グローバルエンジニアリンググループのSandvik AB (SAND)は、2024年第3四半期において、需要状況が混在し、厳しいマクロ経済環境に直面しながらも、安定したトップラインの結果を報告しました。同社の総受注高は前年同期比で横ばいの288億スウェーデンクローナ（SEK）となり、売上高は4%減少して303億SEKとなりました。
調整後EBITAは7%減少して59億SEKとなり、利益率は19.4%でした。これらの課題にもかかわらず、Sandvikは強力なキャッシュフローを達成し、コスト効率と強力な価格決定力の維持を含む戦略的優先事項に引き続き注力しています。
主なポイント
- 総受注高は288億SEKで横ばい；オーガニック成長は2%。
- 売上高は4%減少して303億SEK；オーガニック売上高は1%減少。
- 調整後EBITAは7%減少して59億SEK；利益率は19.4%。
- 強力なキャッシュフローは68億SEK；キャッシュ転換率は121%。
- 鉱業およびソフトウェア部門は堅調な勢いを示す一方、切削工具および自動車部門は弱い。
- Universal Field Robotsの買収や革新により、鉱山自動化能力を強化。
- 地域別のパフォーマンスは様々で、欧州とアジアは減少、北米は成長。
- マクロ経済の不確実性の中、慎重ながら戦略的優先事項に注力。
会社の見通し
- Sandvikは、特に欧州と北米の航空宇宙部門で前向きな需要を予想。
- 一部のセクターでの需要低迷にもかかわらず、価格決定力を維持する見込み。
- マクロ経済の不確実性により慎重だが、コスト効率と強力な価格決定力に注力。
- 純負債は460億SEK、財務純負債対EBITDA比率は1.4。
弱気なハイライト
- 売上高とEBITAが減少し、売上高は2億SEK、EBITAは3億SEK減少。
- 欧州ではインフレ率と金利が高く、消費者支出と産業活動に影響。
- 製造および機械加工事業は、顧客が既存設備の寿命を延ばすため、設備収益が弱い。
強気なハイライト
- 鉱業およびソフトウェア部門は引き続き堅調な勢いを示す。
- Universal Field Robotsの買収と新しい革新により、業務の強化が期待される。
- 2022年プログラムの節約目標を上回り、88%の節約を実現。
未達成点
- 特に欧州と中国の切削工具が大幅に減少。
- 一般エンジニアリング部門では、ドイツとイタリアで二桁の減少を経験。
- 製造および機械加工事業は、数量減少により逓減的マージンに課題。
Q&A ハイライト
- 高い金属価格が鉱業部門のアフターマーケット成長を牽引。
- Universal Field RobotsのAutoMineソリューションへの統合には、大規模な先行投資は不要。
- 一部の欧州市場で二桁の減少にもかかわらず、短期サイクル部門の需要動向は安定。
- ソフトウェアや粉末ソリューションなどの中核分野に焦点を当てた最近の売却を含む、継続的なポートフォリオ評価を実施。
要約すると、Sandvikは経済的な逆風の時期をコスト効率と価格決定力に戦略的に注力しながら乗り越えています。一部のセクターや地域で弱さが見られるものの、同社の堅調なキャッシュフローと的を絞った戦略的イニシアチブは、マクロ経済の課題に直面しても回復力の基盤を提供しています。
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