リー・エンタープライズは2024年第3四半期の業績が大幅に予想を下回り、EPSは予想の0.65ドルに対して-1.69ドルとなりました。この予想外の業績不振を受けて同社の株価は13.81%下落し、14.35ドルで取引を終えました。デジタル収益の堅調な成長にもかかわらず、投資家の懸念が示される結果となりました。
主なポイント
- EPSは予想を大幅に下回り、予想の0.65ドルに対して-1.69ドルとなった。
- 株価は13.81%下落し、投資家の失望感を反映。
- デジタル収益は前年比70%成長し、印刷収益を上回った。
- 債務は2020年3月以降1億2300万ドル減少し、4億5300万ドルとなった。
- 印刷収益は前年比22%減少。
企業業績
リー・エンタープライズはデジタルファーストモデルへの転換を継続し、デジタル収益が印刷収益を上回る転換点に達しました。この進展にもかかわらず、同社は大幅な業績未達を報告し、コスト管理とデジタル成長の効果的な活用能力に関する懸念が高まっています。
財務ハイライト
- 総営業収益: 1億5100万ドル
- 調整後EBITDA: 1500万ドル
- デジタル収益成長率: 9%
- 印刷収益減少率: 前年比22%
- 現金コスト: 前年比8%削減
業績と予想
リー・エンタープライズは、EPSが-1.69ドルとなり、予想の0.65ドルを大幅に下回りました。これは約360%のネガティブサプライズを表しており、同社の事業上の課題や市場環境の影響を浮き彫りにしています。
市場の反応
業績発表を受けて、リー・エンタープライズの株価は13.81%下落し、14.35ドルで取引を終えました。この下落は投資家の強い失望感を反映しており、特に同社の株価が52週安値の7.56ドルに近づいていることを考慮すると注目されます。この反応は、より広範な市場の安定性とは対照的であり、同社固有の懸念を示しています。
今後の見通し
リー・エンタープライズは、年末までにデジタル購読者数を77万1000人に増やすことを目指しており、調整後EBITDAの見通しを7300万ドルから7800万ドルに更新しました。同社はデジタル変革に引き続き注力し、2026年までにデジタル粗利益がSG&Aコストを上回ることを目指しています。
経営陣のコメント
ケビン・モーブレイCEOは、同社のデジタル成長を強調し、「我々は他社よりも速いペースでデジタル購読者を増やしながら、読者により高い価値を提供しています」と述べました。ティム・ミレッジCFOは、同社の戦略的焦点について、「我々の主な優先事項は、長期的に持続可能なデジタル収益成長を推進することです」と強調しました。
Q&A
決算説明会では、アナリストらがコスト変革の取り組みや2025年に計画されている資産売却について質問しました。経営陣は、今後のデジタル成長とコスト管理戦略について楽観的な見方を示しました。
リスクと課題
- 印刷収益の継続的な減少が全体的な収益性に影響を与える可能性。
- デジタル変革目標達成における実行リスク。
- 広告収入に影響を与える可能性のあるマクロ経済的圧力。
- 競争圧力の中で購読者成長を維持する課題。
- デジタル機能への投資を行いながらコストを管理すること。
リー・エンタープライズ(LEE) 2024年第3四半期決算説明会全文:
会議オペレーター: こんにちは。リー・エンタープライズ2024年第3四半期ウェブキャストおよび電話会議にようこそ。この通話は録音され、investors.lee.netで再生可能です。予定された発言の終了後、質問の機会があります。ウェブキャストでこの通話にアクセスしている参加者は、ウェブサイトを通じて書面で質問を提出することができ、時間が許す限り通話中に回答されます。
それ以外の場合は、後ほど回答を受け取ることになります。ライブウェブキャストへのリンクはinvestors.lee.netで見つけることができます。それでは、司会のジャレッド・マークス財務担当副社長にお渡しします。
ジャレッド・マークス、財務担当副社長、リー・エンタープライズ: おはようございます。ご参加いただきありがとうございます。私に加えて、本日の電話会議で発言するのは、社長兼最高経営責任者のケビン・モーブレイと、副社長兼最高財務責任者兼財務担当のティム・ミレッジです。本日早くに、2024年度第3四半期の暫定結果に関するニュースリリースを発表しました。これはlee.netおよび主要な金融ウェブサイトで入手可能です。
また、investors.lee.netにある収益プレゼンテーションも参照してください。これには補足情報が含まれています。念のため申し上げますが、今朝の議論には、現在の期待に基づく将来予測に関する声明が含まれます。これらの声明は、実際の結果が大きく異なる可能性のある特定のリスク、傾向、不確実性の影響を受けます。そのような要因は、今朝のニュースリリースおよび当社のSEC提出書類に記載されています。
通話中、特定の非GAAPの財務指標について言及します。関連するGAAP指標との調整は、リリースに添付の表に含まれています。それでは、議論を開始するために、社長兼最高経営責任者のケビン・モーブレイにお渡しします。
ケビン・モーブレイ、社長兼最高経営責任者、リー・エンタープライズ: ありがとう、ジャレッド。皆さん、おはようございます。今朝の電話会議にご参加いただき、ありがとうございます。デジタル変革において大きな進展があったことをお伝えできて嬉しく思います。第3四半期には、すべてのデジタル収益ストリームが前年比で成長し、コストを効果的に管理しました。前回の電話会議で、第3四半期にはデジタル収益が印刷収益を上回ると申し上げました。
第3四半期の営業結果がこのデジタル収益の転換点を達成したことをお伝えできて嬉しく思います。これは、印刷への依存度を減らすという点で、デジタル変革における重要なマイルストーンとなります。また、印刷事業の変動性が、ティムが後ほど詳しく説明する調整後EBITDAガイダンスの更新の原動力となっているため、重要です。転換点が重要なもう一つの理由は、会社の粗利益の約3分の2がデジタル事業から得られているため、デジタル製品のみで持続可能になるという目標に近づいているということです。デジタルの持続可能性に近づいていることは、3本柱のデジタル成長戦略において我々が達成した進展の証です。
リーは、いくつかの主要なデジタルカテゴリーで業界をリードし続けています。我々は、収益と購読者の両面で、ローカルメディアにおいて最も急成長しているデジタル購読プラットフォームです。デジタル購読ユニットの成長は、4年前にデジタル変革戦略を最初に実施して以来、業界の同業他社を上回っています。現在、74万8000人以上のデジタル購読者がおり、これは前年比で23%の大幅な増加です。また、デジタル購読者からの一貫した大幅な収益成長も生み出しています。
この収益カテゴリーは過去3年間で年間43%成長しており、最も近い業界競合他社のほぼ2倍です。簡単に言えば、我々は他の誰よりも速くデジタル購読者を増やしながら、読者により高い価値を示し、デジタル購読者に対して価格引き上げを実行しています。これは、ローカル市場における我々の卓越した存在感と、我々が提供する価値あるコンテンツへの強い需要を明確に示しています。読者に提供するローカルニュースコンテンツの量を拡大し、最終的には彼らにより多くのエンゲージメントと購読の機会を与えています。コミュニティとのつながりを強化し、我々がサービスを提供するコミュニティ全体での会話に再度コミットしています。
人々とコミュニティを向上させるために彼らが行う仕事を反映したローカルニュースコンテンツを発行することが、デジタル購読ビジネスの原動力です。我々のハイパーローカルコンテンツは、デジタル変革の主要な推進力です。なぜなら、我々のコンテンツは、購読、広告、潜在的なコンテンツライセンス契約、その他の機会を通じて、最も堅固な収益化の機会を提供するからです。我々のデジタルエージェンシーであるAmplify Digitalは第3四半期に12%成長し、Amplify Digitalの年間収益は1億ドル以上です。これは過去3年間で年間37%の成長率を示しており、業界内の他社を大きく上回っています。これらの収益ストリームにおける業界をリードする成長率が、我々のデジタル変革を推進しています。総デジタル収益は過去12ヶ月で2億9000万ドルに成長し、過去3年間で年間70%の成長率を示しています。
このデジタル成長により、収益構成が急速に変化し、先ほど言及した収益の転換点の達成に寄与しています。デジタル変革へのコミットメントにより、今四半期は強力なデジタル結果をもたらしました。これは、各デジタル収益ストリームが前年比で成長したことに最も明確に表れています。デジタル広告収益は5000万ドルに達し、健全な利益率で前年比成長を達成しました。デジタル広告収益のサブセットであるAmpli Digital Agencyは、2600万ドルとなり、前年比12%成長しました。デジタル購読収益は2100万ドルとなり、前年比34%成長し、デジタルポートフォリオの中で最高の利益率を示しました。
我々のデジタル収益は多様で、成長しており、高収益です。注目すべきは、我々が単一のデジタル収益ストリームに依存しているのではなく、収益性が高く成長している収益ストリームの集合体であるということです。今四半期に収益の転換点を超えたことに興奮しています。この重要なマイルストーンは、これまでの戦略の成功、デジタル収益ストリームの成長、そして印刷への依存度の低下を示しています。過去数年間でデジタル変革において大きな進展を遂げました。
デジタル収益は2021年度以降、年間17%以上成長しており、これは同じ3年間でデジタル粗利益の14%の年間成長
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