木曜日、CFRAはIMI Plc. (IMI:LN) (OTC: IMIAY)の格付けを「買い」から「ホールド」に引き下げ、目標株価をGBP20.00からGBP17.00に引き下げました。この格付けと目標株価の調整は、IMIの最新の中間経営報告を受けたものです。この報告では、2024年第3四半期の売上高が前年同期比3%減少したものの、有機的には前年同期比1%増加したことが明らかになりました。この成長は主にAutomationセグメントによるもので、Life Technologyセクターの弱い結果を緩和するのに役立ちました。
売上高の減少にもかかわらず、IMIのAutomationセグメントの有機的売上高は堅調さを示し、Life Technologyセクターの下降を相殺するのに役立ちました。しかし、Life ScienceとFluid Controlのサブセグメントは、グローバルなライフサイエンスデバイス市場の需要減少の影響を受け、より大きな10%の有機的前年同期比売上減少を経験しました。
売上高と販売実績に加えて、IMIは10月に大規模なGBP100 millionの自社株買戻しを完了しました。同社の経営陣は、今年度の1株当たり利益（EPS）ガイダンスをGBP1.20からGBP1.26の間と予想し、これを再確認しています。CFRAはIMIのEPS予想を2024年がGBP1.21、2025年がGBP1.28と変更していません。
「ホールド」への格下げは、IMIが堅固なファンダメンタルズを維持しているものの、短期的には株価の成長潜在力を制限する可能性のある障害に直面する可能性があるというCFRAの見方を反映しています。これらの課題には、為替変動、セクター間のばらつきのある業績、予想される再構築コストが含まれます。CFRAの改訂された12ヶ月の目標株価は、IMIの2024年予想EBITDAに9.6倍のEV/EBITDA倍率を適用したもので、同社の3年平均の先行EV/EBITDA比率に沿ったものとなっています。
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