水曜日、シティはフォートレア(NASDAQ:FTRE)に対する評価を「買い」から「中立」に引き下げ、目標株価を従来の$30.00から$23.00に引き下げました。現在$21.15で取引されている同社株は、過去1週間だけで約11%下落するなど、大きな圧力にさらされています。
InvestingProのデータによると、フォートレアの株価は52週高値$41.02を48%下回る水準で取引されています。この決定は、現在の市場環境の不確実性が高まる中で行われ、同社の下半期のB2B（企業間取引）見通しや、第1四半期の受注に対する経営陣の楽観的な見方に影響を与えています。
アナリストは、フォートレアの第3四半期のB2B比率が約1.23倍と予想を上回ったことを認めています。臨床研究機関（CRO）を取り巻く状況は予測不可能でしたが、InvestingProの分析によると、現在の課題にもかかわらず、アナリストは同社が今年黒字化を達成し、2024年のEPS予想は$0.53となっています。
同社の年間売上高は現在$29.8億ですが、EV/EBITDA倍率は115倍と著しく高い水準で取引されています。特に不安定な規制環境の中で、既存の受注が遅延したり、進行中の治験が無益性により中止されたりする可能性について懸念が示されました。
フォートレアは、より大手の競合他社と比較して市場での地位が確立されていないため、この不確実な時期にはリスクが高まっています。アナリストは、同社の規模が小さいことから、キャンセルの増加が事業運営に大きな影響を与える可能性があると指摘しています。
シティは、フォートレアがM&A（合併・買収）の対象となる可能性を認識しつつも、現時点でサポートを継続するほどの大きな上昇余地はないと考えています。その結果、シティはより慎重なアプローチを採用し、同社株に対して中立的な立場に後退することを選択しました。
他の最近のニュースでは、フォートレアは複数のアナリストの評価対象となっています。ベアードは最近、フォートレアを「アウトパフォーム」から「中立」に格下げし、目標株価を$25に引き下げました。これは、同社が突然2つのカンファレンスと予定されていた非公開ロードショーをキャンセルしたことを理由としています。現在は赤字ですが、アナリストは今年中にフォートレアが黒字化すると予想しています。
一方、ベアードはフォートレアに対する「アウトパフォーム」の評価を維持しつつ、目標株価を$28.00に引き下げました。これは、フォートレアの第3四半期決算報告を受けてのことで、同社の売上高は前年同期比5.4%減の$6.749億でしたが、ブック・トゥ・ビル比率は1.23と強く、受注残高は6.2%増の$76億でした。
同様に、TDコーウェンはフォートレアに対する「ホールド」評価を維持しつつ、同社の将来の事業機会に対する前向きな見方を反映して、株価目標を$25に引き上げました。
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