クラウドベースのデータウェアハウス企業であるスノーフレイク・インク（SNOW）は、2025年度第2四半期は好調で、製品売上高は前年同期比30％増の8億2900万ドルに達したと報告した。
同社はこの業績を受け、通期の製品売上高見通しを引き上げた。スノーフレークの残りの履行義務も大幅な伸びを示し、48％増の52億ドルに達した。
決算説明会では、Cortex AIやIcebergのような新機能が主要顧客に採用されたこと、そして同社が引き続き製品の革新と顧客の実用性を重視していることが強調された。
主な内容
- スノーフレークの第2四半期の製品売上高は前年同期比30%増の8億2900万ドル。
- 履行義務残は前年同期比48%増の52億ドル。
- 通期の製品売上高見通しを上方修正。
- 新機能「Cortex AI」と「Iceberg」は大手顧客に採用されている。
- スノーフレークは39億ドルの強固なキャッシュポジションで四半期を終えた。
- 同社は安定した純収益維持を見込んでおり、営業部隊の採用加速を検討している。
会社見通し
- スノーフレークは、非GAAPベースの営業利益率3%を見込んでおり、通期の利益率ガイダンスを維持する。
- 2025年度については、非GAAPベースの製品マージンが約75％、非GAAPベースの調整後フリー・キャッシュ・フロー・マージンが26％を見込んでいる。
- スノーフレークは、企業がデータを活用して新世代のAIアプリケーションを構築するのを支援する体制が整っている。
- スノーフレークでは、今年後半にストレージの流出が予想されているが、まだストレージの流出は確認されていない。
弱気材料
- サイバーセキュリティ事件とCrowdStrikeの停止は、消費への影響は最小限だった。
- 同社はGPUの可用性という課題に直面しており、将来の利益率に影響を与える可能性がある。
強気ハイライト
- スノーフレークの売上総利益率は予想を上回り、同社は下期の業績に引き続き自信を持っている。
- 既存顧客との間で9桁の取引が2件成立し、事業拡大の可能性が示された。
- 2026年には、営業報酬を通じた消費促進がプラスに働くと予想される。
ミス
- 第2四半期の売上高は、市場参入の変更により若干減少したが、通期のキャッシュフロー見通しは変更なし。
- 雪印メグミルクは、第2四半期は第1四半期に比べ売上高が減少したが、通期ガイダンスは据え置いた。
質疑応答ハイライト
- スノーフレーク社の幹部は、サイバー侵害後のセキュリティへのコミットメントを強調し、新規顧客契約への影響はないと述べた。
- 同社は、課金条件は一貫しており、ほとんどの顧客が年払いの前払いであることを明らかにした。
- 米国連邦政府セクターは、スノーフレークにとって潜在的なアップサイドを持つ小規模な業種である。
スノーフレークの最高経営責任者（CEO）スリダール・ラマスワミ氏と製品担当SVPクリスチャン・クレイナーマン氏は、アナリティクス、データエンジニアリング、AIにおける同社の競争力を改めて強調し、使いやすさとスマートデフォルトが同社の製品哲学の中核であることを挙げた。
また、スノーフレークのレプリケーション機能については、その費用対効果の高さが強調された。スノーフレークの製品供給は引き続き堅調で、第2四半期には9つの新製品と15以上の製品機能が発売され、同社のイノベーションと顧客満足度に対するコミットメントを反映している。
InvestingProの洞察
スノーフレーク・インク（SNOW）は、最新四半期の業績が示すように、収益成長への強い能力を示している。同社の財務の健全性と市場パフォーマンスを掘り下げることで、投資家にさらなる背景を提供します。
InvestingProのTipsによると、スノーフレークは貸借対照表上、負債よりも現金を多く保有しており、これは財務の安定性と経営の柔軟性を示すポジティブな兆候である。さらに、流動資産は短期債務を上回っており、同社が短期債務を管理する体制が整っていることを示唆している。その反面、同社は過去12ヵ月間利益を上げておらず、将来の成長性よりも現在の収益性を重視する投資家にとっては懸念材料となる。
同社の時価総額は392億1,000万ドルで、クラウドベースのデータウェアハウスの分野で大きな存在感を示している。しかし、スノーフレークは高い収益評価倍率で取引されており、2023年第1四半期末までの直近12ヵ月間の株価純資産倍率は10.95倍となっている。この高い評価は、アナリストが同社は今年黒字になると予測しているように、将来の成長に対する投資家の自信に起因している可能性があります。
InvestingProのデータでは、2023年第1四半期時点の直近12ヵ月間の収益成長率が31.21%と堅調であることが明らかになっており、同社の前向きな見通しと効果的な規模拡大能力を裏付けている。配当を実施していないため、インカム重視の投資家にとっては不利になるかもしれないが、スノーフレークの成長と製品イノベーションへの再投資へのコミットメントは、この戦略を正当化するかもしれない。
スノーフレークの財務指標と将来予測についてより深く掘り下げることに関心のある読者のために、InvestingProは同社の業績とバリュエーションに関する追加のヒントを提供しています。現在、Snowflakeに関するInvestingProのヒントがさらに7つあり、https://www.investing.com/pro/SNOW、潜在的な投資家に包括的な分析を提供しています。
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