1日でポンドは週の上昇分をすべて失った。これはポンドがブレグジットのニュースにどれだけ敏感であるかを示している。
メイ首相が今週「行き詰まった」と述べ、交渉は終わり合意は遠のいたようだ。彼女は2つの大きな問題について英国とEUはかけ離れており、英国はEUの提案を受け入れることを拒否するのではなく、EUからの敬意を期待しているとメイ首相は述べた。
合意を阻む最大の問題は、ブレグジット後の経済関係とアイルランドの国境だ。特にユーロに懐疑的な議員たちがメイ首相の提案を放棄させたいと思っていることもあり、メイ首相が悪い合意なら合意なしの方がましだと決定すればポンドにとっては悪いニュースとなる。投資家が新しいブレグジットの不確実性に焦点を当てるにつれて、期待された小売売上高および消費者物価指数の上昇は完全に忘れ去られた。来週は主要な英国経済指標がなく、ポンドのさらなる弱さが予想される。イギリスポンド/米ドル（GBP / USD）は1.30以下に下がるだろうが、円と商品通貨に対して最も弱くなるかもしれない。特に GBP / JPYは146を下回る可能性がある。
最近の USD / JPYのパフォーマンスから判断すると、投資家はFRBのハト派な利上げに対して準備しているようだ。市場は9月26日に100％の確率で0.25％の利上げ、12月19日には75％の確率でさらなる利上げを予想しているが、そうでない場合の失望のリスクは相当大きいと思われる。
連邦準備制度理事会は、大統領の批判、貿易戦争の不確実性、そして強弱が混在する経済指標を考慮して、3回の利上げの後、休憩を取ることになるだろう。7月以来、小売売上高、消費者物価指数、住宅着工および製造業購買担当者指数に弱さが見られる。しかし、企業収益が好調で、株価が高く、労働市場の強さが続いていることから、FRBが金利を再び上げたければ議論が必要だ。その結果、ドルは、FOMCの決定前に下落に弱いバイアスをかけることが予想される。 消費者信頼感指数、個人所得、支出など今週発表予定の経済指標は多少あるが、FOMCの陰に隠れてしまうだろう。特にUSD / JPYは111.50に戻りやすい。
予測よりも弱いユーロ圏PMIは、ユーロを下落させた。サービス部門は強かったが製造部門が鈍化しており、月曜日のIFO報告書に影響を与えると考えられる。
EUR / USDは今週2ヶ月ぶりの高値をつけたが、1.1650まで下落する可能性がある。スイス国立銀行による通貨に対する懸念が高まっているにもかかわらず、スイスフランは5ヶ月ぶりに上昇した。欧州通貨からフランへの多様化が、通貨が強くなる唯一の理由だ。
今週は3つの商品通貨がすべて大幅に上昇した。 USD / CADは当初より強い小売売上高によって下落したが、貿易協議問題のために上昇を伸ばすことができなかった。フリーランド・カナダ外相は会談を続けるために米国に戻ったが、金曜日にホワイトハウスは、カナダではなくメキシコとだけのNAFTAに非常に近づいていると述べた。協定交渉の期限が迫っており、来週までに合意に至らなければ、トランプ大統領が現在の大統領が辞める前にサインしたいため、メキシコとのみの協定を選択する可能性がある。貿易関連ニュースは来週の GDP指標を覆い隠し、カナダとの合意なしとなればUSD / CADは1.30になると考えられる。テクニカル的には、1.2850の上にUSD / CADのサポートもたくさんある。 オーストラリアとニュージーランドドルは共に上昇したが、先週の両通貨に良いニュースはなかった。
ニュージーランド準備銀行の公定歩合が発表される。 直近の会合で、2019年の第3四半期から2020年の第3四半期にかけて金利を据え置く見通しを示し、 NZD / USDは2.5年ぶりの最安値水準に転落した。これは成長に関する懸念が反映されたものだ。それ以来、特に小売売上高、 GDP、消費者物価指数で経済の改善がかなり見られる。第2四半期は2年間で最も速いペースで成長した。どこか他の弱さが中央銀行を中立にしているが、これらの最新指標は、RBNZの利下げの可能性を減らし、中央銀行の見通しを若干明るくする可能性を高めている。RBNZがダメージを与えることを言わなければ、NZD / USDは最大68セントになる可能性があるが、過度に慎重な見通しを維持すれば、66セント未満になる可能性がある。