Live Ventures (LIVE)は2024年度第3四半期に大幅な収益増加を報告しましたが、純損失を計上し、現在の経済環境における継続的な課題を反映しています。通常取引時間中はマイナス園気味で取引を終えましたが、時間外取引では株価が反発し、投資家の見方が分かれていることを示唆しています。
主なポイント
- 収益は33.1%増加し、4億7280万ドルとなりました。
- 2670万ドルの純損失を計上しました。
- 粗利益率は32.5%から30.6%に低下しました。
- 時間外取引で株価は4.91%上昇しました。
業績
Live Venturesは前年比33.1%の力強い収益成長を示しました。しかし、2670万ドルの純損失を計上し、高金利や小売・住宅セグメントにおける消費需要減少など、厳しい市場環境の影響を反映しています。
財務ハイライト
- 収益:4億7280万ドル(前年比33.1%増)
- 純損失:2670万ドル(1株当たり8.48ドルの損失)
- 粗利益:1億4480万ドル(前年の1億1560万ドルから増加)
- 粗利益率:32.5%から30.6%に低下
- 調整後EBITDA:2450万ドル(700万ドル減少)
市場の反応
Live Venturesの株価は通常取引時間中に1.9%下落して10.02ドルで取引を終えましたが、時間外取引では4.91%上昇して10.46ドルとなりました。この回復は、決算発表後の投資家の楽観的な見方を示唆しています。ただし、株価は52週安値に近い水準にとどまっており、同社の財務状況や市場環境に対する懸念が続いていることを示しています。
今後の見通し
Live Venturesは今後、コスト構造の最適化とさらなる買収の検討に注力する計画です。同社は「買収・構築・保有」戦略を継続し、経済環境の改善の可能性を活かすことを目指しています。
経営陣のコメント
John Isaac CEOは、成長と再投資への取り組みを強調し、「我々は常に全ての企業に再投資し、成長させてきました」と述べました。David Barrett CFOは、同社の買収戦略について、「我々は業界や企業の種類にとらわれることなく買収を行います」と述べました。
質疑応答
決算説明会では、投資家のJoseph Kowalski氏が同社の買収戦略について質問しました。経営陣は事業買収へのアプローチについて説明し、財務コベナンツ違反に言及しつつ、企業と従業員の遺産を守ることへのコミットメントを強調しました。
リスクと課題
- 高金利の継続が消費者信頼感と需要にさらなる影響を与える可能性
- 市場環境が改善しない場合、純損失が継続するリスク
- 中古住宅販売と新築着工件数の減少による住宅市場の課題
- 主要セグメントのコスト増加による粗利益率への圧力
- 期待される成長を達成するための最近の買収の成功的な統合の必要性
Live Ventures Inc (LIVE) 2024年度第4四半期決算説明会全文:
Conference Operator: Live Ventures 2024年度決算説明会にようこそ。現在、全ての参加者はリスニングモードになっています。後ほど質疑応答の時間を設けます。それでは、投資家向け広報ディレクターのGreg Powellに進行をお願いします。
Greg Powell, Director of Investor Relations, Live Ventures: ありがとうございます、Jen。皆様、こんにちは。Live Venturesの2024年度決算説明会にご参加いただき、ありがとうございます。本日は、CEOのJohn IsaacとCFOのDavid Barrettが出席しています。本日の発言の一部には将来の見通しに関する記述が含まれており、現時点での事業に対する最善の見方に基づいています。実際の結果は、SECに提出した最新の10-Kおよび10-Qに記載されている要因などにより、大きく異なる可能性があります。
本説明会後に、新しい情報、将来の出来事、前提条件の変更、その他の理由により、将来の見通しに関する記述を更新する義務はありません。本説明会で言及されるプレスリリースは、Live VenturesのウェブサイトのInvestor Relationsセクションでご覧いただけます。過去のSEC提出書類については、当社ウェブサイトliveventures.comまたはsec.govをご参照ください。それでは、財務実績についてDavidに説明をお願いします。David、お願いします。
David Barrett, Chief Financial Officer, Live Ventures: ありがとうございます、Greg。皆様、こんにちは。2024年9月30日に終了した会計年度の財務結果について、早速説明させていただきます。年間総収益は33.1%増加し、約4億7280万ドルとなりました。この増加は主に、2023年度に買収したFlooring LiquidatorsとPMW、そして2024年5月に買収したCentral Steelによるもので、合計約1億1830万ドルの増加となりました。また、フローリング製造セグメントで約1520万ドルの増加がありました。
この増加は、一般的な経済状況により、当社のその他の事業で約1370万ドルの減収があったことで一部相殺されました。小売エンターテインメントセグメントの収益は、前年比710万ドル(9.1%)減少し、約7100万ドルとなりました。この減収は主に、消費者需要の減少と、一般的に販売価格は低いが利益率の高い中古製品への販売構成のシフトによるものです。小売フローリングセグメントの収益は、前年比6110万ドル(80.6%)増加し、約1億3700万ドルとなりました。この増加は主に、2023年度第2四半期におけるFlooring Liquidatorsの買収、Flooring Liquidatorsのビルダーデザインおよび設置セグメントであるElite Builder Servicesの収益増加、そして2024年度第1四半期におけるcarpet remnant outletの買収によるものです。
フローリング製造セグメントの収益は、前年比1520万ドル(13.8%)増加し、約1億2500万ドルとなりました。この増加は主に、2023年度第4四半期に買収したHarris Flooring Group Brandsの販売増加によるものです。鉄鋼製造セグメントの収益は、前年比5070万ドル(57%)増加し、約1億3960万ドルとなりました。この増加は主に、PMWでの約5120万ドルの収益増加とCentral Steelでの約600万ドルの増加によるもので、当社のその他の鉄鋼製造事業での650万ドルの減少で一部相殺されました。年間の粗利益は約1億4480万ドルで、前年の1億1560万ドルから増加しました。
当社の粗利益率は前年の32.5%から30.6%に低下しました。利益率の低下は主に、歴史的に低い利益率を生み出してきたPMWの買収と、需要減少による生産効率の低下に起因する鉄鋼製造セグメントの利益率低下によるものです。この粗利益率の低下は、小売エンターテインメントセグメントとフローリング製造セグメントの利益率上昇により一部相殺されました。一般管理費は約3140万ドル増加し、1億1800万ドルとなりました。この増加は主に、2023年度におけるFlooring LiquidatorsとPMWの買収によるものです。販売およびマーケティング費用は約890万ドル増加し、2240万ドルとなりました。この増加は主に、Harris Flooring Group Brandsの買収に伴う販売人員の増加、フローリング製造セグメントにおける展示会・見本市活動の増加、そして小売フローリングセグメントにおける営業力の強化によるものです。
2024年度第4四半期に、当社の小売フローリングセグメントで1810万ドルののれん減損損失を計上しました。この損失は、フローリング業界全体に影響を与えている広範な経済状況の悪影響を反映したFlooring Liquidatorsの業績低下によるものです。具体的には、Flooring Liquidatorsは高金利、持続するインフレ、消費者信頼感の低下の影響を受けています。これらの要因は、中古住宅販売、新築着工、リノベーション活動を含む住宅市場に影響を与えています。支払利息は2023年度と比較して約410万ドル増加しました。この増加は主に、Flooring LiquidatorsとPMWの買収に関連して発生した追加債務によるものです。
年間の純損失は約2670万ドルで、1株当たり損失は8.48ドルとなりました。これに対し、2023年度の純損失は約10万ドル、1株当たり損失は0.03ドルでした。この減少は主に、のれん減損損失、営業利益の低下、および前年比での支払利息の増加によるものです。年間の調整後EBITDAは約2450万ドルで、前年比で約700万ドル減少しました。流動性に関しては、年度末時点で総現金可用額は3330万ドルとなり、これは手元現金460万ドルと各種与信枠からの利用可能額2870万ドルで構成されています。2024年9月30日時点の運転資本は約5230万ドルで、2023年9月30日時点の8500万ドルから減少しました。この減少は主に、PMWに関連する長期債務の流動部分の増加によるものです。
9月30日時点で、PMWは財務コベナンツの1つに違反していました。その結果、PMWの長期債務残高と売主リファイナンスローンは流動負債に再分類されました。現在、債権者との間で債務不履行の解決に向けて取り組んでおり、適時に問題を解決できることを期待しています。9月30日時点で、総資産は4億750万ドル、株主資本合計は7290万ドルでした。資本配分戦略の一環として、適宜自社株買いを実施する可能性があります。自社株買いは株主の長期的価値につながると考えています。
年間で34,624株の普通株を買い戻しました。結論として、2024年度の収益と粗利益がそれぞれ33%、25%増加したことを喜ばしく思います。しかし、小売フローリングセグメントと鉄鋼製造セグメントの厳しい市場環境が、これらの事業の業績に悪影響を与えています。これらの特定の逆風にもかかわらず、当社の事業と長期的な「買収・構築・保有」戦略に引き続き自信を持っています。それでは、本説明会にご参加の皆様からのご質問をお受けいたします。
オペレーター、質問を受け付けてください。
John Isaac, Chief Executive Officer and President, Live Ventures: ありがとうございます。
Conference Operator: ありがとうございます。
John Isaac, Chief Executive Officer and President, Live Ventures: Josephさんからの質問をお願いします。モデレーター、お願いします。
Conference Operator: ありがとうございます。Kowalskiさん、どうぞ。
Joseph Kowalski, Investor: こんにちは。質問の機会をいただき、ありがとうございます。情報提供と事業への継続的な取り組みに感謝いたします。まず、収益成長が
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