火曜日、ジェフリーズはWest Pharmaceutical Services Inc. (NYSE:WST)の株式に対する「買い」推奨を維持し、目標株価を393ドルとしました。同社のアナリストは、最近行われた同社のCFOであるバーナード・バーケット氏とIR責任者のジョン・スウィーニー氏との対話から得られた重要なポイントを強調しました。この対話では、同社の長期計画と現在の業界課題に関する戦略的な洞察が明らかになりました。
ウエスト・ファーマシューティカルの長期予測（LRP）では、7-9%の成長と100ベーシスポイントの営業利益率（OM）拡大を見込んでいます。この見通しは、価格設定による2-3%の増加、取引量の1-2%の成長、および製品ミックスの改善による約4%以上の増加に基づいています。これらの要因が総合的に同社の財務目標に寄与すると予想されています。
高付加価値製品（HVP）の採用は、バイオ医薬品の成長、Annex-1のような新しい規制要件、GLP-1の使用増加により加速すると予想されています。しかし、同社はまだHVPコンポーネントの在庫調整局面にあり、これはまだ収まっていません。さらに、HVPの約60%を占めるジェネリック部門での在庫調整は2025年まで続く可能性があります。
アナリストはまた、通常20-30%の粗利益率（GM）を提供するHVPデバイスが、現在、短期から中期的に利益率に圧力をかけていると指摘しました。これらの課題にもかかわらず、同社に対する同社の見方は前向きであり、「買い」推奨と393ドルの目標株価の再確認に反映されています。
他の最近のニュースでは、ウエスト・ファーマシューティカル・サービシズが2024年第3四半期の業績を発表し、オーガニック売上高が若干減少したものの、通期の純売上高と調整後希薄化後EPSのガイダンスを引き上げたことを明らかにしました。同社の純売上高は746.9百万ドルで、前年同期比0.5%のオーガニック減少となりました。調整後希薄化後EPSは14.4%減少し、これは生産量の減少と製品ミックスの変化によるものとされています。
しかし、同社はバイオ医薬品部門における堅固な地位に自信を示し、特にウェアラブル自己注射デバイスの分野で、来四半期の改善を予想しています。同社は2024年通期の純売上高ガイダンスを28億7,500万ドルから29億500万ドルに引き上げ、調整後希薄化後EPSガイダンスも6.55ドルから6.75ドルに引き上げました。
オーガニック売上高の若干の減少とバイオ医薬品部門での継続的な在庫調整にもかかわらず、ウエスト・ファーマシューティカル・サービシズは注射剤市場の長期的な成長見通しに対して楽観的な姿勢を維持しています。同社はまた、市場需要が安定化するにつれて、顧客の発注パターンの安定化と在庫調整前の利益率への回帰を期待しています。
InvestingProの洞察
West Pharmaceutical Services Inc. (NYSE:WST)は、記事で議論された戦略的洞察と一致する複雑な財務状況を示しています。InvestingProのデータによると、同社の過去12ヶ月間の収益成長率は-1.71%とわずかにマイナスで、これは在庫調整と在庫管理に関する課題を反映しています。しかし、WSTは20.65%の営業利益率で強固な財務状況を維持しており、現在の業界の逆風に対処する能力を支えています。
InvestingProのヒントは、ウエスト・ファーマシューティカルが32年連続で配当を増やし、52年連続で配当を維持していることを強調しています。これは、現在の市場の課題を考慮すると、特に注目に値する株主還元へのコミットメントを示しています。過去12ヶ月間の10.53%の配当成長率は、このコミットメントをさらに裏付けています。
同社は短期的な圧力に直面していますが、長期的な見通しは依然として前向きです。InvestingProのヒントは、WSTが過去10年間で高いリターンを達成したことを示しており、これは同社の7-9%の成長という長期予測と一致しています。さらに、同社は適度な水準の負債で運営されており、戦略的目標を追求する上で財務的な柔軟性を提供しています。
より包括的な分析を求める投資家は、ウエスト・ファーマシューティカル・サービシズに関する11の追加のInvestingProヒントにアクセスでき、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い洞察を得ることができます。
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