金曜日、Benchmarkのアナリスト、Fawne Jiangは、Pinduoduo Inc. (NASDAQ:PDD)の株価目標を従来の$185.00から$160.00に引き下げましたが、同社株の買い推奨は維持しました。この動きは、同社の2024年第3四半期決算が期待を下回り、株価が大幅に下落したことを受けてのものです。
ピンデュオデュオの最近の不振は、主に国際成長の鈍化と、同社が以前から示唆していた国内投資の増加による収益性のリセットに起因しています。これらの課題にもかかわらず、ピンデュオデュオは加盟店支援と物流改善を通じてエコシステムを強化することに注力しており、この戦略は短期的には利益率に影響を与えると予想されています。
また、同社は国際市場における規制とコンプライアンスのリスクにも直面しており、これらは引き続き懸念事項となっています。これらの要因が総合的に、ピンデュオデュオの株価に対するネガティブな見方につながっています。
下落圧力にもかかわらず、Benchmarkはピンデュオデュオのパフォーマンスにおける肯定的な側面をいくつか強調しています。例えば、第3四半期のオンラインマーケットプレイスが前年同期比24%成長し、業界全体や上場競合他社を大きく上回ったことなどです。
さらに、ピンデュオデュオのNon-GAAP営業利益率（OMP）は前四半期比で9ポイント低下したものの、前年同期比では緩やかな拡大を示しました。今後の見通しについて、Benchmarkはピンデュオデュオが中国国内での市場シェア拡大を維持し、2025年度は10%台半ばの成長を予想しています。
アナリストが修正した$160の株価目標は、収益予想と評価倍率の更新を反映しており、現在の株価は国際成長の見通しを織り込んでいるとしています。最近の後退にもかかわらず、Benchmarkの分析では、ピンデュオデュオの国内市場シェア拡大と長期的な成長潜在力は intact であると示唆しています。
その他の最近のニュースでは、ピンデュオデュオの財務状況に顕著な変化がありました。同社の2024年第3四半期決算報告では、収益とNon-GAAP純利益が市場予想をそれぞれ3%と6%下回り、Citiは株価目標を$147.00から$125.00に引き下げましたが、中立的な見方を維持しています。
この業績不振は、新たな手数料引き下げと加盟店支援プログラムの導入に関連しており、ピンデュオデュオが遠隔地での物流費用の補助を開始したことで売上原価が上昇しました。
これらの課題にもかかわらず、ピンデュオデュオは2024年第3四半期の総収益が前年同期比44%増の994億元に達したと報告しています。また、純利益も前年同期の155億元から250億元に大幅に増加しました。これらの動向を受けて、Jefferiesはピンデュオデュオの買い推奨を維持しましたが、株価目標を$181.00から$171.00に引き下げました。
ピンデュオデュオは、市場動向と課題に対応するため、事業戦略を継続的に適応させています。同社は、強力なマネタイゼーションと高利益率の追求から、より高品質な加盟店の支援と製品イノベーションの促進へと焦点をシフトしています。
さらに、ピンデュオデュオは100億元規模の手数料引き下げプログラムや技術革新への投資など、主要な取り組みを開始しており、長期的な成長へのコミットメントを示しています。CitiとJefferiesの両アナリストは、これらの戦略的シフトを認識し、同社の将来の軌道について慎重ながらも楽観的な見方を示しています。
InvestingPro Insights
Benchmarkによるピンデュオデュオ（NASDAQ:PDD）の分析を補完するため、InvestingProの最新データが同社の財務状況と市場パフォーマンスに関する追加的な文脈を提供しています。最近の株価目標引き下げにもかかわらず、PDDの財務には一部強みが見られます。InvestingProのデータによると、2024年第2四半期までの直近12ヶ月間の粗利益率は62.44%と印象的な数字を示しており、これは記事で指摘されているオンラインマーケットプレイスの堅調なパフォーマンスを維持する同社の能力と一致しています。
InvestingPro Tipsは、PDDが負債よりも多くの現金を保有していることを強調しており、これは同社がエコシステムへの投資を増加させている中でも財務的安定性を示唆しています。この財務的クッションは、短期的には利益率を圧迫する可能性があるものの、長期的な成長を促進する可能性のある加盟店支援と物流の強化戦略をサポートできる可能性があります。
最近の株価パフォーマンスは、記事で言及されている懸念を反映しています。InvestingProのデータによると、PDDは過去3ヶ月間で29.28%の大幅な株価下落を経験しており、これはBenchmarkが議論した売り圧力を裏付けています。しかし、InvestingPro Tipは、アナリストが今年の売上成長を予想していることを示しており、これはBenchmarkの中国における市場シェア拡大の予測を支持する可能性があります。
より包括的な分析を求める投資家向けに、InvestingProはPDDに関する17の追加的なヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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