メイシーズ・インク（NYSE: M）は、2024年第2四半期決算を発表し、戦略的な利益と小売業界の変化による課題の両方が顕著な複雑な状況を明らかにした。同社は、業績上位店舗でのコンプ売上高が小幅ながら1％増加し、売上総利益率も好調に拡大したことを報告したが、売上高は3.8％減少し、コンプは全体で3.3％減少した。
高級品部門のブルーミングデールズとブルー・マーキュリーは、売上高、一般管理費（販管費）が予想を上回り、好調だった。メイシーズは、収益性の高い売上と支出の抑制を目指す「大胆な新章」戦略に重点を置き、現在の消費者裁量権環境を乗り切っている。
主要項目
- Macy'sは、ファースト50店舗の売上高が1%増加したと報告した。
- 売上総利益率は好調に拡大し、高級ブランドにおける販管費は予想を上回った。
- 売上高は3.8％減、コンプは3.3％減。
- メイシーズは今年、収益性の高いロケーションに集中するため、約55店舗を閉鎖する。
- 同社は自動化とプロセスの簡素化に的を絞った投資を行っている。
- メイシーズは通期売上高を221億ドルから224億ドルと予想している。
- 第3四半期の調整後希薄化後EPSは0.04ドルの損失から0.01ドルの利益となる見込み。
- 同社は靴とハンドバッグのカテゴリーでさらに100店舗の開店を計画している。
- メイシーズは、ホリデーシーズンの品揃えと第4四半期の市場シェア拡大の可能性について楽観的な見方をしている。
会社の見通し
- メイシーズは、2024年が転換期と投資の年になると予想している。
- 厳しい消費者環境を反映し、通期見通しは慎重である。
- 売上総利益率は39％から39.2％、総売上高に占める販売管理費の割合は36.3％から36.6％と予想される。
弱気ハイライト
- 売上高は3.8％減、既存店売上高は3.3％減。
- より厳しい消費者環境とプロモーションの強化が認識されている。
- メイシーズはマクロ的な圧力と裁量支出の不確実性に対処している。
強気ハイライト
- メイシーズは第2四半期、好調な売上総利益率と経費管理を報告した。
- ラグジュアリー部門のブルーミングデールズとブルー・マーキュリーは販管費の予想を上回った。
- 同社は、持続可能で収益性の高い成長を目指す「大胆な新章」戦略に自信を持っている。
ミス
- メイシーズの売上高とコンプは予想を下回り、業績悪化を示した。
質疑応答ハイライト
- メイシーズ幹部は、商品マージンや、特定の店舗におけるハンドバッグやメンズ商品の成功について語った。
- メイシーズはデニムサイクルに対応し、秋シーズンに向けて様々なスタイルを提案している。
メイシーズは、戦略的な店舗閉鎖と不動産の収益化を通じて、進化する小売環境に適応しており、これらの取り組みから約3,000万ドルの利益を見込んでいる。在庫は前年比1桁台半ばの増加だが、同社は在庫管理戦略に自信を持っており、大きな負債を抱えることなく秋シーズンを終えられる見込みだ。
メイシーズはまた、業務用スキンケア市場におけるBluemercuryの成長可能性を楽観視しており、25周年を祝う予定である。ショッピングシーズンが短くなり、選挙への懸念もあるが、メイシーズは現実逃避や娯楽としての小売の魅力を信じており、重要なホリデーシーズンにこの感情を活用できるようなポジショニングをとっている。
同社は、デジタルの改善、在庫構成、顧客体験の強化に注力し、トラフィックとコンバージョン率の向上を目指している。ハンドバッグやシューズなど、好調な商品カテゴリーをさらに100店舗に拡大する計画もあり、メイシーズは次の秋シーズンのビジネスの質について、慎重に楽観視している。
メイシーズのアプローチは、小売業のアートとサイエンスのバランスを保ち、リターンの高い取り組みに投資し、消費者の健康指標を常に意識している。メイシーズの戦略と業務遂行へのコミットメントは、現在の小売の課題を乗り切り、より強力で収益性の高いビジネスモデルで立ち上がるという決意の表れである。
InvestingProの洞察
Macy's Inc. (NYSE: M)は、最近の決算報告にも反映されているように、ブロードライン小売業界で傑出したプレーヤーである。同社が「大胆な新章」戦略に注力する中、市場におけるMacy'sのポジションをより深く理解するための財務指標とInvestingProのヒントを検討することが重要です。
InvestingProのデータによると、Macy'sの財務状況は混沌としている。同社の時価総額は42.9億ドルで、PERは23.24倍となっており、投資家が業界平均と比較して利益に対して高い価格を支払っていることを示唆している。しかし、2025年第2四半期時点の過去12ヵ月間の調整後PERは4.53と大幅に低く、株価の過小評価を示唆している可能性がある。さらに、同期間の売上高は3.49%縮小したものの、売上総利益率は41.03%と依然高く、効果的なコスト管理が行われていることがわかる。
InvestingProのTipsによると、アナリストはメイシーズの業績予想を下方修正したが、同社は今年黒字になると予想されている。これは、ホリデーシーズンに対するメイシーズ自身の楽観的な見通しや戦略的イニシアティブと一致している。さらに、メイシーズは株主還元へのコミットメントを示し、22年連続で配当金の支払いを維持しており、配当利回りは前年時点で4.5％と堅実だ。
また、最近の価格変動や過去3ヶ月の大幅下落にもかかわらず、インベスティング・プロのフェアバリュー予想が18.36ドルと、前回終値の15.45ドルを上回っていることも注目に値する。これは潜在的な過小評価を示唆しており、同社の長期的な収益性と配当の安定性を考慮すると、投資家にとってチャンスとなる可能性がある。
より詳細な分析とその他のインベスティング・プロのヒントについては、投資家はhttps://www.investing.com/pro/M。メイシーの最近の決算報告と今後の見通しに関する投資判断の指針として、さらに4つのヒントをご覧いただけます。
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