Honeywell International Inc. (HON)は2024年10月26日に第3四半期の決算を発表し、CEO のVimal Kapur氏とCFOのGreg Lewis氏が説明を行いました。同社は調整後1株当たり利益（EPS）の目標を上回り、前年同期比8%増の2.58ドルを計上しましたが、売上高は期待を下回りました。オーガニック成長率は3%でした。ハネウェルの航空宇宙部門は引き続き好調で、オーガニック売上高が10%増加し、9四半期連続で2桁成長を記録しました。
しかし、プロジェクトの遅延、サプライチェーンの混乱、産業オートメーション部門の横ばい推移など、課題が全体の売上高に影響を与えました。ハネウェルは、強力な受注動向と340億ドルの過去最高の受注残高に支えられ、将来の成長に対して楽観的な見方を維持しています。
主なポイント
- CFOのGreg Lewis氏は2025年2月にHoneywell Acceleratorのシニアバイスプレジデントに移行し、Mike Stepniak氏が新CFOに就任予定。
- ハネウェルの調整後EPSは前年同期比8%増の2.58ドルとなり、セグメント利益率のガイダンスを上回りました。
- プロジェクトの遅延、サプライチェーンの問題、産業オートメーション部門の横ばい推移により、売上高は期待を下回りました。
- 航空宇宙部門はオーガニック売上高が10%増加し、成長を持続しました。
- ハネウェルは2024年に4件の買収を完了し、総額90億ドル以上を投じました。また、先端材料部門のスピンオフを計画しています。
- 同社は年末までに140億ドルの資本を様々な取り組みに投入する予定です。
- ハネウェルは2023年通期の売上高ガイダンスを386億〜388億ドルに修正し、第4四半期の売上高を102億〜104億ドルと予想しています。
会社の見通し
- ハネウェルは2024年の航空宇宙技術部門で低2桁成長、ビルディングオートメーション部門で低1桁成長を予想しています。
- 産業オートメーション部門の見通しは高1桁の減少に下方修正されました。
- 同社は将来的にオーガニック成長を改善する能力に自信を持っています。
ネガティブなハイライト
- プロジェクトの遅延とサプライチェーンの混乱が売上高に影響。
- 産業オートメーション部門のオーガニック売上高が5%減少。
- 2023年通期の売上高ガイダンスが、以前の5〜6%成長予想から3〜4%のオーガニック成長に下方修正。
ポジティブなハイライト
- 航空宇宙部門が9四半期連続で2桁成長を続け、好調を維持。
- ビルディングオートメーション部門の売上高が前年同期比14%増加し、防火ソリューションが好調。
- 同社は過去最高の受注残高を記録し、買収も順調に進んでいます。
未達成項目
- 運営上の課題により売上高が期待を下回りました。
- 第3四半期の業績が低調だったことを反映し、年間のリポジショニングガイダンスを調整しました。
Q&A ハイライト
- ボーイングのストライキによる第4四半期の収益への影響は予想されていません。
- 民間航空機のアフターマーケット事業は、国際市場で力強い成長を示しました。
- Quantiniumへの投資の収益化計画は、技術的なマイルストーンと顧客獲得に依存しています。
- 2025年にはすべての事業部門で成長が見込まれ、強力な受注残高と戦略的なポートフォリオ最適化が原動力となっています。
要約すると、ハネウェルの第3四半期決算は、課題に直面しながらも同社の回復力と将来の成長に向けた戦略的焦点を浮き彫りにしました。航空宇宙部門は引き続き好調で、他の分野で直面した逆風にもかかわらず、ハネウェルの経営陣は強力な受注残高と高収益の設備投資に焦点を当てることで、同社の軌道に楽観的な見方を示しています。同社は事業ポートフォリオを積極的に管理し、売却と買収によって今後の方向性を形作っています。ハネウェルの通期見通しは、マクロ経済の状況と成長を促進するための戦略的イニシアチブに注目しながら、慎重な楽観主義を反映しています。
InvestingPro インサイト
Honeywell International Inc. (HON)の最近の決算報告は、InvestingProの主要な財務指標とインサイトによってさらに文脈化することができます。同社の時価総額は1,431.5億ドルと堅調で、InvestingPro Tipsが指摘するように、産業コングロマリット業界における主要プレーヤーとしての地位を裏付けています。
決算報告で言及された課題にもかかわらず、ハネウェルは強固な財務状況を維持しています。同社のP/E比率は23.71で、投資家がその株式にプレミアムを支払う意思があることを示唆しており、これはHONが短期的な収益成長に比べて高いP/E比率で取引されているというInvestingPro Tipと一致しています。この評価は、同社の一貫したパフォーマンスと将来の成長見通し、特に航空宇宙部門での見通しによって正当化される可能性があります。
ハネウェルの株主還元へのコミットメントは、その配当履歴に表れています。InvestingPro Tipは、同社が14年連続で配当を増加させ、40年連続で配当を維持していることを強調しています。この配当成長の実績と、現在の配当利回り2.16%は、現在の経済環境下でインカム重視の投資家にとって特に魅力的かもしれません。
同社の財務健全性は、InvestingPro Dataが示す過去12ヶ月間の売上高378.5億ドル、売上高成長率3.96%によってさらに裏付けられています。これは、最近の決算発表で報告されたオーガニック成長率3%と一致しています。さらに、ハネウェルの粗利益率37.6%と営業利益率21.0%は、厳しい条件下でも収益性を維持する能力を示しています。
決算報告で言及されているように、ハネウェルはいくつかの逆風に直面していますが、同社の株価は過去1年間で17.81%のトータルリターンを示し、回復力を見せています。この業績と、株価が一般的に低いボラティリティで取引されているというInvestingPro Tipは、ポートフォリオの安定性を求める投資家にとって魅力的かもしれません。
より包括的な分析に興味のある読者のために、InvestingProはさらなるヒントと洞察を提供しています。現在、ハネウェルについては12のInvestingPro Tipsが追加で利用可能であり、同社の財務状況と市場パフォーマンスについてより深い理解を提供しています。
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