水曜日、グッゲンハイムはファイザー（NYSE: PFE）の株式に対する財務見通しを調整し、目標株価を従来の$35.00から$33.00に引き下げましたが、同社は引き続き製薬大手の株式に対して「買い」の評価を推奨しています。この見直しは、ファイザーが12月17日の市場開始前に2025年度の初期ガイダンスを発表することを見越して行われました。
グッゲンハイムによる調整は、2024年第4四半期の最初の2ヶ月間におけるファイザーの主要製品の処方データの最新レビューを受けて行われました。
同社はファイザーのIR部門との協議後に企業モデルを更新し、Comirnaty、Paxlovid、Abrysvoなどの主要製品の売上予想を引き下げました。さらに、グッゲンハイムは特にモデルの後年における営業費用の予測も削減しています。
グッゲンハイムのモデル変更により、2024年度のファイザーの1株当たり利益（EPS）予想は$3.03から$2.99に、2025年度は以前予測していた$3.22から大幅に下がって$2.88になりました。同社は、2025年度のEPSに約30セントのマイナス影響があると予測していますが、これは2024年度の業績にプラスの影響を与えた特定の利益が再現されないためです。
グッゲンハイムが更新した割引キャッシュフロー（DCF）分析の結果、新たな目標株価は$33となりました。期待値は下がったものの、グッゲンハイムは、ファイザーの2025年度のEPSガイダンスに対する投資家の期待が、FactSetの現在のコンセンサス予想である$2.90をやや下回っていると示唆しています。
投資家はガイダンスが$2.55から$2.70の間になると予想しており、これによりファイザーは年間を通じて予想を上回り、見積もりを引き上げる機会を得られる可能性がありますが、2024年ほどの大きな上昇は見込めないでしょう。
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