水曜日、ウェルズ・ファーゴはボールドウィン・インシュアランス（NASDAQ: BWIN）を「イコールウェイト」から「アンダーウェイト」に格下げし、目標株価を$41.00に設定しました。同社の株価は過去1週間で12.7%下落していますが、過去1年間では121.3%の驚異的な上昇を維持しています。
この金融機関は格下げの理由として、再保険コストの上昇による2025年のEBITDAへの圧力、オーガニック成長の減速、競合他社と比較して低いマージン拡大などを挙げています。
InvestingProのデータによると、5人のアナリストが直近の期間の収益予想を下方修正しています。
ウェルズ・ファーゴのアナリストは、ボールドウィン・インシュアランスの来年の見通しについて懸念を表明し、特に同社にとって重要なQBE由来の事業の成長鈍化の可能性を指摘しました。このセグメントはWestwood PIFsの37%を占めていると述べています。
さらに、ボールドウィン・インシュアランスはQBEの再保険カバーを手配する際に$10-15百万のEBITDAの逆風に直面すると予想されています。同社の現在のEBITDAは$190.91百万で、過去12ヶ月の収益成長率は13.89%です。
加えて、保険料率と保険対象の減少により、同社のオーガニック成長は影響を受けると予想されています。アナリストは、同社が来年の合併・買収（M&A）を検討していないことを指摘しました。この決定は、同社の現在のレバレッジがEBITDAの4.2倍であるのに対し、目標は3倍に近づけることを目指していることに影響されています。
ボールドウィン・インシュアランスの現在の財務戦略は、買収による拡大よりもレバレッジの管理に重点を置いています。M&A活動を避ける同社の決定は、レバレッジを目標比率により近づけることを目的としており、この目標は現在のレベルより1ポイント低いものです。
ウェルズ・ファーゴによる格下げは、ボールドウィン・インシュアランスが再保険コストの上昇やオーガニック成長の逆風など、困難な環境を乗り越えようとしている中で、慎重な見通しを反映しています。同社がレバレッジ比率の管理に焦点を当てていることは、来年に向けて保守的なアプローチを取っていることをさらに強調しています。
これらの課題にもかかわらず、InvestingProの分析によると、現在の株価は割安であり、財務健全性スコアは「良好」と評価されています。InvestingProの購読者は、ボールドウィン・インシュアランスの将来の見通しに関する8つの追加の貴重な洞察と詳細な評価指標にアクセスできます。
その他の最近のニュースでは、Baldwin Insurance Group, Inc.が裁判所の決定を受けて新しい株主契約を採用しました。デラウェア州衡平法裁判所は、同社の既存の株主契約の一部条項が無効であると判断し、取引相手がゴールデンシェアを要求するきっかけとなりました。
しかし、ボールドウィン・インシュアランスの独立取締役会委員会は協議の結果、既存の契約の権利を反映する契約上の合意を決定し、これは会社とその株主に利益をもたらすものです。新しい契約は、保有者に以前の契約と同様の権利を付与し、重要な会社の決定に対する承認や取締役会の過半数を指名する権限などが含まれています。
新しい契約に加えて、ボールドウィン・インシュアランスの取締役会は会社の付属定款の修正を採用し、新しい株主契約が発効すると独立取締役会委員会を解散することになりました。この修正により、保有者は特定の上級管理職の決定に対する承認権を得ることになります。
アナリストノートの分野では、William Blairがボールドウィンのパーソナルラインビジネスにおけるユニークなアプローチにより、二桁のオーガニック成長の可能性を理由に、ボールドウィン・インシュアランスを「アウトパフォーム」にアップグレードしました。
同社はまた、マージンの改善と調整後1株当たり利益（EPS）の成長を予想しています。William Blairのアナリストは、ボールドウィンが中長期的にEPSを20%から30%増加させる可能性があると予測しています。これらの展開は、ボールドウィン・インシュアランスの最近の進展を示しています。
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