木曜日、Evercore ISIはArm Holdings (NASDAQ:ARM)の株価目標を173ドルから176ドルに引き上げ、同社株に対するOutperformの評価を維持しました。同社は、新しいV9アーキテクチャへの移行とCompute Subsystem Services (CSS)の開始が、今後3年以上にわたるロイヤリティ収益成長の主要な要因になると指摘しています。
半導体およびソフトウェア設計の大手企業であるArm Holdingsは、V9アーキテクチャがロイヤリティ収益の4分の1を占める状況が続いており、成長に向けた態勢を整えています。この数字は四半期ごとに一貫しており、主に旧V8アーキテクチャを使用する中級スマートフォン市場の好調さに支えられています。
同社は、今後の四半期でV9の採用が増加し、V9サブ世代内のチップ性能が向上するにつれて、より高いロイヤリティにつながると予想しています。
さらに、Arm Holdingsは2025年度下半期に最初のCSS収益が財務に貢献すると予想しています。この新しい収益源は、最初の2社の顧客であるマイクロソフト（Cobalt CPU）とMediaTek（スマートフォンチップ）が量産を開始することで生まれます。
Evercore ISIは、CSSが第4四半期にArm Holdingsの収益の約2%を占め、2026年度には高い一桁のパーセンテージまで成長すると予測しています。同社はBuy評価を再確認し、Armが3つの長期的成長要因から恩恵を受ける有利な立場にあることを強調し、同社に対して強気の姿勢を示しています。
176ドルに改訂された株価目標は、2027年のPrice/Earnings to Growth (PEG) Ratioの2.2倍に基づいており、3年間の1株当たり利益（EPS）成長率29%を反映しています。これは、2027年暦年のEPS予想2.99ドルの65倍のPrice/Earnings (P/E) ratioに相当し、10%のレートで1年前に割り引かれています。
その他の最近のニュースでは、Arm Holdingsが一連の出来事で注目を集めています。同社はAIアプリケーションとスマートフォン分野からのライセンスおよびロイヤリティ収益に主に牽引され、前年比39%の収益成長を報告しました。Arm Holdingsは2023年度の収益ガイダンスを38億ドルから41億ドルの間に維持しています。
アナリスト企業は様々な見解を示しています。ドイツ銀行はArm Holdingsの株価目標を125ドルに引き上げ、Hold評価を維持しました。バークレイズは株価目標を145ドルに引き上げ、Overweight評価を維持しました。しかし、Bernstein SocGen GroupはAIセグメント以外の収益見通しに懸念を示し、株式評価をUnderperformに引き下げました。シティは、クアルコムとの法的紛争の中でArmに対するBuy評価を維持しました。
ローゼンブラットはArmに対して前向きな見方を示し、同社の最近のArm Total Designプログラムの拡大を強調し、大幅なロイヤリティ収益を予測しています。さらに、Armは業界のベテランであるYoung Sohnを取締役会に任命したことを発表しました。
Morgan Stanley、Loop Capital、TD Cowenなどの他の企業もArmに対する前向きな評価を再確認し、AIおよびモバイルデバイス分野における同社の可能性を強調しています。これらは投資家が考慮すべき最近の動向です。
InvestingProの洞察
Evercore ISIが強調するArm Holdingsの強力な市場ポジションと成長の可能性は、InvestingProのいくつかの主要指標に反映されています。同社の過去12ヶ月の収益成長率31.37%と直近四半期の39.11%は、V9アーキテクチャの採用とCSS収益から予想される成長に沿った堅調なパフォーマンスを示しています。
InvestingProのヒントによると、Armは収益、EBIT、EBITDA、収益など様々な指標で高い評価倍率で取引されています。この割高な評価は、投資家が将来の大幅な成長を織り込んでいることを示唆しており、Evercoreの強気な見通しと一致しています。さらに、Armの過去3ヶ月間の強力なリターン（35.1%の価格総リターン）を指摘するヒントは、市場の前向きな見方を裏付けています。
Armの成長見通しが有望である一方で、投資家はP/E比率が362.48と高いことに注意すべきです。これは、株価が将来の大幅な収益成長を織り込んでいることを示しています。より包括的な分析については、InvestingProがArm Holdingsに関する14の追加ヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い洞察を得ることができます。
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