2024年02月08日、Loop Capitalは PTC Inc. (NASDAQ:PTC) の株式見通しを更新し、株価目標を$220から$240に引き上げ、買い推奨を維持しました。同社は、厳しい経済環境にもかかわらず、PTCが年間経常収益(ARR)で前年比12%の成長を維持できる能力を評価しました。この成長は、特定の製品主導の触媒がない中で成長減速の兆候が見られるにもかかわらず達成されています。
PTC Inc.は、12月に新しい販売責任者を導入し、販売戦略のアプローチを戦略的に転換する準備を進めています。この動きは、同社の成長軌道を再活性化することを目的としています。Loop Capitalは、PTCが近期のARR成長予測に慎重な姿勢を取っており、FY25の予測を以前の調整後予測11-12%から9-10%に引き下げたことを指摘しました。
ARR成長見通しの引き下げと主力製品のクラウド採用に時間がかかると予想されるにもかかわらず、PTCのFY25のフリーキャッシュフロー(FCF)成長ガイダンスは変更されていません。これは、新市場イニシアチブに$20millionの追加投資を考慮した後のものです。
新CEOのBarua氏は、中核的な製品ライフサイクル管理(PLM)事業の推進と、ServiceMax(SLM)およびCodebeamer(ALM)オファリングとの統合に注力しています。
同社は経済状況が改善するまでARR成長の緩やかな減速を予想していますが、FY26に約$1 billionのFCF成長予測は予定通り進むと見込んでいます。Loop Capitalは、PTCのビジネスモデルの回復力と財務の可視性をこの見通しを支える主要な要因として強調しました。
結論として、Loop Capitalは、PTCの包括的なソリューションが産業製造を変革する可能性があり、大きな市場機会と同社の競争優位性を考慮すると、株式はリスク/リワードプロファイルが魅力的だと考えています。株価目標の引き上げは、より高いキャッシュフロー予測と同社の長期的な成長見通しへの自信を反映しています。
その他の最近のニュースでは、PTC Inc.は株主還元の強化を反映して$2 billionの自社株買いプログラムを発表しました。同社はまた、年間経常収益が前年比11.5%増加し、営業キャッシュフローとフリーキャッシュフローが19%増加したことを報告しました。さらに、PTCはAmazon Web Servicesと戦略的な協力関係を開始し、クラウドネイティブのOnshapeコンピューター支援設計オファリングを強化しています。
アナリスト側では、Berenbergはマクロ経済の課題への懸念からPTCの株式を買いから保持に格下げしました。しかし、Baird、BMO Capital、Loop CapitalはPTCに対する前向きな見方を維持しており、BairdはPTCの株価目標を$226に引き上げ、BMO Capitalは$206の株価目標を維持しています。一方、Mizuho Securitiesは株式を買いから中立に格下げしました。
これらは投資家が認識しておくべき最近の動向です。これらの変化の中で、PTC Inc.の中期的な年間経常収益成長予測は、現在の市場状況を反映して低い二桁成長に修正されています。同社は引き続き、規律ある実行とリソース配分に注力しています。
InvestingPro Insights
PTC Inc.の最近の業績と将来の見通しは、InvestingProのいくつかの主要な指標と洞察と一致しています。2024年第4四半期までの過去12ヶ月間の同社の印象的な80.65%の粗利益率は、Loop Capitalの株式に対する前向きな姿勢を裏付ける強固な財務状況を示しています。この高い利益率は、PTCが厳しい経済状況を乗り越え、新しい市場イニシアチブに投資しながらも収益性を維持できる能力を反映しています。
2024年第4四半期の同社の収益成長率が前年同期比14.62%であることは、Loop Capitalが観察したARR成長の持続を裏付けています。さらに、PTCの過去12ヶ月間のEBITDA成長率27.14%は、業務効率の向上を示しており、これが同社のフリーキャッシュフロー成長目標達成に寄与する可能性があります。
InvestingPro Tipsは、PTCが52週高値近辺で取引されており、過去3ヶ月間で18.47%の強い株価総リターンを示していることを強調しています。この業績は、Loop Capitalが株価目標を引き上げ、買い推奨を維持する決定を支持しています。ただし、投資家は、株価が高い収益率と評価倍率で取引されていることに注意すべきです。これは、PTCの将来の成長と変革への取り組みに対する市場の楽観的な期待を反映している可能性があります。
より包括的な分析に興味のある読者のために、InvestingProではPTCに関する16の追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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