当記事はInvesting.comの独占記事
ウクライナ戦争と制裁で世界的に肥料が不足
世界のトップ肥料メーカー
モザイク：大手肥料メーカー
強気の業績推移
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毎年、世界の人口は約8000万人増加する中、世界はますます作物に依存している。肥料はそのための重要な農業原料である。肥料は、作物の栽培効率を高めながら、より多くの作物を栽培する能力に直接的な影響を与える。
肥料は土壌の保水力を高め、肥沃度を向上させるため、多くの農家は作物の収穫量を増やすために日常的に肥料を使用している。
肥料には、天然由来のものと合成肥料とがある。いずれの場合も、窒素、カリウム、リンを必要とする植物と土壌に栄養分を供給する。
モザイク・カンパニー（NYSE:MOS）は、大手肥料メーカーであり、北米および世界の顧客に製品を供給している。
大手肥料企業の輸出先国
2021年の輸出国上位は下記の通り：
上記のグラフの通り、2021年の肥料輸出のうち、ロシアと中国が28.4%を占めている。
ウクライナ戦争と制裁で世界的に肥料が不足
ウクライナ戦争と、ウクライナを支援する「非友好的」国に対するロシアの輸出禁止措置は、肥料を含む価格の高騰を招き、紛争によって入手も困難となっている。中国によるロシアとの「無制限」協力や米国・欧州との緊張関係は、肥料の供給をさらに制限し、2022年以降の価格にはさらなる上昇圧力がかかる。
世界のトップ肥料メーカー
6月13日現在、時価総額順の世界の主要な肥料会社は以下の通りだ。
モザイクは世界第3位、米国でもトップの生産者であり、上場している肥料市場の時価総額シェアは11.4%となっている。
モザイク：大手肥料メーカー
モザイクはフロリダ州タンパに本社を置く、多国籍企業である。同社の事業の概要は以下の通りである。
出所：Barchart
6月13日の株価は51ドル前後で、時価総額は193億ドル以上となった。毎日平均802万株が取引されている。株主に0.60ドルの配当金を支払っており、これは配当利回りに換算すると1.18%になる。
2020年3月、世界的なコロナウイルスの大流行があらゆる資産クラスの市場を襲ったため、同社の株価は6.50ドルの安値まで下落した。
出所：Barchart
チャートをみると、2021年12月31日の終値が39.29ドルで、2022年以前からすでに上昇トレンドにあったことがわかる。昨年末の株価は、2020年3月の安値から6倍以上の上昇に転じていた。
2月にロシアがウクライナに侵攻すると、同社が手掛ける製品は世界的に新たな戦略的重要性を持つようになった。4月には、2020年3月の安値の12.2倍、2021年末の水準の2倍以上となる79.28ドルの高値まで上昇した。6月13日に51ドル台まで引き下げたが、ロシアからの肥料が不足していることを考えると、肥料市場における同社の地位は依然として重要である。
強気の業績推移
同社の 収益は過去4四半期堅調に上昇している。
出所：Yahoo Finance
1株当たりの純利益（EPS）は順調に上昇している。2022年第1四半期に1株当たり2.41ドルを獲得した後、現在の予想では、製品の価格が高騰している需要の高い肥料の時期である第2四半期にEPS4.12ドルを見込んでいる。
出所：Yahoo Finance
同社の四半期収益と収益のグラフは、爆発的な成長を示している。
Investing.comの19人のアナリストの調査では、MOS株の平均目標株価は74.73ドルで、レンジは59ドルから95ドルとなっている。
出所：Investing.com
足元の株価51ドルを踏まえると、目標適正株価は現在よりも45%以上高い。さらに、51ドルはアナリストの予想の下限を下回っており、現在の環境では割安な株価となっている。
2022年の株式市場は下落に転じたが、同社はその流れに逆らっている。ウクライナ戦争、ロシアへの制裁、ロシアの報復は、肥料会社にとって強気材料だ。
世界への食糧供給は肥料へのアクセスに依存しており、同社はロシアの輸出禁止によって残された供給不足の一部を埋めるのに最適の立場にある。世界の肥料価格の上昇は、収益の増加に寄与するだろう。
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