エンタープライズ・ソフトウェアとクラウド・サービスの大手プロバイダーであるオラクル・コーポレーションは、テクノロジー分野、特にクラウド・インフラストラクチャと人工知能（AI）の取り組みで大きく躍進している。インベスティング・プロのデータによると、同社は年初来で64.4%のリターンを上げるなど目覚ましい市場パフォーマンスを示しており、総合的な財務健全性評価は「GOOD」を維持している。最近のアナリスト・レポートや決算報告によると、同社は急速に進化するクラウド市場で激しい競争に直面しながらも、今後数年間は力強い成長を遂げられると位置付けているようだ。
クラウドサービスとインフラストラクチャーの成長
オラクルのクラウド事業は、最近の成功の重要な原動力となっている。オラクル・クラウド・インフラストラクチャ（OCI）は目覚ましい成長を示しており、恒常為替レートベースで売上高は前年同期比52%増となった。この成長には、AIコンピュートに対する需要の増加と、クラウド機能の拡大に向けた戦略的投資が寄与している。
SaaS（Software as a Service）製品も好調で、恒常為替レートベースで前年比10%増と一貫した成長を示している。アナリストは、比較しやすくなり、予約も堅調に推移していることから、この成長はFY25下半期に加速すると予想している。
AIとジェネレーティブAI（GenAI）ワークロードへの注力は特に注目に値する。オラクルのAIインフラには、Meta、xAI、NVIDIA、Cohereといった注目すべき顧客が集まっており、市場の採用と勢いが強いことを示している。アナリストらは、オラクルは今後数年間、AI関連支出の増加から恩恵を受ける好位置にあるとみている。
業績と見通し
オラクルの財務実績は好調で、直近1年間の収益成長率は6.4％と堅調で、将来的にも意欲的な目標を掲げている。時価総額4,790億ドル、EBITDA223億ドルを誇るオラクルは、大きな規模を誇っている。オラクルは25年度について、売上高が2桁成長するというガイダンスを再確認し、クラウド・サービスの売上高は250億ドルを超えると予想している。InvestingProの分析によると、オラクルは現在、PER40.8倍、EV/EBITDA倍率24.9倍のプレミアムバリュエーションで取引されている。
さらに先を見据えて、オラクルはFY26の売上高目標を従来の650億ドル超から660億ドル超に引き上げた。さらに野心的なのは、FY29の売上高目標を1,040億ドル超としていることで、これは現在のコンセンサス予想を大幅に上回るものである。
残存債務（RPO）は目覚ましい伸びを示しており、前年比50％増の970億ドルに達した。この好調なRPO実績は、オラクルのクラウド事業における将来の収益ポテンシャルと根本的なモメンタムを示すポジティブな指標と見られている。
一株当たり利益（EPS）の成長も堅調で、オラクルは26年度の年間EPS成長率10％超、29年度には20％超を目指している。ただし、税率引き上げや投資損失などの要因により、最近のEPS実績はコンセンサス予想を若干下回っていると指摘するアナリストもいる。
戦略的パートナーシップと市場での地位
オラクルは、クラウド市場での地位を強化するために戦略的な動きを見せている。特筆すべきはアマゾン・ウェブ・サービス（AWS）との提携で、これによりAWSプラットフォーム上でオラクルのデータベースや統合サービスに低遅延でアクセスできるようになった。このマルチクラウド戦略は、ベスト・バイ、JPモルガン、ベライゾンといった大企業を含む両社とその顧客に利益をもたらすと期待されている。
戦略的クラウドプラットフォームサービスのリーディングプロバイダーへと進化を遂げたオラクルは、業界アナリストからも高く評価されており、ガートナー社のクラウドインフラストラクチャサービスのマジック・クアドラントにも選出されている。この位置づけは、NVIDIA GPUクラスタとクラウド地域への大規模投資と相まって、成長するクラウド・インフラストラクチャ市場でオラクルが効果的に競争するのに役立つと期待されている。InvestingProの購読者は、オラクルの競争上の地位と財務の健全性に関する30以上の独占的な洞察や指標にアクセスすることができ、投資家がソフトウェア業界のこの著名なプレーヤーについてより多くの情報に基づいた意思決定を行うのに役立ちます。
弱気ケース
オラクルは最近の成長加速を維持できるか？
オラクルは、クラウドサービスとインフラストラクチャ・オファリングで目覚ましい成長を見せているが、この成長の長期的な持続性については懸念がある。同社は歴史的に四半期ごとの収益目標を一貫して達成するという課題に直面しており、一部のアナリストはオラクルが全体として成長を再加速させる能力について慎重な姿勢を崩していない。
さらに、OCIの最近の好調な業績は、オラクル・クラウド・インフラストラクチャに対する特定の需要というよりも、ハイパースケーラーにおける供給不足の恩恵を受けている可能性がある。このため、市場環境が変化する中で現在の成長率を維持できるかどうかについては疑問が残る。
クラウド市場における競争の激化は、オラクルの市場シェアにどのような影響を与えるのか？
クラウド・インフラストラクチャ市場は競争が激しく、AWS、Microsoft Azure、Google Cloudなどの既存プレーヤーがこの分野を支配している。この市場に比較的新しく参入したオラクルは、市場シェアを獲得・維持する上で大きな課題に直面している。
アナリストの中には、激しい競争に直面する中で、OCIやGenAIといったオラクルの最近の成長ドライバーが長期的に持続可能かどうか懸念を表明する者もいる。オラクルは、急速に進化するこの市場で競争力を維持するために、革新と差別化を継続する必要がある。
ブル・ケース
オラクルのAIイニシアチブはどのように長期的な成長を促進するのか？
オラクルのAIとGenAI機能への投資は、将来の成長の大きな原動力になると見られている。同社のAIインフラはすでに注目すべき顧客を引き付けており、アナリストはオラクルがAI関連サービスの需要増加から恩恵を受ける好位置にあるとみている。
AIが企業の業務に不可欠なものとなるにつれ、データベース技術におけるオラクルの強力な地位と、クラウド・インフラストラクチャの提供拡大が競争上の優位性をもたらす可能性がある。AIに最適化されたハードウェアとソフトウェア・ソリューションの開発に注力するオラクルは、クラウド・サービスの採用を拡大し、長期的な収益成長を促進する可能性がある。
オラクルの戦略的パートナーシップ、特にAWSとの提携は、同社の市場リーチを拡大できるか？
オラクルのAWSとのパートナーシップとそのオープンなマルチクラウド戦略は、アナリストや顧客から高く評価されている。このアプローチにより、オラクルはAWSの広範な顧客基盤を活用しながら、独自のサービスとデータベースを提供することができる。
この提携により、すでにAWSを利用している企業におけるオラクルのクラウドサービスの導入が進み、オラクルの市場範囲が拡大する可能性がある。さらに、マルチクラウド戦略は多くの大企業の嗜好に合致しており、クラウドプロバイダーの多様化を検討している企業にとって、オラクルがより魅力的な選択肢となる可能性がある。
SWOT分析
強み
- データベース技術における市場での確固たる地位
- クラウドサービスおよびインフラ提供の拡大
- 大手ハイテク企業との戦略的パートナーシップ
- 将来の収益ポテンシャルを示すRPOの目覚ましい成長
- AIおよびGenAI機能への投資
弱み
- 四半期ごとの収益目標達成に向けた過去の課題
- 競争の激しいクラウド・インフラストラクチャ市場において比較的新規参入企業であること
- EPSがコンセンサス予想を下回ることがある
機会
- AIとGenAIの能力を拡大し、拡大する市場需要を取り込む
- 戦略的パートナーシップによるクラウドサービスのシェア拡大の可能性
- 企業によるマルチクラウド戦略の採用拡大
脅威
- 既存クラウドプロバイダーとの激しい競争
- 業界における急速な技術革新
- クラウドインフラ分野における市場飽和の可能性
アナリストの目標値
- BMOキャピタル・マーケッツ（2024年12月10日）：マーケットパフォーム、205ドル
- パイパー・サンドラー (2024年12月10日)：オーバーウェイト、210ドル
- RBCキャピタル・マーケッツ (2024年12月10日)：セクターパフォーム、165ドル
- バークレイズ (2024年12月10日)：オーバーウェイト, 212ドル
- JMPセキュリティーズ (2024年12月10日)：マーケット・アウトパフォーム, 205ドル
- キーバンク (2024年12月10日)：オーバーウェイト, 200ドル
- D.A.デビッドソン (2024年12月10日)：ニュートラル, 150ドル
- バークレイズ (2024年12月3日)：オーバーウェイト、202ドル
- RBCキャピタル・マーケッツ (2024年10月28日)：セクターパフォーム, 165ドル
- RBCキャピタル・マーケッツ (2024年10月23日)：セクターパフォーム, 165ドル
- エルステ・グループ・リサーチ（2024年9月30日）：買い（ホールドからアップグレード）、目標株価は未定
- BMOキャピタル・マーケッツ (2024年9月13日)：マーケットパフォーム、173ドル
- バークレイズ (2024年9月13日)：オーバーウエート、202ドル
- JMPセキュリティーズ (2024年9月13日)：マーケット・アウトパフォーム, 175ドル
- JMP証券 (2024年9月11日): マーケットアウトパフォーム, 175ドルマーケット・アウトパフォーム, 175ドル
- バークレイズ (2024年9月10日)：オーバーウエート, $172
- キーバンク (2024年9月10日): オーバーウエート、175ドルオーバーウェイト, 175ドル
- JMPセキュリティーズ (2024年9月10日)：マーケット・アウトパフォーム（アップグレード）、175ドル
この分析は、2024年12月17日までに入手可能な情報に基づいています。オラクルの財務の健全性、評価指標、および成長の見通しに関する最も包括的な分析については、InvestingProのみが提供するオラクル調査レポートの全文をご覧ください。このプラットフォームは、オラクルの公正価値、財務の健全性に関するスコア、および専門家による分析に関する詳細な洞察を提供し、複雑さを増す市場環境において投資家がデータ主導の意思決定を行えるよう支援します。
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