2026年11月9日（月）、マスターカード（MA）はシティ第15回年次フィンテック会議において、信頼・規模・スピードを柱とするテクノロジー戦略を説明した。競争の激化、AIを活用した脅威の高度化、決済市場の変容という課題に直面する中でも、同社は明確な方向性を示した。社長兼最高技術責任者のエド・マクラフリン氏は、同社がカード事業を大きく超えた存在へと進化していることを強調しつつ、新たな決済レール、デジタル資産、エージェント型コマースが注目を集める中で、自社の価値を継続的に証明し続けなければならないというプレッシャーも率直に認めた。
主なポイント
- 同社は毎日数百億ドル規模の不正行為を阻止しており、不正防止・ソフトウェア開発・業務運営全般にわたってAIを活用している。
- マクラフリン氏は、2020年から現在にかけてスイッチング取引量が60%から72%超に増加したと述べ、これをネットワークの価値に対する市場の評価と表現した。
- AIを活用した攻撃が高速化・複雑化する中、セキュリティ・レジリエンス・信頼が同社の最重要課題であり続けている。
- マスターカードはエージェント型コマース、デジタル資産、機械間決済への対応を進めており、これらのトレンドは既存の決済手段を置き換えるのではなく、補完するものになると説明した。
テクノロジー戦略とネットワークの転換
2005年に入社し、マスターカードで20年のキャリアを持つマクラフリン氏は、同社が従来のカードネットワークから「汎用マルチレール決済ネットワーク」へと進化してきた経緯を説明した。カードは依然として重要であるが、もはやビジネスの中心ではないと述べた。
- マクラフリン氏は、マスターカードの取引の大半が6〜7年前からカード以外の手段によるものになっていると述べた。
- 現在の取引構成には、トークン化、デバイスベースの決済、購読、その他の非カード取引が含まれると説明した。
- マクラフリン氏が主導した最初のプロジェクトは、2005年にシティとの提携でニューヨーク市交通局（MTA）向けに実施したコンタクトレス決済の導入であった。
- このプロジェクトは既存の顧客口座を活用し、約200ミリ秒で地下鉄の改札を通過できる仕組みを実現した。
- 同氏は、この取り組みから20周年を迎えた現在、ニューヨーク市地下鉄全体での広範な普及が実現したと述べた。
マクラフリン氏は、マスターカードの近代化の取り組みは新たな決済手段の導入にとどまらないと述べた。コンテキスト型コマース、より広範な地域での処理、柔軟なインフラ、そして取引そのものを取り巻くサービスの拡充も含まれると説明した。
- 処理・サービス提供は210の規制管轄区域・国にわたって分散している。
- エンドツーエンドの取引認証は、南アフリカなどの市場での先行実績を踏まえ、欧州でも稼働を開始した。
- 同社はグローバルネットワークファブリックで接続されたパブリック・プライベート・ソブリンクラウドを活用している。
- マスターカードはまた、決済の前・中・後において価値を生み出すサービスの構築も進めている。
競争上のポジションと市場シェア
マクラフリン氏は、マスターカードがEコマース、モバイル決済、デジタルウォレット、AI時代の新製品からの競争圧力にさらされる高度に競争的な市場で事業を展開していると述べた。同社の優位性は規模・流通網・業務規律・加盟店ネットワークから生まれると説明した。
- 2020年から現在にかけて、マスターカードのスイッチング取引量は60%から72%超に増加した。
- マクラフリン氏はこれを、激しい競争の時代においてネットワークの価値に対する「市場の評価」と表現した。
- 消費者体験がいかなる決済技術にとっても最終的な試金石であると述べた。
- 加盟店は価値を、規制当局はコンプライアンスを求めており、両者が製品設計において重要な要素であると述べた。
同氏はさらに、マスターカードは過去の成功に頼るのではなく、継続的なイノベーションによって日々その地位を確立していると付け加えた。この戦略は成果を上げているようだ。同社は過去12ヶ月間で363億ドルの収益を計上し、15.3%の成長を達成しており、5,710億ドルの時価総額を支えている。InvestingProのデータによると、同社は「GREAT（優良）」の財務健全性スコアを維持しているが、投資家は現在の株価がフェアバリュー（適正価値）の推計を上回る水準で取引されていることに留意すべきである。マスターカードのバリュエーションと成長軌跡についてより深い洞察を得るには、InvestingProでフェアバリュー分析、高度な指標、MAに関する12以上の追加ProTipsへの独占アクセスが提供されている。
セキュリティ、不正防止、レジリエンス
セキュリティとレジリエンスは議論の中で最も強調されたテーマの一つであった。マクラフリン氏は、マスターカードが国家レベルの攻撃者やその他の攻撃者から高度な脅威にさらされており、AIによってそれらの攻撃が高速化・大規模化・高度化していると述べた。
- マスターカードは毎日数百億ドル規模の不正行為を阻止していると述べた。
- 同社のDecision Intelligence（DI Pro）プラットフォームは、一部のリスクの高いセクターで不正検知精度を最大300%向上させた。
- このシステムは誤検知を減らし、正当な取引をより多く通過させることも可能にしていると説明した。
- マクラフリン氏は、AIと機械学習が過去10年間にわたってマスターカードの不正対策の一部を担ってきたと述べた。
同氏はまた、アフリカで最近発生したインフラ障害をレジリエンスの事例として挙げた。錨の引きずりと自然災害によって海底ケーブルが切断され、同地域の帯域幅が低下したが、マスターカードのネットワークは顧客への重大な影響なく運用を継続した。
- マクラフリン氏は、この出来事が地理的分散と業務規律の価値を示したと述べた。
- 重要な金融インフラの運営を支援する企業にとって、レジリエンスは選択肢ではないと述べた。
事業全体における人工知能の活用
マクラフリン氏は、マスターカードは長年AIを活用してきたが、現在はエンジニアリング・業務運営・顧客向けツールにわたってより広範に適用していると述べた。汎用的なAIアクセスを提供するのではなく、職種ごとに特化したツールを構築することが目標だと説明した。
- マスターカードの開発者の100%がソフトウェアエンジニアリング向けのAIアシスタンスを利用している。
- 一部の領域では、欠陥を減らしながらスループットが50%向上した。
- AIツールは社内の従業員にも早期に提供された。
- 活用領域は営業支援、製品開発、業務運営、サービス提供支援に及ぶ。
同氏は、中小企業向けに経営管理と専門知識へのAIツールアクセスを提供する「Virtual C-Suite」製品を紹介した。また、顧客や発行会社がネットワーク上でルールをより簡単に設定できるよう、エージェント型機能の追加も進めていると述べた。
マクラフリン氏は、マスターカードの規模がAIにおける優位性をもたらすと述べた。5,000億件に上る取引でモデルを訓練できるため、ある週にポルトガルで確認された攻撃が翌週にボリビアで発生するといった、国をまたいだ不正パターンを検知できると説明した。
将来の見通し：エージェント型コマースと機械間決済
マクラフリン氏は、決済における次の大きな変化はエージェント型コマースから生まれる可能性があると述べた。ソフトウェアエージェントが商品の検索・選択・購入を支援するこの形態において、現在すでに40%以上の商品検索が何らかの形でAIによる支援を受けていると指摘した。
- 進む方向性は明確だが、タイミングは不透明だと述べた。
- 普及パターンはモバイル決済に似たものになると予測した。モバイル決済は当初懐疑的に見られ、その後数年をかけて日常的なものになった。
- エージェント型コマースはカード・購読・店舗内決済の補完的な存在となり、代替にはならないと述べた。
- マスターカードのAgent Payはすでに安全なトークン化を伴って市場に投入されている。
同氏は、この新しいモデルに向けた保護機能の構築も進めていると述べた。検証可能な意図の確認、エージェントアクターの強固な本人確認、消費者保護がその内容に含まれる。OpenAIおよびSpotifyとのパートナーシップはこのアプローチを検証するものだと説明した。
マクラフリン氏はエージェント型コマースを機械間決済とも結びつけ、エージェントが他のエージェントから調達を行う際には金融レイヤーが必要になると述べた。マスターカードは今年初め、機械間決済を新たな経済セクターとして発表したと説明した。
デジタル資産と暗号資産の統合
マクラフリン氏は、CLARITY法を含む最近の規制変更がデジタル資産にとってより正常な環境の創出に寄与していると述べた。マスターカードは暗号資産をネットワークの代替ではなく、拡張として捉えていると説明した。
- マスターカードはこれまで150以上の通貨を処理してきた。
- 同社の認証情報と決済手段は法定通貨と暗号資産システムを橋渡しできると述べた。
- BVNKの買収により、暗号資産ネイティブの機能と暗号資産への資金の出入りを橋渡しするツールが加わった。
- マクラフリン氏は、プログラマブルな暗号資産が国際送金・機械間決済・エージェント間決済において有用になり得ると述べた。
同氏は、同社の37億口座が新たなデジタル資産プレイヤーに大規模な流通基盤へのアクセスを提供すると述べた。
買収と自社開発・外部調達の判断
マクラフリン氏は、マスターカードの買収戦略は再現が困難でネットワークに迅速に価値をもたらす資産に焦点を当てていると述べた。BVNKとRecorded Futureをその例として挙げた。
- BVNKは実績ある暗号資産オペレーションと橋渡し機能をもたらした。
- Recorded Futureは脅威インテリジェンスデータと政府機関などマスターカード以外の顧客へのアクセスを加えた。
- マクラフリン氏は、差別化された資産・独自データ・実証済みの能力を持つ対象を探していると述べた。
- 買収はマスターカードがすでに持つ計画を加速させるものであるべきで、ゼロから始めるものではないと述べた。
同氏はさらに、Recorded Futureのデータが不正スコアリングの改善とマスターカードのサイバー・インテリジェンス提供の拡大に貢献できると付け加えた。
次のフェーズに向けた5つの優先事項
マクラフリン氏は、マスターカードのテクノロジー戦略における5つの不可欠な要素を示して講演を締めくくった。
- 信頼：最優先事項であり、マスターカードブランドの約束の核心。
- 規模：5,000億件の取引データセット、37億口座、大規模な加盟店ネットワーク。
- スピード：当日決済と製品開発の迅速化。
- セキュリティ：信頼とビジネス成長の両方の基盤。
- レジリエンス：世界中で完璧に運用を継続する能力。
同氏は、人材戦略がこれらすべての基盤にあると述べた。マスターカードが長年にわたって決済分野の優秀な技術者を採用してきた歴史は重要な競争優位であり、人々・家族・仕事・旅行における金融サービスへのアクセス拡大というミッションとともに、同社の強みであり続けると述べた。
質疑応答のハイライト
質疑応答セッションでは、マクラフリン氏が競争・AIリスク・エージェント型コマース・デジタル資産という繰り返し登場するテーマに立ち返った。
- WeroやアカウントツーアカウントレールとのWero（欧州の決済システム）との競争については、マスターカードの規模・流通網・規律が依然として最も重要だと述べた。
- カードについては、消費者が望む限り引き続き重要であり続けると述べた。
- AIリスクについては、同社の消費者保護と不正対策ツールが代替手段との差別化要因になると述べた。
- エージェント型コマースについては、モバイル決済と同様に普及は段階的なものになる可能性が高いと述べた。
- 暗号資産については、ネットワークを代替するのではなく補完する機会であると述べた。
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