RCIホスピタリティ・ホールディングス(RICK)は第3四半期決算を発表し、EPSは予想を大幅に上回ったものの、売上高は予想を下回りました。同社のEPSは1.63ドルで、予想の0.39ドルを大きく上回りました。一方、売上高は7320万ドルで、予想の7425万ドルをやや下回りました。決算発表後、株価は時間外取引で3.32%上昇し、投資家の楽観的な見方を反映しました。
主なポイント
- RCIホスピタリティのEPSは、堅調な業績を背景に予想を大幅に上回りました。
- 売上高は、ナイトクラブや飲料の売上が伸びたにもかかわらず、予想を下回りました。
- 株価は時間外取引で3.32%上昇し、投資家の前向きな見方を示しました。
- 同社は年間のフリーキャッシュフローと調整後EBITDAが過去最高を記録したと報告しました。
- 戦略的な取り組みには、新規出店や業務効率の改善が含まれています。
業績
RCIホスピタリティは第3四半期に非GAAPベースのEPSとフリーキャッシュフローで大きな伸びを示し、堅調な財務実績を示しました。売上高は若干予想を下回ったものの、ナイトクラブの売上増加や既存店売上の伸びを通じて回復力を示しました。2022年のピーク後の業界の安定化はRCIにとってプラスとなり、同社は戦略的な資本配分と業務改善を継続しています。
財務ハイライト
- 売上高:7320万ドル(予想7425万ドルを若干下回る)
- 非GAAPベースEPS:1.35ドル(非現金減損によりGAAPベースEPSは-0.56ドル)
- フリーキャッシュフロー:1380万ドル(年間最高)
- 調整後EBITDA:2010万ドル(同じく年間最高)
業績と予想
RCIホスピタリティのEPSは1.63ドルで、予想の0.39ドルを約318%上回りました。売上高は予想を下回ったものの、利益の大幅な上振れは同社の業務効率とコスト管理戦略の有効性を示しています。
市場の反応
決算発表後、RCIホスピタリティの株価は時間外取引で3.32%上昇し、53.75ドルで取引を終えました。この前向きな動きは、広範な市場動向とは対照的で、同社の業績と戦略的方向性に対する投資家の信頼を反映しています。株価は52週レンジ内にとどまっており、さらなる成長の余地があることを示しています。
今後の見通し
RCIホスピタリティは今後、業務効率と戦略的な資本配分に注力していく方針です。同社は複数の店舗のオープンやリモデルを計画しており、主要市場でのM&A機会も模索しています。2億5000万ドルのフリーキャッシュフローを活用する予定で、優先順位は配当、買収、自社株買いとなっています。
経営陣のコメント
エリック・ランガンCEOは次のように述べています。「現在開発中の7つのリフォーマットされた新規クラブとBombshellsのオープンに全力を注いでいます。」また、「2022年は業界にとって一度きりのイベントだったということを人々は認識し始めています」と述べ、ナイトクラブ部門の安定化を強調しました。
Q&A
決算説明会では、アナリストからBombshellsの利益率改善や同社のM&A戦略について質問がありました。経営陣は業務効率に焦点を当てていることを説明し、不動産投資や最近の火災事故の影響について議論しました。
リスクと課題
- 売上高の未達:継続的な売上高の未達は投資家の信頼に影響を与える可能性があります。
- 非現金減損:資産評価や将来の収益に関する疑問を提起します。
- 戦略的撤退:コロラドカジノライセンスの申請取り下げは、規制上または戦略上の課題を示唆する可能性があります。
- 市場飽和:ナイトクラブ業界が安定化するにつれ、成長機会が減少する可能性があります。
- マクロ経済的圧力:景気後退はホスピタリティ部門の裁量的支出に影響を与える可能性があります。
RCIホスピタリティ・ホールディングス(RICK) 2024年度第3四半期決算説明会の全文:
マーク・モラン(司会者、Equity Animal): みなさん、こんにちは。RCIホスピタリティ・ホールディングス2024年度第3四半期決算説明会へようこそ。会社のプレゼンテーションはRCIのウェブサイトでご覧いただけます。投資家向け情報のセクションにアクセスしてください。
ページ上部に必要なリンクがすべてあります。プレゼンテーションのスライド2をご覧ください。私はEquity AnimalのCEO、マーク・モランです。本日の司会を務めさせていただきます。バージニア州からお届けしています。RCIホスピタリティの社長兼CEOのエリック・ランガンとCFOのブラッドリー・シェはヒューストンにいます。
スライド3をご覧ください。RCIはこの説明会をXスペースで独占配信しています。質問をするには、モバイルデバイスでスペースに参加する必要があります。聞くだけの場合は、パソコンからスペースに参加できます。現在、すべての参加者はリスニングモードになっています。
質疑応答のセッションが続きます。この電話会議は録音されています。スライド4をご覧ください。セーフハーバー声明を皆様にお伝えしたいと思います。リスクと不確実性を伴う将来の見通しに関する記述を聞いたり見たりする可能性があります。
実際の結果は、現在予想されているものと大きく異なる可能性があります。当社は、その後に発生した出来事の結果として、この通話で開示された情報を更新する義務を負いません。スライド5をご覧ください。RICKの非GAAP財務指標の説明もご覧ください。それでは、RCIホスピタリティの社長兼CEOであるエリック・ランガンをご紹介します。
エリック、お願いします。
エリック・ランガン(社長兼CEO、RCIホスピタリティ・ホールディングス): ありがとうございます。皆様、スライド6をご覧ください。本日はご参加いただきありがとうございます。第3四半期は多くの進展がありました。これは、当社のビジネスと資本配分戦略に対する基本に立ち返るアプローチの最初の完全な四半期を反映しています。具体的には、収益を増加させ、コストを削減し、利益率を拡大するための積極的な行動を取っています。
コアのクラブ事業に集中し、Bombshellsを改善し、株式を買い戻しています。これらはすべて、1株当たりのフリーキャッシュフローを増加させることを目的としています。確かに、第3四半期のGAAP結果に影響を与える多くの減損がありましたが、それは非現金でした。重要なポイントは、ナイトクラブが過去最高の売上を達成し、前年同期比で総売上が増加したこと、そして2023年度第2四半期以来初めて、前年同期比で既存店売上が増加したことです。売上も前四半期から増加しました。Bombshellsの売上は順調に増加し、利益率も前四半期の5.9%から今四半期は10.8%に成長しました。これは2024年2月から始まった基本に立ち返るアプローチを反映しています。
新規プロジェクトのリストを見ると、今年度はこれまでに7店舗をオープン、転換、または強化しており、さらに7店舗のオープン、再オープン、またはリフォーマットを可能な限り迅速かつ効率的に進めています。この取り組みの一環として、より即時的な結果をもたらすプロジェクトに集中するため、コロラドカジノライセンスの申請を正式に取り下げました。資本配分戦略を見ると、銀行の不動産ローンを通じて2000万ドルを戦争資金に追加しました。取締役会は株式買戻しプログラムの下で利用可能な金額を2500万ドル増加させることを承認し、第3四半期と第4四半期に低株価を利用しました。その結果、発行済み株式数を910万株未満に削減するという短期的な目標を達成できたことを嬉しく思います。
スライド7をご覧ください。また、株式買戻しプログラムの一環として、市場で70万株を買い戻し、2021年3月の大型買収で使用したのと同じ数の株式数を削減したことをお知らせできることを嬉しく思います。このスライドでお分かりのように、これらの70万株を、それらの取引で使用した平均株価から22%割引で買い戻しました。スライド8をご覧ください。ここ数年、私たちは大きな成果を上げてきました。
COVIDを乗り越えただけでなく、その後のCOVID後のバウンスを管理しました。そして、これまでで最大の2つの買収を行い、それらを成功裏に統合し、結果を改善しました。今、状況が落ち着き、不確実な経済環境を考慮すると、1株当たりのフリーキャッシュフローを最大化し、投資家に価値を還元するために次に何をすべきかをしっかりと検討したいと思います。現在、5年間の戦略計画に取り組んでいます。
2025年度第1四半期から実施を開始し、次の決算説明会でさらに詳しくお話しする予定です。ここに概要を示します。現時点では、計画に2つの柱があると考えています。1つ目は、ビジネスに対する基本に立ち返るアプローチを継続することです。店舗が可能な限り効率的かつ収益性高く運営されていることを確認したいと思います。
優先事項は、既存店売上の成長、利益率の改善、業績不振の店舗のリブランディングとリフォーマット、または売却です。2つ目の柱は資本配分です。成長がないと仮定すると、約2億5000万ドルのフリーキャッシュフローを展開できるはずです。優先順位は、安定的かつ緩やかに成長する配当を確保するために裁量的フリーキャッシュフローの10%未満を目標とし、裁量的フリーキャッシュフローの約50%を選択的なM&Aに充て、ベースヒットと時折のホームランに焦点を当て、買収したクラブでシナジーを確実に捕捉し、M&Aと配当に使用されなかった余剰資金を定期的な自社株買いに充てることです。それでは、ブラッドリーに引き継ぎます。
ブラッドリー・シェ(CFO、RCIホスピタリティ・ホールディングス): ありがとう、エリック。スライド9をご覧ください。当社のビ
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