バーチテック、H.C. ウェインライト会議で水処理事業の拡大を発表

2026年9月14日（月）、バーチテック（BCHT）はH.C. ウェインライト第28回年次Global Invest会議において、安定した既存の大気事業と水処理分野への本格参入という二本柱の戦略を発表した。テキサス州に本拠を置く同社は、成長実績、堅固な手元資金、および訴訟での勝利を強調する一方、有望なPFAS（有機フッ素化合物）戦略を本格的な商業事業へと転換する課題についても言及した。

主なポイント

• バーチテックは、水処理事業の価値が既存の大気事業を大幅に上回る可能性があると述べた。経営陣は大気事業の売上高の上限を約3,000万ドルと見込んでいる。
• 同社は第2四半期の売上高が380万ドル、手元資金が約1,200万ドルで、有利子負債はゼロと報告した。
• 経営陣は、7,800万ドルの連邦裁判所判決が利息を含めて8,000万ドル超に増加したと述べた。
• バーチテックは、米国全体で年間15億ドルのコスト負担と説明されるPFAS規制対応市場を標的としている。
• 同社は、炭素再生施設の買収、アメレン（Ameren）の裁判日程の決定、および最初のグリーンフィールド（新規建設）プラントの発表を近期の触媒として期待していると述べた。

会社概要

創業者兼最高経営責任者のリック・マクファーソン氏は、バーチテックを北米における汚染物質制御のコスト削減に特化したクリーンコールおよびクリーンウォーター技術企業と説明した。同氏は、同社が15年以上にわたり大気汚染制御向けの活性炭技術事業を構築してきており、Now水処理分野への注力を強化していると述べた。

マクファーソン氏は、この事業転換が同社の長期計画の中核をなすと述べた。水処理分野の機会は大気事業の「10倍」の規模に達すると説明し、PFAS浄化市場は複数の収益源を支えるのに十分な規模があると述べた。

財務実績

バーチテックは、第2四半期の売上高が380万ドルであったと発表した。経営陣は前年同期比の業績を堅調と評価し、バランスシートは引き続き健全であると述べた。

• 手元資金：約1,200万ドル
• 有利子負債：ゼロ
• 連邦裁判所判決：7,800万ドル、未払利息を含めると現在8,000万ドル超
• 既存大気事業の売上高上限：最大約3,000万ドル

同社はまた、研究開発施設の建設に外部資金調達を必要としなかったと述べた。ノースダコタ州の研究所および、ペンシルベニア州ステートカレッジのパイロット・設計センターはいずれも、過去3年間の営業キャッシュフローから資金を調達した。

経営陣は、当該判決はバランスシートにまだ反映されていないと述べた。また、2025年に成立した和解が将来的に製品販売に転換される可能性があり、将来の収益に寄与し得るとも述べた。

事業の最新動向

バーチテックはプレゼンテーションの多くの時間を、同社の技術プラットフォームおよびPFAS除去における役割の説明に充てた。経営陣は、ノースダコタ州に最先端の研究所を、ペンシルベニア州ステートカレッジにフルスケールのパイロット施設を建設したと述べた。同社はこの研究所を国内最高水準の施設と評した。

これらの施設により、バーチテックは水道システムからPFASを除去する方法を研究している米国全土のエンジニアリング会社にとっての技術的リソースとなっていると経営陣は述べた。

• 粒状活性炭（GAC）は、PFOAおよびPFASの捕捉に向けた同社の主要技術として引き続き採用されている。
• バーチテックは、市場に対してデータ優先・研究優先のアプローチを採用していると述べた。
• 経営陣は、長期的かつ経済的な規制対応ソリューションを求める企業にとって同社が「先駆者」となっていると述べた。
• 樹脂製品ラインが2027年の発売に向けて開発中である。
• 同社は、独自の炭素再生プロセスが100%の効果で新品の活性炭と同等の性能を発揮できると述べた。

マクファーソン氏は、同社の実践的なエンジニアリングアプローチとコンサルタント型のサポートが競争優位性の一部であると述べた。同氏は、バーチテックが大都市周辺の「ベッドタウン」を含む中小規模のコミュニティに注力していると述べた。

炭素再生施設の買収

バーチテックは、今週初めに炭素再生施設の買収を発表しており、3〜4週間以内にクロージングを見込んでいると述べた。経営陣は、当該施設が2024年末までに完全稼働する予定であると述べた。

この買収は、以下の3部構成のサービスモデルを支援することが期待されている。

• コア事業運営
• 再生サービス
• GAC供給

経営陣は、この動きにより同社が2027年から包括的な水処理サービスを提供できるようになると述べた。

法的立場および知的財産

プレゼンテーションのもう一つの主要テーマは法務であった。マクファーソン氏は、すべてのインター・パルテス・レビュー（特許無効審判）の申し立てが却下され、残存する被告からの特許への攻撃から同社の特許が保護されたと述べた。

同氏は、アメレン・コープ（Ameren Corp.）に対する訴訟の審理停止が解除され、数週間以内に裁判日程が設定される見込みであると述べた。バーチテックは、同社技術を長年にわたり使用したプラントの規模および侵害とされる行為の量に基づき、この訴訟には相当な損害賠償の可能性があると述べた。

同社は、デラウェア州での勝訴を支援した同じ法律事務所であるコールドウェル・キャサディ・アンド・カリー（Caldwell Cassady & Curry）がアメレン案件も担当していると述べた。経営陣はまた、アメレンとの非訴訟的な和解協議を引き続き追求しているが、必要であれば裁判に臨む準備ができていると述べた。

今後の見通し

経営陣は、さらなる規模拡大の前に実行力を証明することを前提とした複数年にわたる拡大計画を概説した。マクファーソン氏は、同社が計画通りの工期・予算でプラントを建設・運営できることを示したいと述べ、野心的なプロジェクトを発表しながらも実現に苦労している競合他社とのアプローチの違いを強調した。

近期の優先事項は以下の通りである。

• 炭素再生施設の買収クロージング
• アメレン訴訟における裁判日程の取得
• 2024年秋における最初のグリーンフィールド施設の発表
• 2025年の和解を製品収益および追加ライセンスへの転換
• 既存大気事業からの売上拡大

長期的には、バーチテックは以下を見込んでいる。

• 再生施設が2027年までに収益を生み出す
• 最初のグリーンフィールドプラントが2027年末までに稼働
• 2028年にかけて追加プラントが稼働開始
• 2029年までに複数のプラントが稼働
• 樹脂製品ラインが2027年に発売

経営陣は、米国内に5万以上のコミュニティ型水道事業者が存在し、50%超が粒状活性炭を主要な規制対応手段として採用すると見込まれるとして、同社の市場機会は大きいと述べた。バーチテックは、米国全体のPFAS規制対応コストを年間約15億ドルと試算した。

質疑応答のハイライト

プレゼンテーションは質問の受付をもって終了し、司会者はマクファーソン氏の優れたプレゼンテーションに謝意を示した。提供されたトランスクリプトの抜粋には、実際の質問および回答は含まれていなかった。

それでも、セッションの締めくくりは、経営陣が成熟した大気事業からより広範な水処理プラットフォームへの移行を進める中で、戦略、法的立場、および事業計画に自信を持っていることを示唆するものであった。

同社の発言および見通しの詳細については、以下の完全なトランスクリプトを参照されたい。

この記事は一部自動翻訳機を活用して翻訳されております。詳細は利用規約をご参照ください。