キャンベル・スープ社は2025年度第1四半期決算を発表し、調整後EPSは0.89ドルと、アナリスト予想の0.88ドルを上回りました。しかし、この好調な業績にもかかわらず、株価は時間外取引で4.46%下落し43.50ドルとなりました。この反応は、同社の財務実績と市場動向からの混在したシグナルを受けてのものです。
主なポイント
- キャンベルの調整後EPSは0.89ドルで予想を上回る
- Sovos Brandsの買収により純売上高は10%増加
- 好決算にもかかわらず、時間外取引で株価は4.46%下落
- 粗利益率は70ベーシスポイント低下
- 2025年度通期ガイダンスを再確認
業績概要
キャンベル・スープの2025年度第1四半期決算は、まちまちの結果となりました。純売上高はSovos Brandsの買収により10%増加しましたが、オーガニック純売上高は1%の微減となりました。調整後EBITは6%増加した一方、調整後EPSは前年同期比2%減少しました。粗利益率はSovos買収の影響で70ベーシスポイント低下しました。
財務ハイライト
- 売上高: 28億ドルで予想通り
- 1株当たり利益: 0.89ドル(予想0.88ドル)
- 粗利益率: 70ベーシスポイント低下
- 営業キャッシュフロー: 2億2500万ドル(前年同期比29%増)
実績と予想の比較
キャンベルの実際のEPSは0.89ドルで、0.88ドルの予想を約1.1%上回りました。28億ドルの売上高は予想と一致し、トップラインの安定性を示しています。この小幅な利益の上振れは、直近の四半期における市場予想の達成または若干の上回りという傾向を継続しています。
市場の反応
利益が予想を上回ったにもかかわらず、キャンベル・スープの株価は時間外取引で4.46%下落し43.50ドルとなりました。この下落は、より広範な市場動向や同社の52週レンジ(最高値52.81ドル、最安値40.26ドル)とは対照的です。この否定的な反応は、オーガニック売上高と利益率の低下に対する投資家の懸念を反映している可能性があります。
今後の見通し
キャンベル・スープは2025年度通期ガイダンスを再確認し、下半期にはオーガニック売上高が緩やかに改善すると予想しています。Sovos買収は年度後半には調整後EPSにプラスの影響を与えると見込んでいます。また、2025年度の純価格投資は100ベーシスポイント未満と予想し、第2四半期には順次改善すると見込んでいます。
経営陣のコメント
マーク・クラウスCEOは、「第2四半期の重要な休暇シーズンに向けて十分な態勢を整えています」と述べ、同社の戦略的ポジショニングを強調しました。また、「RAYOSブランドの顕著な業績が際立っており、市場での消費は引き続き力強い15%の成長を維持しています」とRAYOSの好調さに言及しました。キャリー・アンダーソンCFOは、「2025年度下半期には引き続き調整後EPSの改善を見込んでいます」と将来の収益に自信を示しました。
Q&A
決算説明会では、アナリストから感謝祭の遅れが在庫水準に与える影響、異なる所得層におけるRAYOSの成長、スナック部門の利益率の課題などについて質問がありました。同社はまた、競争力のあるプロモーション戦略について説明し、長期的な利益率目標についての洞察を提供しました。
リスクと課題
- サプライチェーンの問題: 生産と配送に影響を与える可能性のある混乱
- 市場の飽和: 新規参入者による塩味スナックやクッキーの競争激化
- マクロ経済的圧力: インフレや消費者支出習慣の変化が売上に影響する可能性
- 統合の課題: 利益率に影響を与えずにSovos Brandsを成功裏に統合すること
- 変化する消費者嗜好: 家庭での食事機会への継続的なシフトが特定の製品ラインに影響を与える可能性
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