水曜日、Keefe, Bruyette & WoodsはMediaAlpha（NYSE: MAX）の株価目標を従来の$26から$22に引き下げましたが、アウトパフォーム評価は維持しました。
同社のアナリストは、損害保険（P&C）セクターの持続的な強さが、MediaAlphaのヘルス事業に対する連邦取引委員会（FTC）の申し立ての潜在的な悪影響を相殺するはずだと指摘しました。収益の25%を占めるヘルス部門が直面している問題にもかかわらず、アナリストは同社の評価が依然として魅力的であると考えています。
アナリストの見通しによると、ヘルス事業が完全に停止するという厳しいシナリオでさえ、2026年度の予想に基づく企業価値対調整後EBITDA倍率（EV/AEBITDA）は8-9倍になるとしています。
現在の評価は、同期間で6-7倍のEV/AEBITDAとなっており、魅力的だと考えられています。InvestingProの分析によると、同社の現在のEV/EBITDA倍率は19.98倍で、過去12ヶ月の売上高成長率は72.47%と強力であり、価値創造の大きな可能性を示唆しています。
MediaAlphaは先週、消費者金融保護局（CFPB）が「データブローカー」の活動を制限する提案を行ったことでも下押し圧力を受けました。しかし、アナリストはこれが同社の事業に与える影響は最小限だと予想しています。アナリストの修正後の2024年度、2025年度、2026年度の調整後EBITDA予想はそれぞれ$92 million、$118 million、$130 millionとなっています。
株価目標を$22に引き下げたのは、同社の収益に12倍の倍率を適用したためで、これは以前の20倍から減少しています。この調整により、評価は10倍台前半から中盤の範囲にある過去平均倍率に近づき、同社の実証済みの収益力を反映しています。
InvestingProのフェアバリュー分析によると、MediaAlphaは現在過小評価されており、アナリストの目標価格は$13から$30の範囲で、現在の水準から大幅な上昇の可能性を示唆しています。
その他の最近のニュースでは、MediaAlphaが一連の展開により注目を集めています。同社は2024年第3四半期に強力な業績を報告し、取引額は過去最高の$451 million、調整後EBITDAは$26.3 millionを記録しました。
第4四半期について、同社は取引額を$470 millionから$495 millionの間、売上高を$275 millionから$295 millionの範囲、調整後EBITDAを$29.5 millionから$32.5 millionの間と予想しています。
しかし、MediaAlphaは広告、マーケティング、データ慣行に関連する違反の疑いで連邦取引委員会（FTC）の精査も受けています。FTCスタッフはMediaAlphaに対して差し止めと金銭的救済、および民事制裁金を求めています。同社はFTCの調査に全面的に協力しています。
RBC Capital Marketsは、MediaAlphaの見通しを調整し、株価目標を$23から$20に引き下げましたが、株式に対するアウトパフォーム評価は維持しています。株価目標引き下げの決定は、FTCとの和解から生じる短期的な不確実性を考慮するために目標倍率を引き下げたことによるものです。
進行中のFTCの懸念にもかかわらず、RBC Capitalは同社のファンダメンタルズが非常に強力であると見ており、損害保険市場の力強い回復に自信を持っています。
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