水曜日、HSBCは主要保険グループであるSwiss Life Holdingの財務見通しを調整し、同社株式の格付けを「ホールド」から「リデュース」に引き下げ、目標株価をCHF653からCHF640に引き下げました。この評価の見直しは、同社の将来の業績に対して慎重な姿勢を反映しています。
アナリストの目標株価設定アプローチには、3つの財務評価手法の平均が含まれています：有形純資産価値に対する株価（P/TNAV）、株価収益率（PE）、営業フリーキャッシュフローに対する株価（P/Op FCF）です。目標株価のわずかな引き下げは、主に時価評価の変更と将来の見積もりの下方修正によるものです。
HSBCの評価は、前述の3つの手法の変更のない加重平均に基づいています。評価に適用される株主資本コスト（COE）は8.6%に維持されており、これはリスクフリーレート3.75%、ブレンドされた株式リスクプレミアム4.4%、ベータ1.1に基づいています。HSBCの分析によると、新しい目標株価はSwiss Life Holdingの株式に対して12%の下落余地を示唆しています。
この格下げは、Swiss Life Holdingの投資家向け説明会の後に行われました。同社は2025年から2027年までの財務目標を発表しましたが、アナリストはこれらの目標を物足りないと判断し、格付けを「リデュース」に引き下げる決定に影響を与えたようです。投資家向け説明会は株価変動の重要な触媒となる可能性のある重要なイベントとして期待されていましたが、その結果は期待に及びませんでした。
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