木曜日、ドイツ銀行はZalando (ZAL:GR) (OTC: ZLNDY)の見通しを調整し、目標株価をこれまでのEUR40.00からEUR36.00に引き下げました。目標株価は引き下げられたものの、同行は株式の買い推奨を維持しています。この調整は、Zalandoの第3四半期の業績が、秋冬シーズンの立ち上げに好影響を与えた好天に後押しされたことを受けてのものです。
ドイツ銀行のアナリストは、Zalandoの最近の決算報告が、ロイヤルティプログラムに関するIFRS 15の会計処理により誤解される可能性があると指摘しました。この会計基準は、企業に顧客契約からの収益を認識することを求めており、Zalandoのロイヤルティスキームの収益報告方法に影響を与えています。
しかし、アナリストは、Zalandoが厳格な利益率重視から売上成長の再活性化へと戦略をシフトしていることを指摘しました。
Zalandoの強固なバランスシートが、同社が戦略を転換できる重要な要因として挙げられました。同社の財務健全性により、ロイヤルティプログラムの調整が可能となり、これはコンテンツと顧客体験への投資と見なされています。これらの分野は、Zalandoが中期的な重点項目として特定しており、中長期的に利益をもたらすと期待されています。
アナリストは、第4四半期の売上成長が第3四半期の5%増に匹敵しない可能性があると予想していますが、ロイヤルティプログラムの刷新を戦略的投資と見ています。この動きは、Zalandoの提供サービスを強化し、時間とともに顧客エンゲージメントを向上させると期待されています。
要約すると、ドイツ銀行の改訂された目標株価は、Zalandoの最近の業績と戦略的決定に対する微妙な見方を反映しています。同行の買い推奨は維持されており、会計変更や顧客重視の取り組みへの投資による短期的な影響にもかかわらず、Zalandoの成長潜在力に自信を持っていることを示唆しています。
InvestingPro インサイト
ドイツ銀行の分析を補完するInvestingProのデータは、Zalandoの財務状況と市場パフォーマンスに関する追加的な洞察を提供しています。同社の時価総額は73.9億ドルで、eコマースファッション部門における重要な存在感を反映しています。2024年第3四半期までの過去12ヶ月間のZalandoの売上高は115億ドルに達し、前年比0.73%の緩やかな成長を示しており、アナリストが指摘した売上成長の再活性化に向けた戦略的シフトと一致しています。
InvestingProのヒントは、Zalandoが負債よりも多くの現金をバランスシートに保有していることを強調しており、ドイツ銀行が指摘した同社の強固な財務状況を裏付けています。この堅実な財務基盤により、Zalandoは財務の安定性を損なうことなく、ロイヤルティプログラムや顧客体験イニシアチブに投資することができます。
もう1つのInvestingProのヒントは、Zalandoが過去3ヶ月間で強力なリターンを示していることを指摘しており、データはこの期間の価格総リターンが20.49%であることを確認しています。この好調な勢いは、ドイツ銀行のレポートで言及された好天と秋冬シーズンの成功に起因する可能性があります。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはZalandoの財務健全性と市場ポジションにさらなる文脈を提供する5つの追加ヒントを提供しています。これらの洞察は、リアルタイムの指標とともに、Zalandoの投資としての可能性を理解する上で貴重なものとなり得ます。
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