金曜日、Piper Sandlerは大麻産業に特化した不動産投資信託であるInnovative Industrial Propertiesの株価目標を調整しました。新たな株価目標は118ドルに設定され、以前の120ドルからわずかに引き下げられましたが、同社は株式に対してニュートラル評価を維持しています。
この改定は、合法大麻セクターにおける複雑な動向に対するアナリストの見方を反映しています。大麻をスケジュール1からスケジュール3に再分類することで、特定の税制上の制限が解除され、キャッシュフローにメリットがある可能性を認識しつつも、アナリストは現在のSAFE銀行法の欠如が実際には大麻事業者に財務的制約を課すことで業界に利益をもたらしていると考えています。
アナリストは、合法大麻産業が直面している主な課題は過剰生産能力と違法市場との競争であると指摘しています。Innovative Industrial Propertiesはテナントの信用問題に直面していますが、同社はこれらの問題を解決する強力な実績を持っているとアナリストは述べています。この成功は、事業者が利用できる金融オプションが限られているため、Innovative Industrial Propertiesがリースにおいて有利な条件を交渉できることに起因しています。
全国銀行へのアクセスがないため、事業者は地方銀行や地域銀行に頼らざるを得ず、信用オプションが限られています。アナリストは、SAFE銀行法が可決されてこれらの金融的制約が取り除かれれば、大麻事業者の間で信用イベントが増加する可能性があると示唆しています。
ニュートラル評価を維持し、株価目標を引き下げた根底にある理由は、合法大麻産業が過剰生産を吸収するために統合を必要としているという信念です。アナリストによると、現在の金融的制限は業界を健全な軌道に保つ上で重要な役割を果たしています。
その他の最近のニュースでは、規制された大麻産業の不動産投資信託であるInnovative Industrial Properties（IIP）が2024年第3四半期の業績を発表しました。同社は、前年同期比で収益がわずかに減少したものの、総収益76.5百万ドル、調整後FFO（AFFO）は1株当たり2.25ドルを計上しました。
業界の課題に直面しながらも、IIPは堅固な資本ポジションと安定したテナントのパフォーマンスに自信を示しました。同社はメリーランド州での最近の買収を含む戦略的投資と、220百万ドル以上の利用可能な流動性を持つ保守的なバランスシートを強調しました。
さらに、IIPのポートフォリオには19州にわたる108の物件が含まれ、95.7%の高い稼働率を維持しています。経営陣は、大麻セクターの2028年までの年間複合成長率（CAGR）が9%になると予想しています。ただし、同社は差し押さえられた物件から3百万ドルの損失を被っており、これが収益減少の一因となったことは注目に値します。
これらの課題にもかかわらず、IIPは大麻セクターの長期的な成長と選択的な投資戦略に楽観的な見方を維持しています。これらは、ダイナミックな規制環境における同社の最近の動向の一部です。
InvestingProの洞察
InvestingProからの最新データは、Innovative Industrial Properties（IIPR）の財務状況と市場パフォーマンスについてさらなる洞察を提供しています。同社の時価総額は31.2億ドルで、P/E比率は21.94となっており、収益に対して適度な評価を示しています。IIPRの2024年第3四半期までの過去12ヶ月の収益は310.93百万ドルで、同期間で3.36%の緩やかな成長を示しています。
特筆すべきは、IIPRが90.98%という強力な粗利益率を維持していることで、REITとしての効率的な運営構造を反映しています。これはアナリストが指摘した、同社が有利なリース条件を交渉する能力と一致しています。同社の配当利回りは6.9%と特に魅力的で、InvestingProのヒントで強調されているように、IIPRが7年連続で配当を引き上げていることを考えると、さらに注目に値します。
もう1つのInvestingProのヒントは、IIPRが適度な水準の負債で運営していることを指摘しており、これは大麻事業者の金融オプションが限られている現在の環境下では有利に働く可能性があります。この保守的な財務アプローチにより、IIPRはテナントとの関係や潜在的な信用問題を管理する上で安定性と柔軟性を得られる可能性があります。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProではIIPRに関する11の追加ヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
この記事は一部自動翻訳機を活用して翻訳されております。詳細は利用規約をご参照ください。