水曜日、BofA証券はSylvamo Corp. (NYSE:SLVM)に対する見方を修正し、格付けを「中立」から「アンダーパフォーム」に引き下げ、同社株の目標株価を96.00ドルに設定しました。
この決定は、年初来86.5%のリターンと、InvestingProのデータが示す強固な財務状態を受けてのものです。現在、同社株はP/E比率13.3倍で取引されており、2%の配当利回りを提供しています。
この格下げは、同社の将来のパフォーマンスに関する相対的な評価に基づいています。BofA証券は、Sylvamoの現在の堅調なトレンドにもかかわらず、同社株の総リターン潜在性は配当を含めて8%程度と予想しています。この予測は96ドルの目標株価を中心に構築されており、2025年がSylvamoの収益のピークになるという予想を考慮に入れています。
InvestingProの分析によると、現在の水準では株価は過大評価されているように見え、最近2人のアナリストが収益予想を下方修正しています。InvestingProの詳細な調査レポートを通じて、購読者は8つの追加ProTipsと包括的な評価指標にアクセスできます。
BofA証券は、1トンあたり60ドルの価格上昇を予測に組み込んでいますが、さらなる値上げは予想していません。これは、Sylvamoの地域全体でコピー用紙の需要が3-5%減少すると予測されているためです。アナリストは、Sylvamoがコスト削減イニシアチブであるProject Horizonで好調な成果を上げているものの、2025年に期待されていた利益の一部が2024年に前倒しされていると指摘しています。
さらに、レポートは欧州市場での課題にも言及しています。第3四半期末以降、パルプ価格が1メートルトンあたり約100ドル下落したことで、欧州におけるSylvamoの非統合型競合他社との競争条件が均等化しています。
この動向は、依然として過剰生産能力の問題を抱える市場での価格設定を抑制すると予想されています。
その他の最近のニュースでは、Sylvamoは財務パフォーマンスと戦略的計画において大きな進展を見せています。同社は最近、ブラジルでの有利な裁判所の判決を受けて、以前エスクロー口座に保管されていた6000万ドルへのアクセスを回復しました。この展開は、Sylvamoの財務状況を改善し、負債削減に資金を使用する計画です。
Sylvamoはまた、第3四半期の好調な業績を報告し、調整後EBITDAは1億9300万ドル、フリーキャッシュフローは1億1900万ドルでした。業界の需要減少が予測されているにもかかわらず、同社は成長軌道と収益潜在性に対して楽観的な見通しを維持しています。
さらに、SylvamoはProject Horizonからの1億1000万ドルの節約目標を最大1000万ドル上回る計画です。ただし、Georgetown工場の閉鎖により4000万ドルの収益への影響が予想されています。
同社の将来計画には、2億ドルを超える高収益プロジェクトへの投資や、キャッシュフローの少なくとも40%を株主還元に充てることが含まれています。
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