火曜日、金融調査会社CFRAはValeo SA (FR:FP) (OTC: VLEEY)の目標株価を従来の9.00ユーロから8.00ユーロに引き下げました。同社は株式の売り推奨を維持しています。
この改定はValeoのパフォーマンスと市場ポジションの再評価を反映しています。CFRAの分析は、10月28日の前回の更新以降の同社の株価動向を考慮しています。新たな目標価格は、2024年の予想P/E倍率6.3倍に基づいており、これは同業他社の平均予想P/E倍率8.6倍と比較して割引されています。アナリストは、Valeoの利益率の低さを理由に、この割引が妥当であると考えています。
目標価格の変更にもかかわらず、CFRAはValeoの1株当たり利益（EPS）予想を変更していません。同社の姿勢は、Valeoの見通しが一層厳しくなっていると認識しているため、慎重なままです。この見方は、Valeoの第3四半期の売上高報告によって裏付けられており、前年同期比2%の減少、OEM売上高は5%の減少を示しました。このセグメントの売上高の四半期ごとの減少はさらに顕著で、前四半期比11.5%の減少となりました。
Valeoは2024年の売上高ガイダンスを下方修正しましたが、営業利益率とフリーキャッシュフローの見通しは再確認しています。CFRAは、これらの市場動向がValeoの2025年の収益予想のさらなる引き下げにつながる可能性があると予想しており、この要因は現在の株価にまだ十分に反映されていないと考えています。
その他の最近のニュースでは、自動車部品サプライヤーのValeo SAがBofA Securitiesによって中立から買いにアップグレードされました。この決定は、Valeoの株価がコロナ禍以前から約70%下落し、2024年度までの1株当たり利益の予想減少を受けてのものです。BofA Securitiesは、収益の好転とValeoの新規事業契約の獲得成功を理由にアップグレードを行いました。
同社はまた、先進運転支援システム、照明、電動パワートレイン技術などの分野での成長を予想しています。R&D支出のピーク、会計調整の減少、2025年以降の新規契約における有利な商業条件、半導体不足のマイナス影響からの回復により、収益性と利益の質の向上が期待されています。
BofA Securitiesは、2025-26年度にValeoの利益率が大幅に拡大し、160ベーシスポイントの上昇を予想しています。同社はまた、フリーキャッシュフローの増加を予測しており、利回りは20%を超える可能性があるとしています。これらの評価に基づき、BofA Securitiesは2024年度から2026年度の収益予想を平均して約11%引き上げました。
InvestingProの洞察
InvestingProの最新データは、CFRAのValeo SA分析に深みを加えています。同社のP/E倍率は8.48倍で、2024年第2四半期までの過去12ヶ月の調整後P/E倍率は7.03倍とさらに低く、CFRAが予想する2024年のP/E倍率6.3倍に近づいています。この評価は、Valeoに対する市場の慎重な姿勢を反映しており、株価が52週安値付近で取引されていることからもさらに強調されています。
InvestingPro Tipsは、Valeoが14年連続で配当を維持しており、現在の配当利回りは3.51%であることを強調しています。これは、最近の1.7%の配当成長率の低下にもかかわらず、インカム重視の投資家にとって魅力的かもしれません。しかし、InvestingProが指摘するように、同社の粗利益率の低さは、CFRAが懸念するValeoの同業他社と比較して低い利益率を裏付けています。
過去6ヶ月間で30.44%の株価下落という最近のパフォーマンスは、記事で言及されている厳しい見通しを裏付けています。より包括的な分析を求める投資家は、Valeoに関する12の追加のInvestingPro Tipsにアクセスし、同社の財務健全性と市場ポジションについてより広い視点を得ることができます。
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