:CMWAY）は、世界的な鉱業会社であるBHPグループ（NYSE:BHP）をも凌駕し、7月12日に最も価値のある銘柄となった。不良債権の減少、純利鞘の拡大、競争の減少といった要因が銀行の成功に寄与している。
さらに、オーストラリアの不動産価格が記録的な高水準で推移していることが住宅ローンの伸びを支えており、これが収益を押し上げ、安定した配当を確保している。サクソ・アジア・パシフィックのジュンブム・キムは、不動産価格の上昇と住宅ローンの伸びとの間に正の相関関係があることを強調した。
Abrdn Australia Equity Fund Incは、このような市場動向を受けてポートフォリオを調整し、2024年前半に金融セクターへの投資を約6％増やす一方、鉱業セクターへの投資を4％減らした。
Abrdnの投資マネージャーであるエリック・チャン氏は、オーストラリアの銀行は5年間の過去平均倍率に近いかそれ以上の水準で取引されており、同セクターの収益成長とROE水準が低調であることを考えると、これは予想外のことであると指摘した。
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