ゼネラルミルズ(GIS)は2025年度第1四半期の決算を発表し、財務業績が緩やかに改善したことを強調しました。同社の北米小売カテゴリーは2%の緩やかな成長を経験しました。年間の原材料コストインフレが3-4%と予想される厳しい環境にもかかわらず、ゼネラルミルズは生産性向上による節約でこれらの圧力を相殺できると見込んでいます。時間外取引で同社の株価は1.3%上昇し、$66.94で取引を終えました。
主なポイント
- 北米小売カテゴリーが2%増加
- 年間の原材料コストインフレは3-4%と予想
- 時間外取引で株価が1.3%上昇
- ヨーグルト事業の売却を計画
- $10億-20億規模のボルトオン買収の可能性
業績
ゼネラルミルズは2025年度第1四半期に北米小売カテゴリーで2%の上昇を示し、回復力を実証しました。同社は顧客サービスレベルと競争力の向上に焦点を当てることで、引き続き競争の激しい市場をナビゲートしています。特にブルーバッファローのライフプロテクションフォーミュラにおけるペット事業の若干の改善は、このセグメントの安定化を示しています。
財務ハイライト
- 売上高:北米小売カテゴリーで2%増加
- 原材料コストインフレ:会計年度で3-4%と予想
- 生産性向上による節約:インフレ圧力を相殺する見込み
市場の反応
決算発表後、ゼネラルミルズの株価は時間外取引で1.3%上昇し、$66.94に達しました。この動きにより株価は52週高値の$75.9に近づき、同社の戦略的イニシアチブと財務的回復力に対する投資家の楽観的な見方を反映しています。
今後の見通し
ゼネラルミルズは第2四半期および会計年度後半にかけて緩やかな改善を予想しています。同社はブランドの競争力強化に焦点を当て、既存カテゴリーにおける成長可能性を狙った$10億-20億規模のボルトオン買収を模索しています。
経営陣のコメント
ジェフ・ハーメニングCEOは「我々にとって重要なのは競争力を継続的に向上させることです」と強調し、同社の戦略的焦点を強調しました。コフィ・ブルースCFOは間接費の課題に言及し、「間接費の削減には一定の期間を要すると予想しています」と述べました。
Q&A
決算発表電話会議では、アナリストらがゼネラルミルズのM&A戦略、ヨーグルト事業売却の理由、国際市場のパフォーマンスについて質問しました。同社は中国における課題を認識しつつ、ブラジルと欧州での改善を指摘しました。
リスクと課題
- 原材料コストインフレは引き続き懸念事項であり、利益率に影響を与える可能性があります
- ヨーグルト事業の売却により移行期の課題が生じる可能性があります
- 特に中国における国際市場の変動が成長に影響を与える可能性があります
- 食品業界における競争圧力は継続的なイノベーションを必要とします
- 運営効率を維持するために間接費の問題に対処する必要があります
ゼネラルミルズ(GIS) 2025年度第1四半期 全文:
ジュリアン(電話会議オペレーター): おはようございます。ゼネラルミルズの2025年度第1四半期決算発表電話会議へようこそ。参加者の皆様は聞き取りのみのモードとなっています。スピーカーの発言後、質疑応答の時間を設けます。この電話会議は録音されていますので、ご了承ください。それでは、投資家向け広報担当副社長兼財務担当のジェフ・シーモン氏にお渡しします。
どうぞよろしくお願いいたします。
ジェフ・シーモン(投資家向け広報担当副社長兼財務担当、ゼネラルミルズ): ありがとうございます、ジュリアン。皆様、おはようございます。本日の2025年度第1四半期業績に関する質疑応答セッションにご参加いただき、ありがとうございます。プレスリリースをご確認いただき、事前録音の発言をお聞きいただき、投資家向けウェブサイトで公開している資料をご覧いただけたものと存じます。今回の質疑応答セッションでは、将来の見通しに関する発言を行う可能性がありますが、これらは現時点での見解と前提に基づくものであることにご留意ください。
将来の見通しに影響を与える可能性のある要因については、本日のプレスリリースをご参照ください。また、本日の電話会議で議論される可能性のある非GAAP情報の調整については、プレスリリースをご覧ください。本日は会長兼CEOのジェフ・ハーメニングとCFOのコフィ・ブルースが同席しています。それでは、ジュリアン、最初の質問に移りましょう。質問をお願いします。
ジュリアン(電話会議オペレーター): 最初の質問はスティーフェルのマット・スミス氏からです。どうぞ、お話しください。
マット・スミス(アナリスト、スティーフェル): おはようございます。2025年度のガイダンスを最初に提供した際、カテゴリーの大幅な改善は想定せず、競争力に重点を置いていたと思います。家庭内での食品消費の増加により、オーガニック売上高の見通しに自信が高まっていますか? それとも、引き続き価値を求める消費者行動によってその効果が相殺されていますか?
ジェフ・ハーメニング(会長兼CEO、ゼネラルミルズ): おはようございます。ご質問ありがとうございます。まず、第1四半期のマクロ環境は我々の予想通りに推移しました。年間を通じてカテゴリーが徐々に改善すると考えており、実際にカテゴリーの改善が見られました。北米小売カテゴリーを見ると、2%程度の伸びがあり、若干の数量増と若干の価格上昇が混在しています。そのため、我々の予想通りに推移しています。
第4四半期に申し上げた通り、我々にとって重要なのは競争力を継続的に向上させることです。第1四半期にはその方向に一歩前進しましたが、ポートフォリオ全体でさらなる取り組みが必要です。今年度の残りの期間で我々がすべきことは、引き続き改善を続けることです。第1四半期には家庭内での食品消費がわずかに増加しました。
消費者が価値を求める中で、そうなる可能性があると予想していました。実際、現在、家庭内での食事は外食と比べて平均して4分の1のコストで済みます。そのため、家庭での食事は消費者にとって大きな価値があり、消費者は依然として経済的なストレスを感じています。そのため、我々の予想通りに推移しました。年度の残りを見据えると、ガイダンスはカテゴリーの継続的な改善に基づくものではありません。
ガイダンスは、我々の競争力の継続的な改善に基づいており、それを達成できると確信しています。第2四半期に入っても引き続き勢いがあります。なぜなら、主要な10億ドルブランド全てで素晴らしいニュースがあるからです。
マット・スミス(アナリスト、スティーフェル): ありがとうございます、ジェフ。フォローアップとして、イノベーションとクーポン・プロモーション活動の両方に投資していることは理解しています。クーポンやプロモーション投資に関して、消費者の反応はいかがですか? 消費者の購買行動に変化が見られますか? また、それらの投資のリターンは予想通りですか?
ジェフ・ハーメニング(会長兼CEO、ゼネラルミルズ): はい、これは価値に関する質問に戻ります。まず、消費者は様々な方法で価値を見出していることをお伝えしたいと思います。クーポンについては、クーポンの発行を増やし、予想通りの良好なリターンが得られました。しかし、消費者は信頼できるブランドや製品も求めています。
ブルーバッファローのライフプロテクションフォーミュラは引き続き成長しており、中単位の成長率を示しています。原料の優位性とその効果について説明してきたからです。ウィルダネスの広告を開始し、その事業の損失は第1四半期に抑えられ、引き続き勢いが見られます。シリアルでは、フルーティーチェリオスを発売し、カテゴリーで最も回転率の高い新製品となりました。消費者がチェリオスを信頼し、少し違うものを求めているからです。そのため、クーポン、新製品、広告メッセージ、パッケージサイズなど、適切な場所に適切なものを配置することで、消費者に価値を提供する方法は多岐にわたります。
特に消費者が経済的なストレスを感じている時、おそらく過小評価されているのは、食品を無駄にすることは許されないということです。そのため、家族が好む製品を持ち帰る必要があり、そこで我々のブランドが活躍します。関連性のあるメッセージを適切なパッケージで適切な場所に配置することが重要です。ご指摘の通り、これまでのところ良好な手応えを感じています。さらに良いと感じているのは、ブランドに関するニュースの大半が実際には第2四半期に始まることです。
ポートフォリオを考えると、多くのベーキング製品や季節商品があり、ペット用のおやつも第2四半期は少し季節性があります。そのため、ブルーバッファローでの改善や、ペット専門チャネルでのウィルダネスに対する好反応と組み合わせると、第2四半期にはステップアップが見られると考えています。良いニュースがさらに控えているからです。
マット・スミス(アナリスト、スティーフェル): ありがとうございます、ジェフ。次の質問者に譲ります。
ジュリアン(電話会議オペレーター): 次の質問はバークレイズのアンドリュー・ラザー氏からです。どうぞ、お話しください。
アンドリュー・ラザー(アナリスト、バークレイズ): ありがとうございます。おはようございます。
ジェフ・ハーメニング(会長兼CEO、ゼネラルミルズ): おはようございます。おはようございます。
アンドリュー・ラザー(アナリスト、バークレイズ): ジェフ、年間を通じて市場シェアと競争力に関する継続的な進展を期待していると話されました。北米小売セグ
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