2024年第3四半期、UPM-Kymmene Corporation (UPM)のCEOマッシモ・レイナウドとCFOタピオ・コルペイネンは、前年同期比および前四半期比で大幅に改善した財務結果を報告しました。最近稼働を開始したパソ・デ・ロス・トロス製紙工場がこの結果に大きく貢献しています。
欧州での需要低迷と販売量の減少により売上高が2%減少したにもかかわらず、同社は売上高の11.5%に相当する2億9,100万ユーロの比較可能EBITを達成しました。UPMは、需要回復の遅れにもかかわらず、2024年第4四半期の比較可能EBITが前年同期比で安定または増加すると予想しています。同社は、軟調な市場環境の中で、持続可能な成長、コスト最適化、強力なキャッシュフローの維持に注力しています。
主なポイント
- UPMの第3四半期の比較可能EBITは2億9,100万ユーロに増加し、前年同期比32%増、前四半期比60%増となりました。
- 販売量の減少により売上高は2%減少し、欧州の需要が低迷しました。
- 固定費は前年比5,600万ユーロ減少しました。
- 営業キャッシュフローは2億4,200万ユーロと堅調で、純負債は28億ユーロとなりました。
- 2023年の2回目の配当金支払いは11月7日に予定されています。
- UPMは第4四半期の比較可能EBITが安定または増加すると予想し、再生可能繊維、先端材料、脱炭素化ソリューションに注力します。
- ロイナ・バイオリファイナリーは年末までに操業を開始する予定です。
- 年間4,500万ユーロのコスト削減のため、グラフィックペーパー部門の不採算工場の閉鎖を計画しています。
- ウルグアイのパルプ工場は第3四半期にフル生産を達成し、コストと物流の改善が期待されています。
- フィンランドの木材市場の課題に対応するため、人員削減を含む効率化措置が必要となっています。
- UPMは収益性の高い成長のためのバランスの取れたポートフォリオに焦点を当てた2024年の戦略計画を策定中です。
会社の見通し
- UPMは2024年第4四半期の比較可能EBITが2023年第4四半期比で安定または増加すると予想しています。
- 同社はコストと生産の最適化を計画し、再生可能繊維、先端材料、脱炭素化ソリューションにおける持続可能な成長に注力します。
- 強力なキャッシュフローを維持し、グラフィックペーパー部門の不採算工場を閉鎖する計画が進行中です。
- 2024年の戦略計画は、収益性の高い成長のためのバランスの取れたポートフォリオの創出を目指しています。
弱気な要因
- UPM製品に対する欧州の需要が低迷しており、特に消費者主導のビジネスに影響を与えています。
- フィンランドの木材市場は、持続不可能な木材コストにより課題が生じており、一時的な工場の稼働停止や効率化措置が必要となっています。
- グラフィックペーパー部門の市場低迷が続くと予想され、コスト削減措置が必要となっています。
強気な要因
- 中国の先端材料に対する需要は堅調であり、北米では需要が緩やかに成長しています。
- パソ・デ・ロス・トロス施設が通常能力に達し、さらなるコストと能力の向上が期待されます。
- 2023年の最初の9ヶ月間で、固定費が前年比7,100万ユーロ削減されました。
未達成の点
- 第3四半期の売上高は予想を下回る販売量により2%減少しました。
- RaflatacとSpecialty Paperの需要低迷が第3四半期の利益率低下に寄与しました。
Q&Aのハイライト
- UPMは、ウルグアイの工場の合計公称能力が340万トンであり、2025年までにその水準で通常操業することを期待していると説明しました。
- 同社は北米とフィンランドでの戦略的な生産調整について議論し、限界的な生産量よりも収益性を重視していることを強調しました。
- UPMはパルプの具体的な損益分岐点価格を開示しませんでしたが、工場全体として収益性を維持していると述べました。
総じて、UPM-Kymmene Corporationの2024年第3四半期の決算発表は、複雑な市場環境の中で収益性の改善と将来の持続可能な成長に向けた明確な焦点を持って事業を展開している企業の姿を反映しています。
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