水曜日、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーはPagerDuty（NYSE:PD）の株式格付けを「中立」から「アンダーウェイト」に引き下げ、目標株価を$21.00に設定しました。同社は、競争の激しい環境下での同社のマルチプロダクトプラットフォーム戦略の長期的な成功に懸念を示しました。
現在$20.34で取引されているPagerDutyの株価は、年初来-12.14%のリターンを記録しており、アナリストの目標価格は$18から$30の範囲です。InvestingProの分析によると、同社の株価は公正価値の計算に基づいて割安に見えます。
今回の格下げは、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーがPagerDutyのコア製品のコモディティ化と認識していることが原因です。アナリストは、大手ベンダーが業界のダイナミクスを変える可能性のある機能を開発しており、競争環境が急速に進化していると指摘しています。
これには、ObservabilityプレーヤーやIT Service Management（ITSM）ベンダーがAIOpsやAutomation技術を活用してサービスを強化していることが含まれ、PagerDutyの市場ポジションに影響を与える可能性があります。
これらの課題にもかかわらず、同社は82.53%という印象的な粗利益率を維持しており、過去12ヶ月間で8.71%の収益成長を達成しています。
アナリストによると、これらの市場の変化によりPagerDutyの契約交渉がより不利になり、新規顧客の獲得が妨げられる可能性があります。PagerDutyは既存の顧客基盤を維持すると予想されますが、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーは近い将来、成長が大幅に上向くとは予想していません。
分析の結論として、PagerDutyの株価は2025年までJPモルガン・チェース・アンド・カンパニーのカバレッジ対象銘柄と比較してアンダーパフォームする可能性が高いと予測されています。この見通しは、前述の業界の課題と市場のダイナミクスを考慮すると、同社の株式の見通しに対して慎重な姿勢を示唆しています。
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