グリーフ・ブラザーズ・コーポレーションは第4四半期決算を発表し、1株当たり利益(EPS)がアナリスト予想を下回ったことが明らかになりました。同社のEPSは0.85ドルで、予想の1.09ドルを下回りました。収益は予想の14.1億ドルを上回る14.2億ドルでしたが、市場は否定的に反応し、時間外取引で株価が2.7%下落しました。
主なポイント
- グリーフのEPSは予想を22%下回った。
- 収益は予想をわずかに上回り、14.2億ドルに達した。
- 決算発表後、株価は2.7%下落した。
- 2027年までに1億ドルのコスト最適化プログラムを発表。
- マレーシアの新工場とU.S.ポスタルサービスとの契約が事業拡大の取り組みを示している。
業績
グリーフは、産業部門の長期的な縮小に特徴づけられる厳しい事業環境の中で事業を継続しています。第4四半期の調整後EBITDAは1億9800万ドルで、前年の2億200万ドルから減少しました。これは、特に北米における市場の軟化を反映しています。しかし、グリーフは農薬包装分野でリーダーの地位を維持しており、ネットプロモータースコアは69と高水準を維持しています。
財務ハイライト
- 収益:14.2億ドル(予想14.1億ドルを上回る)
- 1株当たり利益:0.85ドル(予想1.09ドルを下回る)
- 第4四半期調整後EBITDA:1億9800万ドル(前年同期は2億200万ドル)
- 2024年度末調整後EBITDA:6億9400万ドル
業績と予想の比較
グリーフのEPSは0.85ドルで、予想の1.09ドルを大きく下回り、約22%の乖離がありました。この予想からの乖離は、過去の四半期と比較して顕著です。EPSは予想を下回りましたが、収益は予想を上回っており、業界の課題がある中でも事業の回復力を示しています。
市場の反応
決算発表後、グリーフの株価は時間外取引で2.7%下落し、69.58ドルとなりました。この下落は、収益が予想を上回ったにもかかわらず、EPSが予想を下回ったことに対する投資家の失望を反映しています。株価のパフォーマンスは52週レンジの55.95ドルから73.16ドルの範囲内にとどまっていますが、この下落は業績の乖離に対する感応度の高さを示しています。
今後の見通し
グリーフは、ポリマーおよびファイバーソリューション部門で中単位の成長を見込んでいます。同社は2025年度の11ヶ月間の調整後EBITDAを6億7500万ドルとする低めのガイダンスを提示しました。戦略的イニシアチブには1億ドルのコスト最適化プログラムとポリマーソリューションの継続的な拡大が含まれています。
経営陣のコメント
Uli Rosgaard CEOは、グリーフの農薬包装におけるリーダーシップを強調し、「当社は現在、農薬包装分野でグローバルリーダーとなっています」と述べました。Larry Hilsheimer CFOは戦略的な資本配分を強調し、「2022年のインベスターデイで示した優先順位に従って資本を配分してきました」と述べました。
Q&A
決算説明会では、アナリストが関税の影響について質問し、経営陣はその影響は最小限であると説明しました。また、IPAC Chemの買収のパフォーマンスについての議論や、コスト最適化戦略の詳細についても取り上げられました。需要回復の見通しについても言及され、経営陣は慎重ながらも楽観的な見方を示しました。
リスクと課題
- 長期化する産業の縮小が需要に継続的な課題をもたらす可能性がある。
- サプライチェーンの混乱が生産と納品に影響を与える可能性がある。
- 主要セグメントの市場飽和により成長機会が制限される可能性がある。
- インフレを含むマクロ経済の圧力がコスト構造に影響を与える可能性がある。
- 為替変動が国際的な収益に影響を与える可能性がある。
グリーフの最新の決算報告は、縮小する産業部門での事業運営の複雑さを浮き彫りにする一方で、将来の成長と効率性を目指した戦略的な動きも強調しています。
グリーフ・ブラザーズ・コーポレーション(GEF) 2024年度第4四半期決算説明会の全文:
オペレーター: ご参加いただきありがとうございます。グリーフ2024年度第4四半期決算説明会へようこそ。現在、すべての参加者はリスニングモードになっています。スピーカーのプレゼンテーションの後、質疑応答の時間を設けます。本日のカンファレンスは録音されていますのでご了承ください。
それでは、企業開発・投資家関係担当副社長のBill D'Onofrioに引き継ぎたいと思います。よろしくお願いします。
Bill D'Onofrio (企業開発・投資家関係担当副社長、グリーフ): ありがとうございます。皆様、こんにちは。グリーフの2024年度第4四半期決算説明会へようこそ。本日の説明会では、最高経営責任者のOli Rosgaardが、過去1年間に実施した事業モデル最適化の取り組みについて説明します。これは来週のインベスターデイへの重要な導入となります。また、2024年度と現在の市場環境に関する見解も述べます。最高財務責任者のLarry Hilsheimerが第4四半期の財務結果と2025年度のガイダンスの概要を説明します。
公正開示規則に従い、重要だと考える話題について質問してください。個別に非公開の重要情報について議論することは禁止されています。スライド2をご覧ください。本日の説明会では、将来の出来事に関連する計画、期待、信念について将来予想に関する発言を行います。実際の結果は、議論された内容と大きく異なる可能性があります。また、特定の非GAAPの財務指標を参照しますが、最も直接的に比較可能なGAAPの指標との調整は、本日のプレゼンテーションの付録にあります。
それでは、Oleにプレゼンテーションを引き継ぎます。
Uli Rosgaard (最高経営責任者、グリーフ): Bill、ありがとうございます。皆様、おはようございます。本日はご参加いただきありがとうございます。始める前に、1つ事項について触れておきたいと思います。昨日、2024年度第4四半期および通期の決算を発表しましたが、残念ながらその後エラーが発見され、リリースを再発行しました。この件について、Larryから説明させます。
Larry、お願いします。
Larry Hilsheimer (最高財務責任者、グリーフ): Uli、ありがとうございます。おはようございます。通常は信頼できる品質管理にもかかわらず、当初の決算発表に誤りがありました。事業の処分に関する利益に関連する1600万ドルの法人税費用を誤って含めていました。その結果、当初報告した調整項目の影響を除く第4四半期の純利益は4960万ドル、希薄化後1株当たりクラスA利益は0.85ドルでした。修正後の数値は、それぞれ6550万ドル、1株当たり1.13ドルです。
Uli Rosgaard (最高経営責任者、グリーフ): Ole、スライド3に戻ります。Larry、ありがとうございます。そして、再度お詫び申し上げます。私が社内でよく言うのは、誰でも時には失敗することがあるということです。そして失敗したときは、それは学びの機会だと組織に伝えています。新しいことを学んだのだから、それを喜ぶべきだと。Billが言及したように、来週ニューヨークでインベスターデイを開催します。本日のプレゼンテーションでは、インベスターデイで聞いていただく情報の核となるいくつかの重要なメッセージを強調します。半日のイベントには、経営陣全員と新しい戦略的事業部門のリーダーたち全員が参加します。
対面での参加を強くお勧めします。それにより、リーダーたちと1対1で対話し、Build to Last戦略の下で創出している価値を深く理解していただけます。スライド4をご覧ください。過去1年間で、当社の事業運営の方法を根本的に変更しました。これにより、当社の中核的な競争優位性を十分に活用し、将来的に会社の規模を2倍にすることが可能になります。今後は、4つのマテリアルソリューション、すなわちカスタマイズドポリマーソリューション、耐久性金属ソリューション、持続可能なファイバーソリューション、統合ソリューションに基づいて事業を運営し、結果を報告します。スチールドラムの製造はポリマードラムの製造とは大きく異なり、それはまた小型プラスチックや人間のコストの製造とも異なります。
したがって、マテリアルソリューションごとに事業を整理することで、5つの明確な競争優位性を活用する能力が大幅に向上します。第1に、堅固な規模とグローバルな施設ネットワークをより効率的に活用し、顧客により俊敏に、さらに優れたサービスを提供できるようになります。第2に、各マテリアルソリューション内の深い専門技術知識を活用するために事業を整理し、顧客のユニークなニーズに応えるためにさらに密接に連携します。第3に、循環型包装ソリューションのさらなるイノベーションと成長を可能にします。第4に、クロスセリングとマージン拡大を最適化する方法で、幅広いソリューションポートフォリオを整理します。
これら4つの競争優位性は、第5の包括的な優位性につながります。それは、世界クラスの文化を活用して伝説的な顧客サービスを提供し、ロイヤルティ、ウォレットシェアの増加、プレミアムマージンを実現することです。スライド5をご覧ください。この事業モデル最適化の投資家コミュニティにとっての主な利点は、ポートフォリオ内の基礎となる製品のパフォーマンスの可視性が向上することです。そのため、本日市場終了後、2023年度と2024年度の財務ハイライトを再構成して公表し、新しいセグメントの理解を支援します。この多様で包括的な製品ポートフォリオを運営することのシナジーについて、私たちは強い確信を持っています。これにより、他の産業用包装会社よりも顧客により完全にサービスを提供することができます。
しかし、総合的な市場機会と最終市場の成長の観点から見て、最大の成長機会はポリマーベースの製品にあると考えています。この進化は長年にわたって進行しており、現在ではポリマー事業の規模が十分に大きくなり、これらの製品のパフォーマンスをより
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