水曜日、エバコアISIは高級住宅建設会社トールブラザーズ（NYSE: TOL）の目標株価を従来の181ドルから184ドルに引き上げ、同社株に対する「アウトパフォーム」の格付けを維持しました。
同社はトールブラザーズの第4四半期業績に注目しました。好調な結果を示したにもかかわらず、同社のマージン見通しに影響を受けました。更新されたマージン見通しは、トールブラザーズの堅調な平均販売価格（ASP）、選挙後の需要見通しの改善、インセンティブの減少にもかかわらず、予想を大幅に下回りました。
「同社は数字に相当な保守性を織り込んでいると我々は推測しています。経営陣自身も、自社株買い戻しのガイダンスが2024年度の過程で着実に引き上げられたことを指摘しました」とアナリストは述べています。
さらに、トールブラザーズは長期的な営業利益率ガイダンスを再確認し、17-18%のマージンを目指しています。これは2025年度の予測をわずかに上回っています。
同社が大規模な土地在庫の所有に依存しないビジネスモデルへの移行に取り組んでいることも強調されました。この「土地軽視」戦略により、様々な市場環境下で強力なキャッシュフローを生み出し、自社株買い戻しを促進する能力が向上すると期待されています。
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