金曜日、Benchmarkのアナリスト、Fawne Jiangは、ピンドゥオドゥオ（Pinduoduo Inc.）（NASDAQ:PDD）の株価目標を調整し、以前の185.00ドルから160.00ドルに引き下げましたが、同社株の買い推奨を維持しました。この動きは、同社の2024年第3四半期の業績が期待を下回ったことを受けて、同社株が大幅に売り込まれた後に行われました。
ピンドゥオドゥオの最近の不振は、主に国際成長の鈍化と、同社が以前に示唆していた国内投資の増加によるプロフィタビリティのリセットに起因しています。これらの課題にもかかわらず、ピンドゥオドゥオは、加盟店支援と物流改善を通じてエコシステムを強化することへの取り組みを確認しましたが、この戦略は短期的には利益率に影響を与えると予想されています。
同社はまた、国際市場における規制とコンプライアンスのリスクに対処しており、これは引き続き懸念事項となっています。これらの要因が総合的に、ピンドゥオドゥオの株式に対するネガティブな感情につながっています。下落圧力にもかかわらず、Benchmarkはピンドゥオドゥオのパフォーマンスのいくつかのポジティブな側面を強調しています。例えば、第3四半期のオンラインマーケットプレイスが前年同期比24%成長し、業界全体と公開されている競合他社全てを大きく上回ったことなどです。
さらに、ピンドゥオドゥオのNon-GAAP営業利益率（OMP）は前四半期比で9パーセントポイント低下したものの、前年同期比では緩やかな拡大を示しました。今後の見通しとして、Benchmarkはピンドゥオドゥオが中国国内での市場シェア拡大を維持し、2025年度には10%台半ばの成長を予測しています。
アナリストの修正された160ドルの目標株価は、収益と評価倍率の更新を反映しており、現在の株価は国際成長の見通しを織り込んでいます。最近の後退にもかかわらず、Benchmarkの分析は、ピンドゥオドゥオの国内市場シェア獲得と長期的な成長潜在力が intact であることを示唆しています。
その他の最近のニュースでは、ピンドゥオドゥオの財務状況に顕著な変化がありました。同社の2024年第3四半期の決算報告では、収益とNon-GAAP純利益が市場予想をそれぞれ3%と6%下回り、Citiは目標株価を147.00ドルから125.00ドルに引き下げましたが、中立的な姿勢を維持しました。この業績不振は、新たな手数料削減と加盟店支援プログラムの導入に関連しており、ピンドゥオドゥオが遠隔地の物流費用の補助を開始したことで売上原価が上昇しました。
これらの課題にもかかわらず、ピンドゥオドゥオは2024年第3四半期の総収益が前年同期比44%増の994億元に達したと報告しました。同社の純利益も前年同期の155億元から250億元に大幅に増加しました。これらの動向を受けて、Jefferiesはピンドゥオドゥオの買い推奨を維持しましたが、目標株価を181.00ドルから171.00ドルに引き下げました。
ピンドゥオドゥオは、市場動向と課題に対応するため、事業戦略を継続的に適応させています。同社は、強力なマネタイゼーションと高利益率から、より質の高い加盟店の支援と製品イノベーションの促進へと焦点をシフトしています。さらに、ピンドゥオドゥオは100億元の手数料削減プログラムや技術革新への投資など、主要な取り組みを開始しており、長期的な成長へのコミットメントを反映しています。CitiとJefferiesの両アナリストは、これらの戦略的シフトを認識し、同社の将来の軌道について慎重ながらも楽観的な見方を示しています。
InvestingProの洞察
Benchmarkによるピンドゥオドゥオ（Pinduoduo Inc.）（NASDAQ:PDD）の分析を補完するため、InvestingProの最新データが同社の財務状況と市場パフォーマンスに関する追加的な文脈を提供しています。最近の目標株価引き下げにもかかわらず、PDDの財務には一部強みが見られます。InvestingProのデータによると、2024年第2四半期までの直近12ヶ月間の粗利益率は62.44%と印象的な数字を示しています。この堅調な利益率は、記事で指摘されているように、同社のオンラインマーケットプレイスにおける強力なパフォーマンスの維持能力と一致しています。
InvestingPro Tipsは、PDDが負債よりも多くの現金を貸借対照表上に保有していることを強調しており、これは同社がエコシステムへの投資を増加させているにもかかわらず、財務的安定性を示唆しています。この財務的クッションは、ピンドゥオドゥオの加盟店支援と物流強化戦略をサポートし、短期的には利益率を圧迫する可能性がありますが、長期的な成長を促進する可能性があります。
同社株の最近のパフォーマンスは、記事で言及された懸念を反映しています。InvestingProのデータによると、PDDは過去3ヶ月間で29.28%の大幅な価格下落を経験しており、これはBenchmarkが議論した売り込みを裏付けています。しかし、InvestingPro Tipは、アナリストが今年度の売上成長を予想していることを示しており、これはBenchmarkの中国における市場シェア成長の継続予測を支持する可能性があります。
より包括的な分析を求める投資家向けに、InvestingProはPDDに関する17の追加的なヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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