連邦準備制度理事会（FRB）が2025年上半期に金利を据え置くと予想される中、deVere GroupのCEOであるナイジェル・グリーン氏は、投資家に慎重な姿勢を取り、ポートフォリオの調整を検討するよう助言しています。この指針は、継続的なインフレ圧力、堅調な米国労働市場、そしてトランプ次期大統領の行政府から予想される財政政策を背景に、FRBが近い将来利下げを行う可能性が低いことを踏まえたものです。
市場では以前、FRBが早ければ12月にも利下げを行うと予想されていましたが、最近のデータはインフレが依然として重要な懸念事項であることを示しています。11月の米国消費者物価指数（CPI）は12ヶ月間で2.7%上昇し、10月の数値から増加しました。コアインフレ率は3.3%のままでした。これらの統計は継続的な価格圧力を示しており、インフレが以前考えられていたほど制御されていないことを示唆しています。これにより、FRBが金融緩和政策を実施する能力が制限される可能性があります。
堅調な米国の雇用市場も状況を複雑にしています。失業率は歴史的な低水準にあり、賃金の上昇が2025年にかけてインフレを高止まりさせる可能性があります。グリーン氏は「インフレが持続的な脅威となり、金利が市場の期待ほど早く低下しない段階に入っています」と述べ、投資家が質の高い資産を優先し、インフレに強いポジションを構築し、より防御的な投資戦略を採用する必要性を強調しています。
グリーン氏はまた、経済成長を支えるためにFRBに金融政策の緩和を求める市場圧力が高まっていることを指摘しています。しかし、政策立案者はインフレをさらに加速させることを避けなければならないと警告しています。特に、トランプ次期大統領の提案されているアジェンダには、減税、規制緩和、大規模なインフラ投資が含まれており、今後数ヶ月でインフレを押し上げる可能性があります。
グリーン氏は、この時期の投資家にとって4つの重要な考慮事項を挙げています。彼は債券市場の機会に注目することを提案し、長期国債や社債などの固定利付資産が安定したリターンを提供する可能性があると述べています。また、借入コストの上昇やインフレに耐えられる強固なバランスシートと実証済みの価格決定力を持つ企業に焦点を当てた質の高い株式に注目することを勧めています。
インフレヘッジへの分散投資は、グリーン氏が推奨するもう一つの戦略です。金、Bitcoin、商品などの資産はポートフォリオ保護の重要なツールとなる可能性があり、配当株はインフレによる購買力の侵食に対抗する一貫した収入源を提供する可能性があります。
最後に、彼は金利が高止まりした場合に課題に直面する可能性のある、テクノロジーや成長株など安価な借入に大きく依存するセクターへの過度のエクスポージャーを最小限に抑えるよう助言しています。代わりに、エネルギー、公益事業、ヘルスケアなど、通常インフレや安定した経済需要から恩恵を受けるセクターを優先することを提案しています。
グリーン氏は、戦略的な投資家はこの期間を利用して、慎重さ、警戒心、適応力が鍵となる新しい現実に向けてポジションを再構築すると強調して締めくくっています。
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