日曜日、UBSはImdex Limited（IMD:AU）（OTC: IMDXF）に対する姿勢を調整し、株式の格付けを「買い」から「中立」に引き下げる一方で、目標価格をAUD2.35からAUD2.60に引き上げました。この調整は、Imdex株が年初来55%上昇という大幅なアウトパフォーマンスを示した後に行われました。この上昇率は、28%上昇した金価格や10%上昇したASX Small Industrials指数を上回っています。
同社は、UBSの推定によると、現在の株価が1年先の株価収益率（P/E）24倍で取引されていることを指摘しました。この評価は、Imdexの過去のP/E範囲（13倍から30倍）のほぼ中間点に位置しています。以前、UBSの「買い」評価は、この株価がP/E範囲の下限で魅力的に取引されていることに基づいていました。
UBSは、探査サイクルが好転すれば、Imdexはまだかなりの収益成長を見込める可能性があることを認めています。同社による過去15年間の分析では、Imdexは通常、底から頂点までの平均収益増加率が68%であるのに対し、現在のUBSの推定では30%の増加となっています。この潜在的可能性にもかかわらず、株価の最近のパフォーマンスにより、更新された目標価格での中立的な評価となりました。
新しい目標価格AUD2.60は、UBSの修正された見通しを反映しており、株価の短期的なパフォーマンスに対する期待が抑制されていることを示しています。引き上げられた目標価格は、株価の最近の上昇を認識すると同時に、株価がもはや過去のP/E範囲の下限で同じ価値提案を示さなくなったことを示唆し、慎重な姿勢を示しています。
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