水曜日、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーはDNB ASA (DNB:NO) (OTC: DNHBY)の見通しを調整し、目標株価をNOK220.00からNOK230.00に引き上げました。一方で、同社株に対する中立的な評価は維持しています。この改訂は、同社の最近の買収と第3四半期の業績を受けてのものです。
JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーのアナリストは、DNBが最近約120億スウェーデンクローナでカーネギーを買収したことの影響を強調し、この取引がDNBの地理的な収益の多様化と、資産管理、ウェルスマネジメント、資本市場などの資本軽量型の手数料収入にプラスの影響を与えると指摘しました。カーネギーのDNBの財務予測への組み込みは、2025年後半から始まる予定です。
買収の前向きな側面と堅調な四半期業績にもかかわらず、アナリストはいくつかの要因から慎重な姿勢を示しました。この取引により、銀行の支払能力を示す重要な指標である普通株式等Tier1（CET1）比率が約120ベーシスポイント低下しました。さらに、ノルウェーの不動産に対するリスクウェイトフロアの引き上げの可能性が懸念されており、実施された場合、CET1に約80ベーシスポイントのマイナスの影響を与える可能性があります。
分析では、バーゼルIV規制の潜在的な影響やノルウェー金融監督庁による内部格付手法（IRB）モデルの見直しも考慮されました。これらの考慮事項により、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーは2025年と2026年のDNBの自社株買い（SBB）予想を年間50億ノルウェークローナに引き下げました。
総合的な見直しの結果、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーはDNB ASAの2025年12月の目標株価を引き上げました。これは、2024年から2026年にかけての1株当たり利益（EPS）予想を約5%引き上げたことによるものです。
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