円安が東京金を押し上げる

先週末の米国雇用統計は、経済にとってポジティブサプライズとなりました。

予想を上回る結果で、これで4ヶ月連続で良い結果となり、

6月のFOMCで利上げがあるとする思惑が台頭しました。

この結果と思惑を受けて、NY金は30ドルほど大きく下落しています。



雇用統計を受けたNY金の動きは想定内でしたが、為替は誤算でした。



ドル円は三角保合を上抜けて、直近高値の121.8円台に接近すると見ていましたが、

そこまで円安の勢いはありませんでした。

NY金が大きく下がっても、為替の円安で相殺されて、

月曜日の東京金は50円安程度になると想定していましたが、

東京金は、想定以上に軟調な展開です。

これはドル高を嫌気したNYダウ相場が下落したことにより、

為替市場はリスク回避の円高傾向にあることが原因です。

当然、東京金は大きく下落しています。

ただし、米国の金利が上がったことで、日米の金利差が拡大し、

現在の東京金は、金利差を見た円安でやや戻してきています。


NY金の投機筋の動向ですが、CFTC建玉明細をご覧ください。

（CFTC建玉明細　NY金　3/3現在）


3/3現在の数字は、投機筋の買い（オレンジの棒グラフ）は700トン台を維持、

売りは増加してきてます。

3/6の下落により、買い玉はさらに減って600トン台に入っていると思われます。

買いの整理売りはおそらく一巡したと見ています。

一方で、売り玉は、さらに新規の増加が見られると思います。

この増加した投機筋の買いは、将来の上昇要因です。


今後ですが、1200ドル割り大きく下げたことで、アジアの実需買いが

どこまで入るのか注目です。

現在は、投機筋の売り　対　アジアの買いという構図が予想されますが、

投機筋の売りは将来の上昇要因です。

また、ドル円が三角保合を上抜けて直近高値を伺う勢いであることで、

中長期的には、円安が東京金価格を押し上げるとの見方は変わっていません。



当記事は、「セントラルマーケットコラム～経済金融・コモディティ～」からの転載です。またコラムでは、経済金融、貴金属のスペシャリストによるコラムも掲載しております。こちらもぜひご覧ください。