商品相場展望：米国利上げと貴金属相場

2017/03/21　【商品相場展望】
米国利上げと貴金属相場


目次
●金：米国利上げと金相場
●白金：外部環境は良好！？
●日経225：需給と4月の特異月

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米国利上げと金相場



上のチャートは、米国の利上げと金相場の関係を表しています。
1回目の利上げは、2015年12月。金相場は弱材料出尽くしで反発、その後2016年半ばまで上昇が続きました。
1年後の2016年12月の利上げでもやはり弱材料出尽くしで金相場は上昇しています。
先週の米FOMCでは予想通り3回目の利上げが決定、金相場はこれまで２回の利上げ時と同様に反発で反応しており、目先の下値は出たとみています。
ただし、2回目の利上げから利上げペースが速くなっており、今年は年3回の利上げが予想されており、上昇する期間も短くなる可能性に注意が必要です。

NY金は1200ドルを割れ、一目均衡表の雲上限での反発と目先の下値は出したと考えます。
東京金も一目均衡表の雲上限が目先の下値抵抗となっています。



ファンドのポジションは、買い越しが大きく減少しており、目先の下値を出したとの考えに沿うものと思います。





外部環境は良好！？

白金は、金同様にFOMC後の弱材料出尽くしで反発しています。
未だ短期上昇トレンドは崩れたままなので、これから下値目途を確認する展開です。



その中で、白金相場の外部環境は良好です。
ランド相場はランド高が更新、ランド建ての白金相場は12200ポイント割れで、ドル建てが大底をつけた2015年年末の水準まで下がってきており、値位置としては下値確認中ながら、いい仕込み場になる可能性があります。

ドルランド相場





需給と4月の特異月

最後に、今週は日経平均についてもお話しておきます。

日経平均は、19000～19600円でここ2～3か月継続していますが、需給環境は良好な状況とみています。



こちらは投資主体別の売買動向を表しています。
個人、海外投資家、投資信託、生保、銀行など売り越しが続いており、目立った買い方が不在にもかかわらず相場は値崩れしていません。
日銀のETF買いが非常に効いていると言えるのではないでしょうか。



また、4月は外国人買いの特異月で、直近では10年連続で買い越しになっています。
直近10年の日経平均騰落率は7勝3敗、今年の4月も外国人が買い越しに回るとなれば買い方不在でも下がらない相場だけに
4月は期待できます。





当記事は、「セントラルマーケットコラム～経済金融・コモディティ～」からの転載です。またコラムでは、経済金融、貴金属のスペシャリストによるコラムも掲載しております。こちらもぜひご覧ください。
当コラムの筆者、後藤道義のセミナーも定期開催中。


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