水曜日、ゴールドマン・サックスはシリウス・サテライト・ラジオ（NASDAQ:SIRI）の財務見通しを調整し、目標株価を従来の$23から$21に引き下げましたが、同社株の投資判断は「中立」を維持しています。
この決定は、シリウス・サテライト・ラジオが最近発表した2024年度、2025年度、2027年度の財務ガイダンスと戦略的事業アップデートを受けてのものです。
衛星ラジオ会社は2024年度の財務ガイダンスを確認しましたが、2025年度と2027年度の初期ガイダンスは市場予想を下回りました。シリウス・サテライト・ラジオは戦略的シフトを発表し、最近リニューアルしたストリーミングサービスからメインの車載サブスクリプションサービスへとマーケティングおよび技術リソースを再配分することを明らかにしました。
ゴールドマン・サックスのアナリストは次のように述べています。「これらのアップデートを受けて、我々は2025年以降の売上高、調整後EBITDA、フリーキャッシュフローの見通しを引き下げました。これは、来年に向けてシリウス・サテライト・ラジオの中核サブスクリプション事業と広告事業への予想以上の圧力、および更新されたコスト効率化目標（例：2025年末までに2億ドルの追加的なランレートコスト削減）を反映したものです。」
戦略に関して、アナリストはストリーミング専用の成長重視からの転換を、同社の投資ストーリーにとって中立的またはやや前向きと見ています。修正後の12ヶ月目標株価$21は、調整後EBITDAとフリーキャッシュフローの予測を抑制したことを反映しています。
この目標株価は、3つの評価方法の均等加重平均に基づいています：2025年予想株価フリーキャッシュフロー倍率（P/FCF）7.0倍、2025年予想企業価値EBITDA倍率（TEV/EBITDA）6.5倍、および割引キャッシュフロー（DCF）分析（加重平均資本コスト（WACC）8.5%、終端成長率（TGR）1.0%を使用）です。
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