コストコ・ホールセールは2024年度第4四半期の決算を発表し、EPSは予想を上回ったものの、売上高は予想をわずかに下回りました。同社の株価は時間外取引で小幅に上昇しました。主なハイライトとしては、eコマースの力強い成長や、商品イノベーションと業務効率化への継続的な注力が挙げられます。
主なポイント
- コストコのEPSは$4.04で、予想の$3.78を上回りました。
- 売上高は$621.5億で、予想の$623.3億をわずかに下回りました。
- 株価は時間外取引で0.98%上昇し、投資家の信頼を示しました。
- eコマース売上高は18.9%増加し、デジタル部門の力強い成長を示しました。
- コストコは2025年度に29の新規倉庫を開設する計画です。
業績
コストコは2024年度第4四半期に堅調な業績を示し、純利益は前年同期比9%増の$23.54億に達しました。純売上高は1週間多かった調整後で7.3%増の$782億となり、1%の増加となりました。同社は、価値と品質への注力により、厳しい経済環境にもかかわらず小売業界で引き続き好調な業績を上げています。
財務ハイライト
- 売上高:$621.5億(予想を若干下回る)
- 1株当たり利益:$4.04(予想の$3.78を上回る)
- 純利益:$23.54億(前年同期比9%増)
- 会員費収入:$15.12億(0.2%増)
業績と予想の比較
コストコのEPS $4.04は予想の$3.78を6.9%上回り、投資家にとってポジティブなサプライズとなりました。しかし、売上高は予想の$623.3億を約0.2%下回りました。このEPS予想超過は、コストコの過去の好調な財務実績の傾向と一致していますが、売上高の予想未達は売上成長に課題があることを示唆しています。
市場の反応
決算発表後、コストコの株価は時間外取引で0.98%上昇し、$1,004.41に達しました。この動きは52週高値の$1,007.80と対照的で、売上高の予想未達にもかかわらず投資家の楽観的な見方を示唆しています。株価のパフォーマンスは、消費者向け企業が経済的不確実性の中で混在した反応を見せているより広範な市場トレンドと一致しています。
今後の見通し
コストコは2025年度に29の新規倉庫を開設する計画で、そのうち12は米国外での開設を予定しています。同社はeコマースとテクノロジーへの投資を続け、新たな収益源としてリテールメディアの可能性を模索しています。会員費の引き上げが予想されていますが、2025年度前半への影響は最小限にとどまる見込みです。
経営陣のコメント
CFOのゲイリー・ミルシップ氏は「品質と価値がこれまで以上に重要になっている」と述べ、顧客満足へのコストコのコミットメントを強調しました。同氏はさらに、「価格を下げる最初の企業であり、価格を上げる最後の企業でありたい」と付け加え、同社の戦略的な価格設定アプローチを強調しました。ミルシップ氏はまた、「我々の目標は常にトップラインを伸ばすことだ」と述べ、コストコの売上成長への注力を反映しています。
Q&A
決算説明会では、アナリストがコストコの事業に対する港湾ストライキの潜在的な影響について質問し、経営陣はサプライチェーンの回復力に自信を示しました。また、eコマースの収益性向上や消費者支出の傾向についても議論が交わされ、コストコの戦略的優先事項に関する洞察が得られました。
リスクと課題
- サプライチェーンの混乱:潜在的な港湾ストライキが在庫水準に影響を与える可能性があります。
- 市場の飽和:新規市場での成長が課題に直面する可能性があります。
- マクロ経済的圧力:インフレや消費者支出の変化が売上に影響を与える可能性があります。
- 競争圧力:電化製品や家電製品のプロモーション増加が利益率に影響を与える可能性があります。
- 会員費の感応度:会費の変更が会員更新に影響を与える可能性があります。
コストコ・ホールセール(COST) 2024年度第4四半期 全文書き起こし:
クリスタ(電話会議オペレーター): 皆様、お待たせいたしました。私はクリスタと申します。本日の電話会議のオペレーターを務めさせていただきます。ただ今より、コストコ・ホールセール2024年度第4四半期決算説明会を開始いたします。雑音防止のため、すべての回線をミュートにさせていただいております。スピーカーの発言後、質疑応答の時間を設けております。ありがとうございます。
それでは、最高財務責任者のゲイリー・ミルシップ氏にお渡しいたします。ゲイリー様、よろしくお願いいたします。
ゲイリー・ミルシップ(最高財務責任者、コストコ): 皆様、こんにちは。コストコの2024年度第4四半期決算説明会にご参加いただき、ありがとうございます。まず、本日の議論には1995年私的証券訴訟改革法の意味における将来予想に関する記述が含まれることをご了承ください。これらの記述には、実際の出来事、結果、業績が、そのような記述で示されたものと大きく異なる原因となるリスクと不確実性が含まれます。リスクと不確実性には、本日の電話会議で概説されたものだけでなく、当社の公開声明およびSECに提出された報告書で随時特定されるその他のリスクも含まれます。将来予想に関する記述は、作成された日付時点のものであり、法律で義務付けられている場合を除き、当社はこれらの記述を更新する義務を負いません。
ガソリン価格と為替の変動の影響を除いた既存店売上高および既存店売上高は、補足情報として意図されており、GAAPに基づいて表示された純売上高の代替となるものではありません。それでは、四半期の財務結果に入る前に、ロン・バクリス氏が本日の電話会議に参加していることをお知らせできることを嬉しく思います。冒頭のコメントをロンにお願いします。
ロン・バクリス(エグゼクティブ、コストコ): ゲイリー、ありがとうございます。皆様、こんにちは。本日はご参加いただき、ありがとうございます。2024年度を締めくくるにあたり、年間を通じての進捗について少しコメントさせていただきます。2024年度を通じて、我々は会員に最高品質の商品を可能な限り低価格で提供することで、トップラインを成長させるという戦略を引き続き実行してきました。経営陣として、我々は世界中の33万3,000人の従業員とその従業員が育む文化を非常に誇りに思っています。
我々の財務結果の一貫性は、会員サービスとコストコ体験に対する全チームのコミットメントを反映しています。これらの従業員のほとんどは、我々が会社の幹部と見なす素晴らしい倉庫マネージャーによって率いられています。後継者育成は引き続き我々の重要な焦点であり、会社の将来のリーダーを特定するために継続的に取り組んでいます。2024年度には95人の新しい倉庫マネージャーを昇進させましたが、昇進した人の85%はコストコで時給従業員として始めた人たちです。この内部からの昇進文化と、それが助けとなる長期的なキャリアは、企業、コミュニティメンバー、小売業者としての我々の核心です。
他にも強調したい点がいくつかあります。2024年度には、30の新規倉庫開設という目標を達成しました。これには1つの移転が含まれ、結果として29の純増となりました。ハイライトには、メイン州での初の倉庫開設があり、これで47州に進出したことになります。また、ウィスコンシン州ユークレアで600番目の米国倉庫をオープンしました。我々は世界中で引き続き大きな機会を見ており、2025年度の計画では29の開設予定のうち12が米国外での開設となっています。これには2週間前にスペインのサラゴサでオープンした5番目の倉庫も含まれます。これらの倉庫のうち3つが移転であるため、2025年度には26の純増を見込んでいます。我々はeコマース事業の成長を続けており、コストコ・ロジスティクスは素晴らしい1年を過ごしました。
家電製品や家具などの大型商品が先導し、ロジスティクスは昨年比29%増の450万点以上の商品を配送しました。商品の品揃え、配送時間、スケジューリング機能の改善はすべて会員体験を向上させました。この事業には大きな勢いがあり、大型商品は来年もeコマースの継続的な進展の重要な部分になると予想しています。テクノロジーに目を向けると、昨年行われた取り組みの恩恵が出始めています。会員はコストコアプリで倉庫の在庫を確認できることに非常に興奮しています。
また、正面入り口に設置された会員カードスキャナーは、チェックアウトプロセスを迅速化するという目標を達成しました。これは会員から非常に好評を得ています。現在、オンラインと倉庫の両方でビジネスにさらなる恩恵をもたらすはずの改善が進行中です。それでは、四半期の結果について議論するためにゲイリーに戻します。Q&Aの際に質問に答えるために戻ってきます。
ゲイリー・ミルシップ(最高財務責任者、コストコ): ロン、ありがとう。本日のプレスリリースで、我々は2024年度第4四半期(9月1日に終了した16週間)の業績を報告しました。前四半期と同様に、本日のプレスリリースをサポートする補足情報を含むスライドデッキを、投資家サイトのイベントとプレゼンテーションの下に公開しました。結果を説明する際に、このプレゼンテーションを手元に置いておくと役立つかもしれません。この議論全体を通して、昨年の第4四半期と比較する際、最も良い方法は昨年の結果に16/17を掛けることで1週間の差を正規化することです。
16週間の第4四半期の純利益は$23億5,400万(希薄化後1株当たり$5.29)で、昨年の17週間の第4四半期の$21億6,000万(希薄化後1株当たり$4.86)から増加しました。今年の結果には、移転価格の和解と様々な税金引当金の調整に関連する$6,300万(希薄化後1株当たり$0.14)の非経常的な純税金利益が含まれています。報告された純利益は前年同期比9
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